可转债基金：今年要不要入一点？

有人可能对可转债基金很陌生，今天就从权益类投资的角度来分析一下，可转债基金是否值得投、

权益类投资都有什么呢？
一般来说，权益类资产是指投资于股票等权益类资产。
包括：股票，股票型基金

1、赚不赚钱，“债”都是第一位的

不管是投资股票还是投资了企业公司，最后都是把钱投到了“某公司内”，所以，公司的债权方（也就是债主），不管公司赚不赚钱，公司的债权人都有权要求公司，按照约定的合同期限支付利息，而且到期归还本金。

所以，不管是债券，还是银行贷款，当公司面临危机的时候，都有要求其还本付息，权利大于一般股东，且有权要求其支付利息 本金，这也就是说公司的债权方是第一位的。在法律层面，作为投资人，你投资的公司，不管赚或者赔，都是要先还“借来的钱”，然后再还你“投资的本金”。

这也就是为什么公司的“质押比例、贷款比例”很重要，一个公司为了能扩大规模生产，往往会和不同的银行借钱，很多白马股的公司，也都质押了公司的股份，抵押贷款的比例越大，对投资者越不利。

2、普通股东的权益有什么？

普通的股东可以选举选出董事，组成董事会，代表他们监督公司的日常运行，董事会选聘公司的，经理由基金经理，由经理负责公司日常的经营管理，所以普通股东只有选举权。

普通的股东有分配盈余，及剩余财产的权利，但是分配多少，取决于公司的经营成果。

假设投资的这家大公司处在上升阶段，需要更多的资金来发展下一步业务的话，就可能很少分红，而普通的股东，能够参与到分配的股息，也是十分之有限的，还要听从公司的运营，执行者的政策决定。

3、什么是优先股？

我们再来说一说，优先股，优先股没有到期的期限，也不必必须归还股本，每年有一笔固定的股息，相当于永久年金，或没有到期期限的债券。

但其股息一般比债券利息要高一些，这也就是为什么很多市面上那些骗人的公司都以发行优先股，为由头骗小老百姓的血汗钱，出几万块就能买到“优先股”，有什么内部资源，一般这样的说辞都是骗局。

当然了，除非你有很知根知底的人脉资源，能够买到优先股，优先股是稀罕货，没有十足的把握，是买不到的。

4、公司清偿的顺序

然后我们再来说一说清偿的顺序，债权资本是一种介入资本，代表了公司的合约义务。

债券的持有者，既：债权人拥有公司资产的最高索取权。

这时候，持有同一家公司的可转债和股票的时候，在清偿中获得的利润就是不同的。可转债的全称就是可转债公司债券，具有债券和期权的双重属性，购买人可以到期得到公司付的本息，也可以在约定的时间内转成股票，享受股票的收益，所以，可转债约等于是可以保证本金的股票。

如果看好某一公司的股票，购买可转债，获利的机会就比股票要大的多。

如此一来，可转债基金就是购买了各大公司的可转债，是不是就值得投呢？熊市投债，牛市投股，牛熊不定可转债，而可转债基金在现阶段的优势也很明显的。

市面上的可转债基金大约有46只左右，在资产配置上，固收类证券占基金资产的比例是80%，股票权益类占20%以内，投资于可转债的比例不低于固收的80%，有点混合基金的意思，因为投资的比例固定，所以可转债基金与一般二级债基相比具备了更大的收益风险特征，成为介于二级债基与偏股混合型之间的投资品种。

假设，某可转债基金的基数是1000万
固收资产约为800万以内
股权类资产约为200万以内
可转债资产约为640万以内

风险偏好上也适合在牛熊不定的市场投资。

但因为其波动较小，不适合长期定投，只能择时入场，且大部分的可转债基金的资产比例比较“均衡”符合上面的规定，大部分是跑不赢指数的，今年业绩较好的兴全可转债混合340001，近一年的收益也是-4.98%，收益不显眼，但不排除现在入场，在未来的震荡中可能有不错收益的机会。


其实现在的市场，我们可以借鉴可转债基金的配置比例，然后手动的做一个组合：
比如5:5的比例，配置纯债（或者固收类理财），然后定投沪深300，这样的定投比例，收益也是极有可能跑赢大盘的。但是如果自己不能坚守5:5的定投比例，选择一只可转债基金定投也是优于全部偏股型投资风格的。