603927中科软，最近认真看了招股说明书，找出部分内容，重点关注一下，可能是又一个次新牛股，和603068博通集成一样。（对比总股本相近的中国软件，瞎猜估计在80附近开板，市值300亿左右）根据公司 2019 年 1-6 月经审计的数据，并结合公司在手订单情况、已确认收入情况及历史毛利率、期间费用率等情况，公司预估了 2019 年度的主要财务数据，公司预计 2019 年营业收入区间为 510,000 万元至 600,000 万元，相比上年同期增长 5.15%至 23.70%，净利润区间为 33,500 万元至 40,000 万元，相比上年同期增长 4.51%至 24.79%，扣除非经常性损益后的净利润区间为 33,000 万元至 39,970 万元，相比上年同期增长 3.60%至 25.48%
公司在保险信息化领域的主要竞争对手包括软通动力控股有限公司、IBM（国际商业机器公司）和易保网络技术有限公司等；在政务信息化领域的主要竞争对手包括东软集团股份有限公司、神州数码集团股份有限公司、中软国际有限公司等；在医疗卫生信息化领域的主要竞争对手包括东软集团股份有限公司、东华软件股份公司和万达信息股份有限公司等
报告期内，公司研发支出分别为 28,950.18 万元、36,918.79 万元、43,951.67 万元和 26,053.43 万元，分别占当期营业收入的 7.41%、8.57%、9.06%和 11.05%。
应收账款坏账风险报告期各期末，公司应收账款规模较大，账面价值分别为 92,374.63 万元、 118,533.10 万元、101,548.09 万元和 167,866.07 万元，占同期流动资产的比重分别为 26.18%、32.06%、25.37%和 47.29%，占同期营业收入的比重分别为 23.64%、 27.52%、20.94%和 71.21%。(这些应收账款多数是大型保险公司和政府部门，发生坏账率低，其实是公司潜在利润。）
2019 年上半年中科软科技股份有限公司 招股说明书 1-1-541 金融、保险类客户形成的应收账款较多主要原因系 2019 年 1-6 月金融、保险类客户收入规模较去年同期增长 40.01%，增速较快，该类客户一般习惯于下半年与公司进行结算、付款，因此上半年确认收入的项目未及时回款，导致公司对该类客户应收款规模增长较快。
“棱镜门”事件以后，国外核心信息技术产品对国家网络安全领域存在的潜在威胁引起了国家的广泛重视。长期以来我国政府部门、电信及互联网领域采用国外产品的现象非常普遍，这给我国网络安全和国家安全带来潜在的隐患，解决问题的根本办法在于实现关键信息技术领域产品的自主可控。在政府、军工、金融等关系到国计民生的重要领域中，实现自主可控对于国家而言战略意义显著。自主可控就是依靠自身研发设计，全面掌握产品核心技术，实现信息系统从硬件到软件的自主研发、生产、升级、维护的全程可控。
在财险 IT 领域，公司有近二十年的服务历史，并先后为中国人民保险集团股份有限公司、中国大地财产保险股份有限公司、中国太平洋保险（集团）股份有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司、中银保险有限公司等多家中资财产保险公司以及现代财产保险有限公司、乐爱金（LIG）财产保险有限公司、日本爱和宜保险公司、利宝保险有限公司、三星火灾海上保险公司等多家外资保险公司提供并实施核心业务处理系统。在寿险 IT 领域，公司与寿险行业内占龙头地位的老牌寿险公司，如中国人寿保险股份有限公司、新华人寿保险股份有限公司等；合资寿险公司，如中英人寿保险有限公司、中意人寿保险有限公司等；以及新成立的寿险公司保持着良好的合作关系。据 IDC 统计，2017 年财险核心系统及寿险核心系统市场销售收入占比中，公司均居第一位。在公共卫生领域，公司先后与中央及地方数个疾病控制中心合作，主要包括中国疾病防控中心、总后疾病预防控制中心、北京市疾病预防控制中心、北京市中科软科技股份有限公司 招股说明书 1-1-634 东城区信息中心、东莞市疾病预防控制中心、潍坊市卫生局等。中科软熟悉各级公共卫生业务管理模式和操作流程，具有较为丰富的行业开发实施经验，并且可以根据当地特点，进行有针对性的平台设计。
相对于银行领域，中国保险行业 IT 解决方案市场的成熟度仍不高。虽然国内众多的方案提供商越来越注重软件产品化，但是由于中国保险业信息化、标准化程度比银行等行业低，所以产品化的解决方案还不能解决所有个性化问题。鉴于各个保险用户的需求差异较大，定制化开发项目等服务仍将占有比较大的比例，中国保险行业 IT 解决方案市场需求有望继续保持平稳增长态势。根据 IDC 预计，2021 年中国保险行业 IT 解决方案（包括软件和服务）的整体市场规模将达到 146.52 亿元，2017–2021 年的年均复合增长率为 22.35%。财中科软科技股份有限公司 招股说明书 1-1-636 险核心业务解决方案市场是保险 IT 解决方案市场中的第二大子市场。IDC 预计到 2019 年，财险核心业务解决方案市场规模将达到 19.80 亿元，占解决方案整体市场的 14.4%。 （公司的业绩有望稳定持续增长）
这类的和田公安局检查站项目，普通的软件公司，是没有资格做的。