证券代码：603995 证券简称：甬金股份
浙江甬金金属科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：

□特定对象调研  分析师会议

投资者关系活动 □媒体采访 业绩说明会

类别 □新闻发布会  路演活动

 现场参观  电话会议

□其他（请文字说明其他活动内容）

博时基金、南方基金、易方达、大成基金、广发基金、景顺长成、兴
全基金、建信基金、富国基金、富道基金、平安基金、平安养老、太
平养老、长江养老、长盛基金、华夏基金、中信建投、长信基金、国
海基金、兴业基金、鹏华基金、中邮基金、太平基金、博远基金、富
国基金、兴银基金、招商基金、兴证全球、凯石基金、永赢基金、安
信基金、银华基金、华宝基金、国泰基金、前海开源基金、东方基金、
万家基金、嘉实基金、东吴基金、国投瑞银、中欧基金、国联安、民
生加银、金鹰基金、西部利得、鑫元基金、长江证券、国泰君安、申
港证券、中金公司、南京证券、广发证券、首创证券、浙商证券、申
参与单位名称及 万宏源、诺安、友邦、上投摩根、中银国际、华泰栢瑞、海富通、中
人员

信保诚、百年人寿、上海信托、建信信托、申万菱信、汇丰晋信、浦
银安盛、交银施罗德、工银瑞信、农银汇理、广发资管、泰康资产、
汇添富、兴证资管、浙银合一、进门财经、国华人寿、东吴人寿资管、
人保资产、国寿资产、永安财险、百年保险资管、东海证券资管、东
方红资管、中泰证券资管、中银证券资管、中金资管、光大资管、天
风资管、景林资管、丰岭资本、新同方投资、英大资产、睿郡资管、
富善投资、趣时资产、鹤禧投资、群益投信、煜德投资、大朴投资、
准锦投资、石溪投资、磐泽资产、瀚川投资、寻常投资、复霈投资、
幻方量化、盈峰资本、聚鸣投资、恒识投资、棕榈滩投资、荷和投资、

泰达宏利、OceanLink、Franklin Templeton、香港文渊资本等机构基金经
理、投资经理、分析师、研究员等。

时间 2021年12月-2022年1月12日

地点 公司会议室、上海、深圳

上市公司接待人 董事长：虞纪群，董事、总经理：周德勇，董事：虞辰杰，财务总监、
员姓名 董事会秘书、副总经理：申素贞，证券事务代表：程凯

一、介绍公司基本情况

二、公司领导就投资者关心的问题进行解答，主要内容如下：

1、公司的发展历史和基本情况

公司成立于2003年8月，主营冷轧不锈钢板带的研发、生产和销售，
产品覆盖精密冷轧不锈钢板带和宽幅冷轧不锈钢板带两大领域。公司
产品主要应用于电子信息、通讯光缆、医疗器械、环保设备、汽车配
件、化工、电池、建筑装饰、日用品、家用电器、厨电厨具、机械设
备、五金、仪器仪表等领域。目前在浙江、江苏、福建、广东及海外
都布局了生产基地，2010年11月，全资子公司江苏甬金设立；2014年3
月，控股子公司福建甬金设立；2018年2月，控股子公司广东甬金设立，
国内生产基地布局基本框架搭建完成。2019年4月，控股子公司越南甬
投资者关系活动 金设立，完成了“走出去”的第一步；2020年8月，公司投资设立了镨 主要内容介绍

赛精工，推进实施复合材料项目；2020年11月，福建甬金完成青拓上克
股权收购，产能规模进一步扩大；2021年上半年，公司收购了银羊管
业51%的股权，将由其下设的子公司实施“年产10万吨不锈钢钢管及配
件项目”；2021年12月，全资子公司甘肃甬金成立，将投资建设甬金
股份国内第一个内陆生产基地。公司多年来一直坚持主业，稳健发展，
不断做大做强。

2、精密冷轧不锈钢行业情况

近年来受益于电子信息、环保能源、汽车配件等下游行业的持续
发展，国内精密冷轧不锈钢板带需求量不断上升。2020年我国精密冷
轧不锈钢板带的表观消费量已达67.27万吨，以2018年至2020年的年均
复合增长率7.89%谨慎计算，预计2023年，即本次可转债的募投项目完
全达产时，我国精密冷轧不锈钢板带的市场需求量将达到84.48万吨，同时考虑到下游产业近年来爆发性增长对精密冷轧不锈钢板带产品需求量的迅速增长，预计2023年产品实际市场需求将不低于90万吨。随着我国工业化进程的不断推进，以高端装备制造、新材料等为代表的先进制造业不断升级，产业结构不断优化，产品逐渐向中高端方向发展。另外，“一带一路”战略带动的大型建设项目对高品质不锈钢有持续的需求，甬金股份积极进行高端精密不锈钢板带的研发力度，有望进一步巩固并扩大市场份额。

3、宽幅冷轧不锈钢板带产品的市场前景

2011-2020年，全国主要企业宽幅冷轧不锈钢板带产量和表观消费量均维持正增长，年复合增长率分别达到15%、14%，根据我要不锈钢网统计，2020年度宽幅冷轧不锈钢板带产量达到1,388万吨。宽幅冷轧不锈钢板带产量大于表观消费量，且伴随着生产厂商的产能不断扩张，订单逐渐向头部厂商集中。相较于精密冷轧不锈钢板带，宽幅冷轧不锈钢板带下游领域更加广泛，需求总量规模较大，同时需求增速也相对较快。以2011年至2020年复合增长率14.83%计算，预计本次可转债的募投项目完全达产时（2023年），我国宽幅冷轧不锈钢板带的市场需求量将达到1,960.90万吨。

4、公司目前所属行业的竞争格局

国内精密冷轧不锈钢板带行业发展历史较短。经过二十多年的发展，目前，我国精密冷轧不锈钢板带领域较大规模生产企业主要包括上海实达、甬金股份、宁波奇亿、太钢精密、呈飞精密、无锡华生和上海业展等，上述七大厂商占国内精密冷轧不锈钢板带领域市场份额的50%至60%左右。由于存在比较高的技术和资金门槛，国内精密冷轧不锈钢板带领域市场格局比较稳定，行业集中度较高。2020年，公司精密冷轧不锈钢板带产量超过10万吨，成为中国规模最大的精密冷轧不锈钢板带生产企业之一。

宽幅冷轧不锈钢板带属于标准化产品，市场流通范围非常广泛，可应用于建筑装饰、机械设备、家用电器、日用品等领域。国内较早
开展宽幅冷轧不锈钢板带业务的主要为以太钢不锈在内的多家国有企业，随后以张家港浦项为代表的外资企业也陆续进入中国市场。后续，以宏旺集团、甬金股份为代表的民营企业进入，凭借其相对高效的决策机制和相对较低的管理及生产成本，在市场竞争中逐渐崭露头角，逐渐成为该市场领域中成长较快的企业。目前，国内宽幅冷轧不锈钢板带领域中，宏旺集团、太钢不锈、甬金股份、德龙镍业、北部湾新材料、张家港浦项等企业构成了我国宽幅冷轧不锈钢板带领域中的主要生产企业。2020年，公司宽幅冷轧不锈钢板带产量超过140万吨，市场份额在11%左右。随着公司在建项目的逐步投产，公司在宽幅冷轧不锈钢板带领域的市场份额将会进一步提高。

5、公司目前在建项目的进展情况

江苏甬金IPO项目进口设备现已进入安装阶段，预计在2022年春节后，整个项目全部达产。浙江本部12.5万吨迁建项目至2021年11月底已全部安装调试完毕投入试生产；19.5万吨可转债募投项目已开工建设，预计2022年分步建成投产。镨赛精工金属层状复合材料一期项目第一条生产线已于2021年12月底投入试生产，第二条生产线预计2022年年底达产。越南甬金“年产能25万吨精密不锈钢板带项目”现已进入设备安装阶段，由于疫情影响，安装人员紧张，比原计划略有延后，预计在2022年3月能安装完成投入试生产。泰国甬金“年产能26万吨精密不锈钢板带项目”已完成土地征地工作，正在办理设计规划、环保审批等前期手续。甘肃甬金项目计划2022年3月正式开工，建设期一年。
6、公司扩张迅速，新增产能是否能被市场消化？

一方面，随着冷轧工艺技术和产品质量的提高，国内精密冷轧不锈钢板带的生产量逐年增长，但厚度在0.2mm以下的超薄、超平、超硬精密冷轧不锈钢板带，国内仅有少数企业能够生产，尚不能满足国内日益增长的高端产业需求。甬金股份作为不锈钢冷轧细分行业龙头，公司生产的精密冷轧不锈钢产品已得到国内外市场的广泛认可，可通过实施进口替代和出口外销消化部分产能。另一方面，下游应用需求增长较快，2020年表观消费量2560万吨，增速6.5%，随着“一带一路”
战略带动的大型建设项目对高品质不锈钢有持续的需求，新兴的不锈钢应用领域也在持续增加，如不锈钢水管，工业厂房屋面瓦等。公司目前市场份额并不高，还有较大的上升空间，2020年公司宽幅产品市占率约11.2%，精密产品市占率约17.8%，公司在产品品质及成本上具有较强竞争力，产品综合性价比高，对市场开发带来有利条件。目前，公司新增产能建成后产品销售情况良好，具备消化新增产能的经验与能力。

7、公司资产周转速度较快的原因

公司300系产品依靠高周转及规模化效益取得稳定效益，主要公司的生产基地贴近上游热轧工厂，采购周期很短，生产周期也很快，销售主要通过下游贸易商进行销售，均是预收定金，款到发货，下游贸易商除对其下游客户提供加工配送增值服务外，还承担垫资的功能，所以公司对下游的销售基本不承担资金压力。公司快捷的生产流程和销售结算模式使得公司的周转率较快。

8、公司自主研发设备的优势

第一，公司自主研发制造的设备成本较进口设备的成本大幅降低，能有效降低公司项目的前期投入，减少资金成本，以及投产后的折旧成本。第二，由于公司自主研发经验的积累，可以更高效的对自研设备进行改造升级和设备维护，例如在福建甬金项目建设中使用的设备就在江苏甬金设备的基础上进行了改造升级，使得其后续的产能利用率大幅提高。第三，设备的自主研发，使得对装备及工艺的深入了解，如客户在产品使用中反馈品质问题，可以直接从源头入手改进解决，设备调试经验的积累和工艺技术水平的提高也对产品品质的提升有很大帮助。

9、国内目前城市天然气管道和自来水管道是否存在大规模更换的需求，公司不锈钢管道产品占公司业务比重及利润率情况

根据2019年国家住建部发布的《建筑给水排水设计标准》，其中明确说明室内的给水管道，应选用耐腐蚀和安装连接方便可靠的管材，与目前的塑料管相比不锈钢水管显然更加符合要求。目前国家住建部
已发文明确推广应用不锈钢水管，国内多个省市相关部门也已发文进行老旧小区改造和二次供水工程中应用不锈钢水管，我们认为未来不锈钢水管市场潜力巨大，不久的将来，不锈钢水管将会替代现有PPR管、PVC管。子公司银羊管业是一家专业从事研发、生产、销售不锈钢供水管道系统的公司，现有水管业务占上市公司业务比重较小，2022年随着子公司银家管业10万吨不锈钢水管项目建成，将会增加利润贡献。
10、与水管行业其他公司相比，公司收购银羊管业开展不锈钢水管生产业务的优势

目前，中国的不锈钢水管企业上规模的较少，银羊管业虽然体量不大，但在中国的不锈钢水管生产加工领域排名靠前，已具有一定的品牌影响。公司看好不锈钢水管行业的未来发展，有较大的市场空间。目前银羊管业处于快速发展期，需要更多的资金和资源支持扩张其规模，公司作为其直接上游，公司的产品能够对银羊管业进行直接供应，并在原料产品厚度及宽度上进行个性化定制，能有效节约生产成本，使其拥有更好产品竞争力，再是公司具备为数不多的不锈钢水管酸洗资质，大大降低酸洗环节加工成本。另外银羊管业也可以通过甬金股份的上市公司平台提高品牌附加值，双方可以通过合作达到较好的协同效应。

11、公司复合材料项目的优势

子公司镨赛精工复合材料项目采用公司自主研发设计的生产线，该生产线复合系统的辊系刚度好、轧制能力强，同时整个机组采用先进的技术程序和传动控制，自动化程度高，产出的产品具有板形好、尺寸精度高、复合强度高的特点。另外，生产线配备的在线加热自动控温系统，能够确保材料复合过程中工艺温度的精度和均匀性，并能在保证材料性能的前提下节约能耗。另外公司自主研发的连续层状金属复合工艺，采用不同温度的轧制复合工艺，较传统的爆炸复合工艺和热轧复合工艺相比，生产效率更高，流程更短，生产成本更低。

目前，一期项目第一条生产线已于2021年12月成功试产了第一颗宽幅复合材料卷，该项目宽幅生产线原计划年产能2.5万吨，根据目前

的生产效率测算，年产能可达4万吨。据了解，该项目生产线的复合速
度和产品的复合强度均为同业的两倍以上，产品竞争优势明显。

12、公司在甘肃嘉峪关的投资主要出于什么考虑

公司本次在甘肃嘉峪关投资建厂主要是基于与酒钢集团的战略合
作，本项目由酒钢宏兴提供原料及负责冷轧产品的销售，并锁定加工
费的模式，使得公司经营稳健，收入确定，再是可以充分利用嘉峪关
市丰富的电力资源、人力资源、区位等优势，有利于提升公司核心竞
争力和整体盈利能力。本项目的成功落地，进一步加强公司与上游之
间的深度合作，也进一步体现公司在细分行业的竞争优势。

13、发行可转债对公司的资本结构的影响

公司2018年-2020年资产负债率分别为44.33%、39.04%和41.84%。
本次可转债发行完成后，公司的总资产和总负债规模将相应增加，资
本实力进一步增强，为公司的后续发展提供有力保障。本次可转债转
股前，公司资产负债率将有所提升，但仍维持在安全的资产负债率水
平之内。随着可转债持有人陆续转股，公司资产负债率将逐步降低，
有利于优化公司的资本结构、提升公司的抗风险能力。

附件清单（如有） 无

日期 2021年12月-2022年1月12日