公告日期：2020-03-13

杭州市园林绿化股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见



西藏东方财富证券股份有限公司：

现对你公司推荐的杭州市园林绿化股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）首发申请文件提出反馈意见，请你公司在30天内对下列问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗标明。我会收到你公司的回复后，将根据情况决定是否再次向你公司发出反馈意见。如在30天内不能提供书面回复，请向我会提交延期回复的申请。若对本反馈意见有任何问题，请致电我会发行监管部审核人员。

一、规范性问题

1、发行人主营业务收入2015年同比2014年下滑13.75%，2016年同比2015年上升87.77%。发行人收入下滑主要是由于园林工程施工业务收入下滑所致，园林工程施工业务收入2015年同比2014年下降14.08%，2016年同比2015年上升89.07%。

园林工程施工业务中，政府项目收入2015年同比2014年下降2,489.79万元，降幅为9.50%，非政府类项目收入2015年同比2014年下降5,789.86万元，降幅为17.77%。2015年收入大幅下滑主要是由于：一方面受市政工程类政府债务的清理规范和房地产的宏观调控等因素影响，发行人大客户资金困难及小客户数量减少；另一方面发行人主动选择回款较快的优质项目、有意缩减回款较慢的客户数量。

2016年，园林施工业务同比上升89.07%，同期非政府类工程收入与2015年基本持平，主要是由于政府类工程收入（市政园林项目）增加45,693.04万元，增幅192.58%所致。2016年发行人政府类项目增加主要是由于普通工程施工项目增加22,360.73万元，增幅56.08%（其中承接的G20项目贡献业务收入11,517.18万元）； PPP工程项目较上年略减少584.19万元，降幅6.33%；新增EPC总承包工程项目实现收入24,526.47万元所致。

请发行人：（1）进一步说明园林工程施工业务按工程进度结算、竣工结算和审计结算相关内部控制制度及其有效执行情况，发行人相关财务报告内部控制制度能否保证结算的及时性、相关收入成本核算的准确性；（2）请发行人进一步说明经营活动现金净流量分别为持续为负的原因，通过占用供应商货款融资的可持续性，发行人降低财务风险的措施。请保荐机构和申报会计师说明对上述事项的核查依据、过程、方法和结论。

二、招股书显示，报告期内主营业务收入构成中园林工程施工和园林景观设计占比较大，分别在96%和2%左右。2016年第四季度收入大幅度增加，4季度收入占比达到38.40%。古蔺县金兰大道、迎宾大道绿化提升工程BT工程、上河苑一期项目景观绿化工程的工程以及岳阳市环南湖PPP项目对发行人2015年净利润影响较大。

请发行人进一步说明和披露：（1）园林设计、园林工程施工按照完工百分比法确认收入的具体标准和具体时点；（2）结合发行人主要项目合同签订金额、后续调整金额、预决算调整金额及调整幅度、调整的具体原因，说明发行人的合同预、决算编制的准确性、合同调整是否具有充分依据，发行人是否具备采用完工百分比法进行核算的会计基础条件；（3）结合完工至决算期间所涉及各报告期的新增证据，说明发行人对古蔺县金兰大道、迎宾大道绿化提升工程BT工程、上河苑一期项目景观绿化工程的工程以及岳阳环南湖两单PPP项目的账务调整时点和业务依据、说明账务调整时点与报告期各期其他重要依据的发生时点是否一致，是否存在提前和推迟确认收入的情形，说明相关内部控制制度的建设情况和运行的有效性；（4）2016年第四季度收入大幅度增长的原因和合理性，是否存在提前确认收入的情况。请保荐机构和发行人会计师结合报告期内的主要项目完成进度说明收入确认的真实性的核查依据、过程和结论。请保荐机构、发行人律师核查岳阳环南湖两单PPP项目是否存在倒签合同的情况，实际完工进度与已确认完工进度是否一致，已完成工作量是否符合工程施工期的基本要求。

3、招股书显示，发行人2014年末、2015年末和2016年末的应收账款净额分别为13,141.80万元、13,569.79万元和30,867.41万元，占总资产的比例分别为11.08%、10.57%和20.35%；长期应收款净额分别为23,915.73万元、15,069.69万元和7,868.35万元，占总资产的比例分别为20.16%、11.74%和5.19%。虽然公司加大了应收账款和长期应收款的力度，但随着公司园林工程施工业务规模的迅速增长，应收账款余额仍可能继续保持较高的水平。

请发行进一步说明和披露：（1）报告期内应收账款逐年增长的原因和合理性；（2）质保金的账龄构成，质保金的逾期情况，是否存在质保金无法收回的风险以及产品质量等其他纠纷；（3）报告……

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