证券代码：605005 证券简称：合兴股份
合兴汽车电子股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2021-001

√特定对象调研 □分析师调研

投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会

活动类别 □新闻发布会 □路演

□现场参观 √其他 电话会议

时间 2021 年 7 月 7 日 11 时 00 分至 12 时 00 分

地点/方式 线上交流

参与单位/个人 国金证券 邱长伟
名称（签名）

副总裁：汪洪志

上市公司 董事会秘书：周汝中

接待人员姓名

证券事务代表：郑卫平


1、为何 2020 年毛利率相比前两年提升了 5 个百分点？

答：产品毛利率较前两年提升明显，主要原因如下：（1）
变速箱管理系统部件、转向系统部件等新产品增量。（2）公
司持续的自动化产线投入，提升生产效率。（3）国家推出的
社会保险和医疗保险免征等减负政策，税费成本有所减低。
2、部分产品已进入 MEB 电动车平台供应链体系，有哪些产
品，单车价值量分别是多少？

答：公司研发的用于新能源汽车的电驱动系统系列产品，
已进入 MEB 电动车平台产品供应链体系，部分产品已批量交
付。作为平台型产品，公司是以项目产能来评价。

3、连接器、线束 19 年收入比 17 年下滑了 1/4，主要是行业
因素，这个过程中，拓展新客户、提升市场份额难度如何？
投资者关系活动 答：公司连接器、线束 19 年收入比 17 年下滑，主要是公
内容记录

司依托自身的技术和生产优势，主动调整产品结构因素。

4、电源管理收入规模都比 2017 年下滑幅度较大，原因是什
么？

答：系公司主动调整产品结构因素。

5、变速箱和转向系统的收入增长原因应该是新产品，新产品
的情况？是产品升级迭代，还是拓展新的品类？

答：变速箱和转向系统部件产品收入增长主要是新产品的
爬坡增量原因。随着电动汽车、混合动力汽车和自动驾驶技
术的快速发展，公司正在积极推进新一代变速箱系统产品
DCT 系列和 P2 系列产品的生产，其中 DCT 系列已在批量交
付。

6、产品年降的比例大概多少？年降的过程中，如何保持毛利率平稳？

答：年降是汽车行业普遍做法。产品年降一般和客户在协议中有所约定，年降约定对产品毛利率的影响因素在项目前期已有考虑。随着产品爬坡增量和生产的持续优化，效率提升，制造成本降低，毛利率能够维持在一定水平 。
7、公司各类产品中，市占率分别大概是多少？变速箱系列部
件销量 2019 年大概 1100 万套，转向系统部件 370 万套，如
何计算市占率？

答：因汽车产品技术要求高，资金投入大，单个产品供应上，多数项目为客户定制件、独家供应。
8、为何人工成本占比从 17%下降到 12%，后面还有下降空间吗？生产线自动化程度如何?

答:随着公司近几年对自动化产线的普遍使用，自动化设备占比提升，对员工的需求相对减少，同时考虑到员工报酬的年度增长因素，预估人工成本会维持在一定水平。

2019 年以来，公司下属全资子公司浙江广合智能科技公
司专业从事模具和自动化产线的研发、制造，公司模具团队有 280 名员工，自化产团队有 110 名员工。
9、这几个产品，核心竞争壁垒在哪里？

答：汽车行业因涉及驾驶安全，产品质量要求高，需要运用全球先进的综合技术：（1）公司主要客户：博世(BOSCH)、博格华纳(BorgWarner)、采埃孚（ZF）、大陆(Continental)、奥托立夫（AUTOLIV）、博泽(Brose) 、海拉（HELLA）、麦格纳(Magna)是世界五百强企业或全球汽车零部件供应商百强企业，进入其全球供应链体系需要经过严格的体系和资格

认证。（2）公司具有产品研发、模具及自动化产线研发及制造、实验检测、产品生产、客户服务等能力，能为全球客户提供最优的解决方案，公司具有和世界一流企业竞争的能力。10、公司哪些产品，用到了较多的电子元器件？

答：汽车电源控制系统产品、电驱系统、以及转向系统部件等产品用到了电子元器件。
11、看未来 3 年左右，公司增量较大的业务是哪些？哪些将面临萎缩？

答：用于新能源汽车的产品如用于自动驾驶的转向系统部件、传感器、以及电驱动系统产品、电池管理系统产品、用于混动的变速箱将会有所增长，传统的连接器和线束产品会有所下降；
12、汽车电子，和消费电子，从工艺要求，技术壁垒，竞争情况的区别？

答：相对于消费电子的功能便利性要求，汽车电子产品涉及到驾驶体验和驾驶的安全，技术含量高，进入门槛高。
13、汽车电子产品领域，重点拓逆变器、传感器及新能源滤波器等部件，为何选择这几个产品，研发进展如何？市场容量多大，竞争对手情况

答：随着新能源汽车快速发展和自动驾驶技术的普遍应用，公司已经在逆变器、传感器及电驱动系统的滤波器等项目量产供货。公司主要竞争对手有 TE Connectivity(泰科电子)、Amphenol(安费诺)、Molex(莫仕)等国际知名的电子零部件企业。

附件清单（如有）

日期 2021 年 7 月 7 日