锂矿概念股为何大涨？除了新能源回暖还有这些原因
上海证券报 02-15 16:50
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锂矿概念股为何大涨？除了新能源汽车回暖，还有这些重要原因
陈雨康
受益于新能源汽车景气度预期的提升，相关行业在二级市场上表现活跃。
本周，有色金属（申万）涨幅位列各行业前茅。Wind数据显示，有色金属板块周涨幅为10.46%。其中，锂矿概念指数周涨幅为9.49%，天齐锂业上涨32.44%，赣锋锂业上涨23.09%，西部矿业上涨9.8%。
在现货市场上，锂化合物的价格也在近期脱离了横盘行情，纷纷出现上涨拐点。
上海有色网显示，工业级、电池级碳酸锂在2月14日的报价分别为3.875万元/吨、4.9万元/吨，其在1月10日开启了横盘走势，于2月13日出现了首次涨价，涨幅为250元/吨。
电池级氢氧化锂在2月14日的报价为5.5万元/吨，其在2月11日结束了长达近2个月的横盘行情，出现了上涨信号，涨幅为500元/吨。
相似的调价也出现在上市公司中。
根据赣锋锂业2月12日发布的公告，受原辅材料和物流运输价格上涨的影响，赣锋锂业对电池级氢氧化锂产品进行提价，涨价幅度不超过10%。
锂原材料是锂电池的基础材料，碳酸锂、氢氧化锂可用作正极材料。
碳酸锂和氢氧化锂是最重要的两种锂盐，碳酸锂主要用于生产磷酸铁锂电池和低镍三元电池，氢氧化锂主要用于生产高镍三元电池 。
“这次碳酸锂价格上涨的主要原因是库存较低，但市场需求大。加之受疫情影响，物流方面成本上涨。”生意社分析师罗晓杰对上证报表示。
上海有色网分析师覃晶晶对上证报说，受疫情影响，碳酸锂供货方复工延迟，而下游正极材料厂基本复工，存在采购需求，供需错配导致碳酸锂价格上涨；氢氧化锂方面，供货方春节停工，而下游高镍材料厂基本未停工，采购需求提前，导致出货偏紧，价格上浮。
消息面不断释放新能源汽车产业链回暖的信号，也对锂盐价格产生提振效应。
一方面，本周特斯拉上海工厂已复工，其线下门店也将于2月17日起陆续复工。
另一方面，特斯拉在产品布局上动作频频。据报道，特斯拉正在寻求监管层批准，以生产国产长续航后轮驱动版Model 3；另外，市场传言称特斯拉正在美国弗里蒙特建造一条试点电池生产线，并设计自己的设备生产电池。
展望后市，研究人士表示，价格的趋势性变化能反映周期变化。本轮锂周期的启动时间为2015年第四季度，持续约2年多；2018年，行业景气度逆转，2019年处在底部阵痛期。预计2020年锂行业有望见底回升。
海通证券认为，2018年初至今，锂盐价格一直下跌。2020年2月，碳酸锂、氢氧化锂的价格分别跌至48750元/吨和54500元/吨，仅略高于2009年的低位（碳酸锂42500元/吨，氢氧化锂40500元/吨），跌到了现金成本水平（7美元/千克）附近。因此，价格回升在望。
从锂盐的需求端来看，2020年及以后，宁德时代、松下、LG化学等国内外锂电池巨头仍在不断扩大产能，例如宁德时代主导的四川时代动力电池项目在去年12月开始动工，预计新增产能约30GWh。这无疑对锂盐价格形成一定的支撑。
供应方面，前期锂产能释放过快造成的供应过剩问题仍然存在。据中金公司推测，虽然2020年行业整体呈现边际修复走势，但全球锂市场过剩仍将超过8万吨碳酸锂当量。
“今年锂盐价格或许存在一定的涨幅，但仍将在底部运行。碳酸锂市场仍以去库存为主。”覃晶晶对上证报说，“由于氢氧化锂的需求增速快于其扩产速度，相较于碳酸锂，今年氢氧化锂价格上调机会更大。”
据覃晶晶预测，今年碳酸锂价格将在4.5万元/吨至6.1万元/吨之间波动，氢氧化锂价格有望达到5.3万元/吨至8.2万元/吨。