证券代码：688036 证券简称：传音控股

深圳传音控股股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2020-004

投资者关系 特定对象调研 分析师会议

活动类别 媒体采访 业绩说明会

新闻发布会 路演活动

现场参观 一对一沟通

其他 电话会议、网络会议

参与单位及 95 家机构 177 人次（详见附件《与会人员清单》）
人员

时间 2020 年 4 月 30 日、5 月 6 日、5 月 7 日、5 月 8 日、5 月 13 日、5
月 14 日、5 月 21 日、5 月 28 日

地点 公司会议室、产品展厅

接待人员 传音控股 副总经理张祺

传音控股 董事会秘书、副总经理 杨宏

传音控股 财务总监肖永辉

传音控股 董秘办主任 曾春

传音控股 投资者关系高级经理 梓轩

传音控股 投资者关系主管 江凤玲

投资者关系 公司就经营业绩、经营计划、行业概况、研发投入、未来发展活动主要内 战略等方面做了介绍。
容介绍

互动问答：

1、2019 年度传音主营业务分产品收入情况是怎么样的？

回答：2019 年度，公司实现营业收入 253.46 亿元，其中主营业
务收入 246.02 亿元人民币，比上年增长 10.96%。手机收入比上年增

长 10.25%，主要原因是公司在非洲等新兴市场的手机销量份额进一
步扩大，2019 年公司手机出货量 1.37 亿部，根据 IDC 统计数据，
全球市场占有率 8.1%，排名第四；非洲市场占有率 52.5%，排名第一；印度市场占有率 6.8%，排名第五；孟加拉国市场占有率 15.6%，排名第二。

其他主营业务营收比上年增长 31.39%，主要原因是公司基于在
新兴市场积累的先发优势，积极实施多元化战略布局，数码配件、家用电器业务以及移动互联网服务等收入稳步增长。

2、传音 2019 年净利润大幅增长的主要原因？

回答：2019 年度，公司归属于上市公司所有者的净利润 17.93
亿元人民币，同比增长 172.80%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 15.53 亿元人民币，同比增长 26.84%；基本每股收益为 2.42 元/股，同比增长 165.93%。其主要原因是：（1）公司在非洲市场继续保持较强盈利能力；同时，印度市场通过优化产品结构，提高当地采购及生产制造的比例降低关税影响，经营状况也呈良好态势；（2）公司 2018 年度购入外汇远期合约产品形成亏损 77,907.32 万元，对 2018 年度归属于母公司所有者的净利润影响较大。

3、公司 2020 年的经营计划是怎样的？

回答：

（1）全面提升中高端产品整体竞争力

针对目标市场产品价格段结构和竞争态势，公司将多维度打通关键成功要素，带动公司产品力向上突破。旗下各手机品牌的中高端产品布局，既要有差异化定位，又能发挥协同作战效应；研发体系做好人才布局，实现关键价值点的技术突破；推进中高端产品用户体验改善项目，提升用户口碑；前瞻性做好战略采购工作，保障中高端供应和交付；扩大公司产品在中高端零售渠道的占比等等。

通过一系列措施，全面提升公司中高端产品的整体竞争力。

（2）巩固新兴市场渠道优势，强化竞争壁垒

巩固新兴市场渠道优势，强化竞争壁垒，确保市场地位稳固，持续扩大公司在新兴市场的竞争优势。深化重点零售商合作，大力支持新零售，线上线下联动，巩固零售阵地；引领当地渠道变革，提高渠道效率，巩固分销渠道阵地；强化客户关系，巩固电商和运营商合作阵地；助力本地化人才发展，巩固当地销售和市场人才阵地等。

（3）围绕中高端用户，持续提升品牌形象

公司旗下的重点品牌，将结合新产品上市，围绕中高端消费人群，开展多轮营销推广活动，提升品牌形象。针对高端产品和爆款系列的突出卖点，加大高端媒体和数字营销投入，扩大与当地意见领袖的合作，升级各品牌的零售形象，通过高效率的媒体组合和品牌营销，持续提升中高价值消费者对公司品牌的美誉度和忠诚度。
（4）积极拓展新市场，加快发展新业务

在“一带一路”沿线国家，积极拓展新市场，在健康经营的基础上，地区部和事业部要因地制宜，持续优化适合新市场的发展模式，不断提高公司新市场份额。

在非洲移动互联网生态中，识别出具有长期价值的业务方向，多途径获得投融资支持，每个业务方向的关键人才到位，并设计出吸引人才的激励机制和文化氛围，让移动互联业务系统良性运营。此外，加快发展家电和配件在内的其他智能硬件业务，前端探索多模式业务增长之路，后端打造供应资源和人才保障体系，多维度、立体化巩固传音在新兴市场的竞争优势。

4、公司的研发投入情况如何？

回答：2019 年度公司新增授权专利 164 件，其中发明专利 120
件。2019 年度新增软件著作权 171 件。

公司分别在上海和深圳建立了自主研发中心，并与尼日利亚和

肯尼亚等地的研发团队紧密合作。截至 2019 年末，公司拥有研发人员 1,568 人。公司已在拍照、深肤色人脸识别、本地化场景等领域通过针对用户习惯和偏好，开发了人脸特征点检测、自动场景识别等多项技术，并进行了多次产品和功能迭代。基于丰富的手机移动端数据，公司已建立用户画像、云存储、用户活跃度模型等一系列数据分析和策略系统，在用户体验大数据、云计算基础上以深度学习预测用户行为为核心，为不同使用习惯的用户适配不同的资源分配策略。

公司将技术创新作为公司核心战略之一，创立以来始终保持对技术研发的较高金额的投入。2019 年公司研发投入超过 8 亿元，未来公司还将持续增强研发实力，继续提升技术创新水平。

5、公司所处新兴市场与全球手机市场有什么不同？

回答：据 IDC 数据，2019 年，在北美、西欧和成熟亚太这些发
达经济体和中国市场，智能机出货量占整体手机出货量的比例为95.3%；由于成熟市场经济发展程度和智能手机普及率均处于较高水平，手机出货量增速放缓并趋于稳定，市场需求主要来自于智能手机的更新换代。新兴市场尚处于功能手机向智能手机过渡阶段，功能手机仍占据较高的市场份额，智能手机市场普及率相对较低，甚至还有一定比例尚未使用手机设备的人口。随着经济发展水平和人均消费能力的提升，在手机智能化发展的大趋势下，新兴市场的智能手机市场潜力巨大。

目前新兴市场国家仍处于“功能机向智能机切换”的市场发展趋势中。根据 GSMA 数据预测，非洲智能手机的渗透率将从 2018年的 39%提升至 2025 年的 67%。非洲高于全球的人口增速和功能机换智能机的趋势是驱动智能机市场增长的重要因素。

据 IDC 数据，2019 年传音控股在全球智能机市场占有率为
3.1%，排名第七位，同比上升两位；在非洲智能机市场，传音的销


量份额从 2018 年的 34.3%上升到 2019 年的 36.9%，排名第一，领先
地位不断加强。

6、请问公司在移动互联业务方面取得了什么进展？

回答：移动互联网业务方面，公司在非洲及印度市场领先的市场占有率为公司带来了天然、持续和稳定的流量，是公司发展移动互联网业务的强大保证。公司旗下手机品牌均搭载了基于 Android系统平台二次开发、深度定制的智能终端操作系统（OS），包括 HiOS、itelOS 和 XOS（以下统称“传音 OS”）。报告期内，公司生产的智能手机出货量持续增长，传音 OS 系统市场占有率不断提升。截至目前，公司自主研发的传音 OS 已成为非洲等全球主要新兴市场的主流操作系统之一。围绕传音 OS，公司开发了应用商店、游戏中心、广告分发平台以及手机管家等工具类应用程序。基于用户流量和数据资源的移动互联网平台，是公司发展非洲移动互联网产品的核心基础。

此外，公司与网易等多家国内领先的互联网公司，在音乐、游戏、短视频、内容聚合及其他应用领域进行出海战略合作，积极开发和孵化移动互联网产品。音乐流媒体平台 Boomplay 截止 2019 年末，拥有总用户数 6,500 万，曲库规模 1,500 万首，并与全球三大唱片公司（环球音乐、华纳音乐、索尼音乐）达成版权合作，是目前非洲最大的音乐流媒体平台。新闻聚合类应用 Scooper，深耕本地化内容创作和资讯聚合，已于 5 个国家搭建起本地化运营团队，在尼日利亚、肯尼亚、加纳、埃及等国家新闻 APP 用户数排名前 3。短视频类应用程序 Vskit，透过与非洲本地 KOL（Key Opinion Leader关键意见领袖）的合作，构建本地的 MCN 生态（Multi-ChannelNetwork 一种多频道网络的产品形态），积累本地短视频内容的优势与壁垒。多款移动互联网产品均发展势头良好。

7、家电和配件业务目前发展如何，2019 年贡献营收多少？


回答：2019 年，公司家电业务开启了多品牌、多模式的发展之
路，进行多品牌差异化定位和运营。Syinix 定位为中高端家电品牌，itel 定位为入门级家电品牌，Infinix 也开始筹备智能电视业务，为年轻用户提供“时尚科技”的智能家居体验。

2019 年，配件业务发展态势良好，初步完成了多品牌布局，覆
盖高中低端配件市场。在大力发展线下业务的同时，亦积极拓展线
上业务，例如 oraimo 品牌成功参与 Amazon Star 计划，并被亚马逊
作为成功案例推广等。

2019 年家电和配件业务营收同比 2018 年有大幅提升，发展势头
良好。

8、公司未来的发展战略如何？

回答：

（1）持续扩大公司在非洲的竞争优势

深耕非洲市场，是公司的长期战略。必须持续扩大竞争优势，保持在非洲的稳健增长势头。在产品的关键价值点上做深做透，产品结构升级迭代，积极向上突破；在重点国家，通过渠道创新引领当地渠道变革，深化渠道合作关系；旗下各品牌在零售店的形象升级迭代，线上线下联动，大力支持当地零售连锁店协同发展；加大与当地传统媒体和新媒体的合作力度；帮助本地化人才发展等。

（2）积极扩展新市场

公司在非洲以外的其它市场，尤其是海上丝绸之路沿线国家，积极拓展新市场，在健康经营的基础上，不断探索并优化适合新市场的发展模式，不断提高公司新市场份额。重点国家的目标策略要更加清晰，开发更加符合目标市场的差异化产品，结合当地的渠道特征选择更加适合目标市场的渠道模式，不断提高公司多品牌在目标市场的协同作战能力，力争可持续发展。

（3）持续提升个性化需求的创新研发能力

公司秉承“全球化视野，本地化执行”的发展理念，继续坚持

市场驱动和用户导向的研发策略，基于对全球新兴市场需求趋势的深度洞察和把握，着力提升针对本地重点个性化需求的创新研发能力，提高技术成果的产品转化率及价值贡献率。随着互联网技术和移动通信技术的快速发展，移动终端产品技术更新速度不断加快，消费者对新技术、新应用的需求持续增强，公司将继续紧跟行业技术发展动态，深入研判目标市场的发展趋势，针对新兴市场本地用户的消费需求不断进行重点技术突破，形成特色鲜明的应用技术差异化研发优势。

（4）加快发展移动互联、家电、配件等新业务

在非洲手机市场优势地位的基础上，今年要加大力度、加快发展非洲新业务，尤其移动互联业务，逐步构建起智能终端与移动互联业务均衡协同发展的良好生态。做好移动互联业务的长期规划，识别出具有真正价值的业务方向，探索出可持续的盈利模式，每个业务方向的关键人才到位，并设计出能够吸引人才的激励机制和文化氛围。

同时，积极拓展包括家电、配件在内的智能终端周边产品，利用公司在非洲的竞争优势，探索多模式业务增长之路，多维度、立体化发展非洲新业务。

（5）持续推进流程和体系化建设，提升产品力和产销协同力
2020 年，要保证之前打造的“做对产品”的体系能够良好运行，
并在这个基础上，推进把“产品做对”的流程体系和能力建设。快速响应市场需求和行业技术的变化，提升大规模协同的规范性与效率，在产品上市时间、开发成本及项目成功率上有显著提升。深化开展内部运营效率系列项目，准确预判市场需求并保障关键器件供应，持续提升公司产销协同和交付能力。公司的流程和信息化建设，要在完善顶层设计基础上进一步提升主干业务流程的效率；加快建设支持前端作战的数字化信息平台，让前端决策更加高效和准确。总之，要把快速响应和高效运行，发展成为公司管理体系的差异化竞争力。


（6）确立公司新阶段的使命、愿景和价值观

董事会从 2019 年第四季度开始，发起关于企业文化的研讨，梳
理和明确公司进入新阶段后的使命、愿景和价值观。这是公司上市后开启新征程的第一项目。2020 年是新阶段企业文化落地的第一年。在新的征程中，公司的使命是“让尽可能多的人尽早享受科技和创新带来的美好生活”；公司的愿景是“成为新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商”。将“用户”、“尊重”、“开放”、“创新”、“共享”、“底线”，确立为公司的核心价值观；公司的梦想聚焦在全球新兴市场，以广大发展中国家甚至欠发达国家的消费者为中心，在全球数字化和信息化时代，让尽可能多的人尽早享受到科技和创新带来的美好生活，让新兴市场人们的生活因为传音而有所不同。

（7）加强人才队伍建设，落实创新驱动战略

科技企业竞争的核心是人才的竞争，创新驱动战略的本质是人才驱动。传音控股要实现自己的使命和愿景，必须在现有基础上对干部和人才队伍进行升级迭代。尤其在产品研发和移动互联等技术领域，要识别出关键岗位，引入行业领军人才，不断提升差异化竞争力；在处于相对优势的本土化创新等关键领域，引入全球领先人才，持续引领新兴市场本地化创新；对现有的管理干部体系，要持续引入专业管理人才和科学管理方法；通过轮岗和训战结合，不断提升整个组织的活力和管理能力，并将适合公司的管理体系和经验沉淀到组织体系中；不断优化绩效管理和激励体系，通过客观公正的评价体系，形成干部能上能下的机制。

9、公司手机业务的采购模式和生产模式是怎样的？

回答：

（1）采购模式

公司原材料的采购主要采用以产定购的采购模式，具体而言，公司根据市场预测或客户订单，通过 MRP 逻辑运算确定物料总需

求量和实际需求量并保证预留一定的安全库存，最后向供应商发出采购订单。

（2）生产模式

公司主要采用以销定产的生产模式。计划管理部负责统筹物料计划、生产计划和出货计划，安排自有工厂和外协工厂、ODM 厂商协同完成客户订单任务，满足客户需求的同时注重提升生产效率和成本控制水平。根据自身销售计划或订单情况、产能利用率、成本管控需求等因素，公司相应选择生产方式。

10、请问公司目前有哪些核心技术？

回答：公司核心技术划分为四大领域，即基于非洲本地化的深肤色拍照技术、硬件新材料应用创新、大数据用户行为分析和 OS系统及移动互联产品服务领域，具体为：

（1）在深肤色拍照技术领域，公司拥有行业领先的深肤色数据库优势及独创的深肤色影像引擎技术，基于深度学习技术，围绕深肤色消费者影像成像核心诉求，自主研发深肤色影像算法技术，主要包括深肤色人脸检测识别技术，人脸特征识别技术，身体骨骼关键点检测，深肤色人像分割技术，深肤色影像效果增强技术，深肤色智能美颜技术，本地化场景检测识别技术等十几项核心技术。同时，公司基于非洲本地化需求为深肤色消费人群深度定制 Camera硬件器件，将非洲本地审美时尚趋势与深肤色消费群体影像调试标准相结合，与自主研发的深肤色影像算法技术结合形成独特的本地化深肤色拍照技术。依托 “面向一带一路区域深肤色影像数据服务平台”项目持续提升深肤色影像数据平台的建设，并在深肤色影像方向开展标准化工作。

（2）在硬件新材料应用创新领域，公司通过多年技术积累，针对非洲本地用户体质多汗容易造成腐蚀及脏污的问题，研发 UV 喷涂防腐蚀技术、金属防腐蚀的本地化创新技术。该技术通过提升手机喷涂壳料防腐蚀抗脏污、铝合金手机防腐蚀抗脏性能，大幅改善

油漆抗酸性不足导致的汗渍的腐蚀哑光、浅色产品表面易残留脏污锈蚀、变色，继而涂层剥落等问题等。

（3）在大数据用户行为分析领域，基于非洲市场的庞大用户体量，自研手机端高效数据采集计算引擎并进行产品化部署，已覆盖TECNO/INFINIX 多条产品线。在遵循当地法律法规并充分保护用户隐私的前提下，对用户的使用习惯、配置偏好以及手机性能、电池续航、发热、系统/应用稳定性、通信环境等多个维度的基础体验特征进行采集、计算、脱敏，利用大规模分布式计算、存储集群对数据进行基础体验分析与用户行为预测建模，指导研发、测试、生产、售后等多维度全链条业务迭代，不断提升用户使用体验。

（4）在 OS 系统及移动互联网产品服务领域，公司通过洞察非
洲市场本地化需求，深耕建设本地化服务和内容合作，并依托于高市场占有率，形成非洲高流量的应用产品矩阵。公司针对非洲普遍流量成本高、网络不稳定、带宽低、内存配置低等特点，自主研发流量节省技术、客户端/服务端多级缓存技术、资源差异化配置等，有效提升用户体验。同时，公司手机均搭载了基于Android 系统平台二次开发、深度定制的手机智能终端操作系统（传音 OS），围绕传音 OS ，开发了应用商店、游戏中心、广告分发平台、大数据服务平台以及手机管家等工具类应用程序。 报告期内，公司核心技术与同行业相比，继续保持新兴市场领先优势。

11、2019 年度公司营业成本增长幅度小于营业收入的原因是？
回答：2019 年度，公司实现营业收入 253.46 亿，较上年增长
11.92%；营业成本 184.12 亿，较上年增长 7.61%。公司在非洲等新兴市场的手机销量份额进一步扩大，以及公司加强成本管控，营业成本增长幅度小于营业收入增长幅度。

12、在 5G 方面，公司是否有关注和进行研发投入？

回答：公司自成立以来始终坚持深耕以非洲、印度为代表的全

球新兴市场。公司秉承“全球化视野、本地化执行”的理念，全力为以非洲为代表的新兴市场进行本土化产品研发和技术创新。公司已建立高度契合本地需求的研发体系。传音控股将技术创新作为公司核心战略之一，一直以来始终保持针对目标市场的较高金额的研发投入。根据我们对非洲市场的了解，目前还缺乏 5G 方面的基建基础，预计今年不会有 5G 应用，但公司始终密切跟进 5G 技术发展情况，在 5G 多载波聚合天线仿真、5G 手机射频技术预研等方面进行了相关的研发投入。

13、公司在移动互联网方面的最新进展？

回答：移动互联网业务方面，公司在非洲及印度市场领先的市场占有率为公司带来了天然、持续和稳定的流量，是公司发展移动互联网业务的强大保证。公司旗下手机品牌均搭载了基于 Android系统平台二次开发、深度定制的智能终端操作系统（OS），包括 HiOS、itelOS 和 XOS（以下统称“传音 OS”）。2019 年，公司生产的智能手机出货量持续增长，传音 OS 系统市场占有率不断提升。截至目前，公司自主研发的传音 OS 已成为非洲等全球主要新兴市场的主流操作系统之一。围绕传音 OS，公司开发了应用商店、游戏中心、广告分发平台以及手机管家等工具类应用程序。基于用户流量和数据资源的移动互联网平台，是公司发展非洲移动互联网产品的核心基础。

14、公司目前的在研项目有哪些？

回答：截止 2019 年末，公司在研项目 34 个，包括手机端侧图
像处理技术研发、智能用户场景系统技术开发、系统模块解耦技术应用、智能机应用差分升级技术应用开发、云端数据仓库技术开发、8M/13M（摄像头像素）的四合一拍照传感器及 F1.8 光圈镜头、人工智能与计算机视觉感知技术项目、摄像头光场结构创新开发项目、

基于神经网络优化的深肤色拍照算法技术项目、智能机功能机新材料开发项目、5G 手机射频技术预研项目等。公司将技术创新作为公司核心战略之一，创立以来始终保持对技术研发的较高金额的投入。未来公司还将持续增强研发实力，继续提升技术创新水平。

15、传音与网易等移动互联网公司的合作模式是怎么样的？

回答：公司与网易、腾讯、阅文集团等多家国内领先的互联网公司，在音乐、游戏、短视频、内容聚合及其他应用领域进行出海战略合作，共同组建合资公司，积极开发和孵化移动互联网产品。
音乐流媒体平台 Boomplay 截止 2019 年末，拥有总用户数 6,500 万，
曲库规模 1,500 万首，并与全球三大唱片公司（环球音乐、华纳音乐、索尼音乐）达成版权合作，是目前非洲最大的音乐流媒体平台。新闻聚合类应用 Scooper，深耕本地化内容创作和资讯聚合，已于 5 个国家搭建起本地化运营团队，在尼日利亚、肯尼亚、加纳、埃及等国家新闻 APP 用户数排名前 3。短视频类应用程序 Vskit，透过与非洲本地 KOL（Key Opinion Leader 关键意见领袖）的合作，构建本地的 MCN 生态（Multi-Channel Network 一种多频道网络的产品形态），积累本地短视频内容的优势与壁垒。多款移动互联网产品均发展势头良好。

16、非洲有 50 多个国家组成，每个国家差异化比较大，市场也
比较分散，公司是如何在非洲如此复杂的环境中获得现在的成绩
的？

回答：

第一、公司扎根非洲多年，对非洲文化、合作伙伴和本地员工有深刻的了解与尊重。同时，公司每年举办多种活动来促进跨文化交流，积极参与 CSR 社会公益活动等，努力促进文化、友谊与业务和谐发展。

第二、公司凝聚了一支行业经验丰富、团结进取的高素质管理

团队，形成了稳定高效的核心管理架构。公司的核心管理人员的手机行业有丰富的经验，比较了解手机行业发展和经营运作情况，尤其在非市场的洞察和理解、跨文化的沟通和协作，以及如何去形成合力，进而把本地的价值转换为生产力上，有自己的特色。

第三、我们在出发的时候就怀着做品牌的理念和初心。当传音出发的时候，我们真心希望我们的产品能被消费者喜爱，我们的品牌能够深深的被消费者认可和接受，我们多年的沉淀和数据使得我们的产品能持续的迭代和持续的成功，正因为我们有这样的梦想，我们无论在研发、生产还是在企业的经营管理中，像是一个长跑选手，不为短期利益出卖未来，从根本的问题上下功夫；也因为这样我们的品牌深受消费者喜爱，传音旗下的 TECNO 入选当地消费者心中最喜欢的品牌第五位，中国品牌第一位，itel 排第二。

第四、公司高度切合目标市场的技术成果广泛搭载于公司手机产品中，大幅提高用户的终端体验，受到当地市场用户的广泛认可。公司是最早进入非洲的国产手机厂商，拥有多年技术沉淀，对于非洲市场及用户群体有着深刻的洞察与理解，引领着当地的手机设计、工艺等方面的升级方向。经过多年的持续积累，公司已具备较强应用性技术创新能力。公司积极引入新材料、新工艺以及新技术并在手机产品上进行应用，实现应用性技术上的持续创新。

17、除了非洲之外，公司还会发展哪些市场？

回答：公司自成立以来始终坚持深耕以非洲、印度为代表的全球新兴市场。未来公司将基于非洲、印度、南亚等新兴市场的领先优势，以本地需求为导向，积极推进技术创新、产品创新和管理创新，持续向新兴市场推广和普及新一代信息技术。同时，公司将紧密围绕“一带一路”建设和中非合作国家战略，抓住当前发展机遇，不断拓展海外市场和业务，在致力于成为全球新兴市场消费者最喜爱的智能终端产品和移动互联服务提供商的同时，成为中国出海企业成功践行国家战略的杰出代表。


18、印度竞争如此激烈，公司为什么会选择进入印度市场？目
前公司在印度的发展态势如何？公司在印度的发展策略是什么样

的？

回答：截至 2019 年末，印度人口已经达到 13.66 亿；同时，印
度为金砖国家之一，近年来该国经济快速增长，已成长为全球主要
手机消费市场之一。公司于 2016 年进入印度手机市场，在印度的
经销渠道较为扁平化，经销商规模小、数量多、覆盖广等特点。公
司 2017 年印度市场份额有较明显提升，但由于 2018 年印度市场
竞争加剧，比如部分本地运营商在功能机领域推出了绑定流量的超
低价功能机业务，对各手机厂商均造成一定的影响，导致当年公司
印度市场份额有所下滑。2018 年受市场竞争加剧和印度关税提升影
响，当年毛利率水平出现下滑。公司 2019 年印度市场通过优化产
品结构，提高当地采购及生产制造的比例降低关税影响，经营状况
逐步呈现良好态势。

2020 年印度核心战略：

第一、坚持长期投资和本地化品牌建设，三个品牌布局和设计
上根据不同消费者人群、渠道特点去进行从电商到零售渠道到四五
线城市的分销渠道的广泛布局，同时我们在所有产品的设计上更加
贴合印度消费者的需求，解决印度消费者在日常使用中的痛点，把
体验做的更好。

第二、我们有更长期的对印度市场的期许和憧憬，所以我们从
2017 年开始逐步建设印度本地的生产工厂，从组装生产开始到今天
可以做贴片，我们长期以来希望在印度建立更强的综合性竞争实力，
不但是包括品牌和渠道，甚至是包括生产跟供应链体系，我们希望
用最快的反应去满足消费者的需求，建立一个更长期的健康和稳定
的业务模型。

附件清单 附件一《与会人员清单》

（如有）
附件一《与会人员清单》

公司名称 姓名

中信证券 徐涛、苗丰、郑泽科、胡叶倩雯、梁楠、王子源、夏胤
磊、陈思祺

睿远基金 杨维舟、陈烨远

兴全基金 叶峰、谢治宇

中欧基金 刘昊聪、周应波、袁维德、方申申

华安基金 李欣、涂围、翁启森

广发基金 李巍、观富钦

南方基金 王博

易方达基金 蔡荣成、欧阳良琦、倪春尧

上投摩根 黄进

东方资管 虞圳劬、朱凌昊

太平资产 秦媛媛

交银施罗德基金 高扬

嘉实基金 包丽华、刘岚、彭民、王鑫晨

中国人寿资管 张振

富国基金 何激

国泰基金 戴计辉、樊利安

汇添富基金 李灵毓

诚盛投资 杨佳昊、完永东

大成基金 徐彦、魏庆国、杨挺、李博、李林益、刘旭、侯春燕、
肖文翰、王帅

建信基金 赵兵兵

中邮基金 王瑶、周喆、任慧峰、许忠海

融通基金 林清源

景顺长城基金 张雪薇

银华基金 方建、杜宇、王利刚、唐能、王翔、胡晓晖

银河基金 童昌希

宝盈基金 李健伟、陈金伟、王琼

东吴基金 胡启聪

中银基金 彭为

朱雀基金 张劲琪、何之渊

千合资本 孙珂

沣京资本 王洪祥

盘京投资 王莉

源乐晟 杨建海


方圆基金 董丰侨

红土创新 李子扬

国信证券 欧阳仕华、许亮

昆仑健康保险 徐赛

兴证证券 牟卿

中融基金 汤祺、甘传琦

天弘基金 王威

永赢基金 张海啸

天治基金 徐斌毅

长盛基金 钱文礼

摩根士丹利华鑫基金 司巍、齐兴方

平安资产 张良、Vivien HU

三湘银行 罗帆

前海开源基金 魏淳

京道基金 宋谨

申万菱信基金 张朋

澄明资产 张钧

上海混沌投资 吴海宁

光大保德信基金 陈蒙

华夏久盈资产 白岩

华宝基金 卢毅

工银安盛人寿保险 陈基明

招商基金 潘明曦

泰康资产管理 程振宇

国泰君安证券 陈飞达

润晖 刘京

富兰克林华美基金 Rick

瑞信证券 Kyna Wong、Ting Zhang

群益投信 Paul

元大投信 Eric

中再保 Damon

申万证券 Vivi Tsai

泰达宏利基金 Chenbozhen、邹欣

富达基金 盛楠、Yang Gao

毕盛投资（APS) Xinglin Wang

Aspex CY Wang

Yulan Capital 田嘉睿

GIC 徐萌

CICC 胡誉镜

Hel Ved Charlie

HORIZON Yang Yang


CLOUD ALPHA Chris WANG、Jason Ming、George XIE、Nancy YANG

OXBOW MA Ran

Pinpoint Asset Management Co Ltd Mark Tang

Platinum Asset Management Nicholas Tan

Point72 Asset Management Joe Qin

Millennium Capital Management (Hong Henry Wang、Zoe Zhao

Kong) Ltd

Templeton Asset Management Tony Sun

(Emerging Markets)

T Rowe Price Dai Wang、Wenli Zheng

Eastspring Investments (Singapore) Kieron Poon

Goldstream Capital Management Ltd William Liu

Manulife Asset Management (HK) Ltd Doris Wang、Wenlin Li

New Silk Road Investment Pte Ltd Hoong Yik Luen、Shan Rui、Xin Feng

Overlook Investments Ltd William Leung

PAG Asia Capital Grace Hsu

Trikon Asset Management Sean Zhang

CICC AM Li ZHONG

Fuh Hwa Ivan DU

JK Capital Sabrina REN

Parantoux Capital Lisa ZHOU

Yong River Yi ZHAO

Zeal Matthew、Jake