传音控股成立于2013年，主要从事以手机为核心的智能终端的设计、研发、生产、销售和品牌运营。公司秉承“为全球新兴市场国家提供当地消费者最喜爱的智能终端和移动互联网服务”的经营理念，致力于为全球新兴市场用户提供优质的以手机为核心的多品牌智能终端，并基于自主研发的智能终端操作系统和流量入口，为用户提供移动互联网服务。

　　独特的市场定位是传音控股成为“非洲之王”的先决条件。成立之初，公司瞄准非洲市场手机普及率不高、居民收入水平较低、手机成像不清晰等问题，针对性开发出适合非洲人群的手机，一举占领非洲市场。

　　目前公司旗下有TECNO、itel和Infinix三大品牌，专攻非洲、南亚、东南亚、中东和南美等新兴市场。其中TECNO系公司旗下中高端品牌，定位新兴市场中产阶级消费群体；itel系公司旗下大众品牌，定位于新兴市场广大基层消费者以及价值导向型客户；Infinix品牌则致力于成为新兴市场年轻人喜爱的时尚科技品牌。根据《African Business》2019年6月发布的“最受非洲消费者喜爱的品牌”百强榜，公司下属三个手机品牌TECNO、itel及Infinix分别位列第5、17及26名；其中TECNO连续多年位居入选的中国品牌之首，itel位居中国品牌第二名。

　　2016-2019年上半年，传音控股手机销量分别为7,557.05万台、12,732.18万台、12,428.37万台和5,471.42万台，产销率始终保持在95%以上。2018年公司全球市场占有率7.04%，其中非洲市场占有率高达48.71%，排名第一，“非洲之王”当之无愧。

　　财务数据方面，2016-2018年，传音控股营业收入分别为116.37亿元、200.44亿元、226.46亿元，复合增速高达39.50%；扣非归母净利润分别为5.58亿元、6.29亿元、12.24亿元，复合增速高达48.11%。2019年上半年，公司业绩继续保持高增长，实现营业收入105.04亿元、扣非归母净利润6.90亿元，为全年业绩奠定了良好基础。

　　盈利能力方面，2016-2019年上半年公司综合毛利率分别为20.59%、20.97%、24.45%和29.16%，净资产收益率分别为7.43%、24.43%、18.49%和19.53%，盈利能力不断提高。同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为6.22亿元、15.07亿元、20.73亿元和8.42亿元，现金流充裕。

　　“多元化”是传音控股基于新兴市场的领先优势、敏锐捕捉市场需求的又一战略布局。公司先后创立了数码配件品牌Oraimo、家用电器品牌Syinix以及售后服务品牌Carlcare等。与网易等多家国内领先的互联网公司合作，积极开发和孵化移动互联网产品，在音乐、游戏、短视频、内容聚合及其他应用领域进行出海战略合作。

　　从财务报表上看，2016 -2019年上半年，公司主营收入中的数码配件、家用电器等产品销售以及移动互联网服务等其他业务收入分别为4.18亿元、4.55亿元、7.43亿元和4.67亿元，占比分别为3.86%、2.32%、3.35%和4.60%，总体规模及占比较小，但绝对金额呈持续增长的趋势。多元化产品线为公司未来发展储备了新的增长点。

　　持续加码技术研发

　　勇当国产手机领头羊

　　持续的研发投入是传音控股占领非洲市场、保持良好竞争力的重要手段。2016-2019年上半年，公司研发投入分别为3.85亿元、5.98亿元、7.12亿元和3.49亿元，占营业收入比重分别为3.31%、2.99%、3.14%和3.32%。与已上市的32家科创板企业相比，公司研发投入金额仅低于中国通号，远高于其他科创板上市公司，且公司研发投入全部费用化，彰显出公司强大的盈利能力。

　　截至招股书签署日，公司拥有研发人员1500多人，本科及以上学历占比近90%，其中专家级技术人员约60余人，高级技术人才约240人。以2018年底数据计算，公司拥有研发人员1517人，远高于已上市32家科创板公司平均研发人数。

　　经过多年的研发投入和实践积累，公司取得了高度切合目标市场的研发成果，例如针对非洲市场的黑人肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术、暗处人脸识别解锁功能、拍照补光技术、防汗液USB 端口等，为公司占领非洲市场贡献了重要力量。

　　截至招股书签署日，公司核心技术已形成专利共计630项，正在申请且受理的境内和境外专利合计项1,655件，其中受理的发明专利1,064件。专利申请主要方向为射频天线、电池快充、影像声学结构、图像处理、人脸识别、OS系统研发等，并拥有主要在研项目34项。

　　目前公司在上海和深圳建立了自主研发中心，与肯尼亚等地的研发团队保持紧密合作关系。募投项目方面，公司此次发行拟募资投向上海手机研发中心建设项目、深圳手机及家电研发中心建设项目等，继续加码上海研发中心和深圳研发中心，完善研发体系。未来公司将借助大数据、云计算、互联网等新兴技术，持续提升产品质量和服务水平。

　　积极开拓新兴市场

　　“一带一路”催生机遇

　　“一带一路”是中国基于时代背景提出的重大发展战略；手机行业科技含量高，是我国重点培育和发展的战略新兴产业。

　　近年来，传音控股围绕共建“一带一路”及中非合作国家战略，业务布局取得重大突破。公司以非洲市场为基础，向全球新兴市场拓展，逐步建立起由非洲、印度以及多个人口规模较大的国家及地区共同支撑的市场格局。从收入构成来看，亚洲等其他地区收入占比从2016年的11.38%增长至2019年上半年的19.63%。

　　非洲、南亚、东南亚、中东和南美等新兴市场人口基数超过30亿，经济发展水平落后，人均手机保有量较小，市场空间巨大。根据IDC统计数据，以上述地区为代表的主要新兴市场2011 年至2018 年手机出货量和出货金额的年均复合增速分别为5.7%和9%，高于全球手机出货量和出货金额的年均复合增速1.4%和7.2%。预计2022 年新兴市场出货金额将达到832.5 亿美元，仍将保持快速增长，成为全球手机销量增长的主要来源。

　　从产品结构上看，智能手机出货量占比在新兴市场快速提升，由2011年的10.67%快速增长至2018年的47.68%，公司智能机平均售价由2016年的405.86元/部增长至2018年的454.38元/部，带动传音控股取得量价齐升的双赢结局。公司智能手机销量由2016年的1661万台增长至2018年的3406万台，复合增速高达43.2%。同时，相较于2018年全球智能手机出货量74%的占有率，新兴市场仍存在产品更新、产业升级需求。

　　传音控股此次拟募集资金30.11亿元，用于传音智汇园手机制造基地项目、手机生产基地(重庆)项目、上海手机研发中心建设项目、手机及家电研发中心建设项目等六个项目建设及补充流动资金。项目全部建成后，公司生产能力、研发能力显著增强，产品线布局更加完善，为公司长期稳定发展奠定了坚实的基础。

　　传音控股扎根于非洲市场，积极开拓新兴市场，深耕研发实现产品升级，其战略定位与“一带一路”市场高度契合，未来有望借助4G到5G的产品换挡期，在新的科技信息浪潮中实现长足发展。