天风证券表示,部分半导体公司一季度淡季不淡,营收环比略有成长,同比来看显著提升,受到本土需求复苏拉动以及公司新产品迭代,部分公司率先走出困境。预计行业库存将在1H24回到正常水位,需求端看AI对硬件的拉动,半导体行业有望进入新的成长周期,考虑到一季度的淡季效应和下半年AI产品的陆续发布,看好全年四个季度板块持续环比复苏。