冷观券商假疯狂!
大神起舞浙江龙盛一季度净利大增3倍并表地产利润30亿后总利润超越去年全年创历史
我的大神啊浙江龙盛一季度净利大增3倍并表地产利润30亿后总利润超越去年全年创历史业绩!
沽空券商!午后机构大买染料股做空券商惊天变盘
浙江龙盛发力冲板合理价值35元,3倍空间涨幅
浙江龙盛主要价值点:
染料属化工垄断行业中国占比世界七成并逐步上升,龙盛闰土等几家染料寡头占比国际市场5成属高垄断高利润行业,价格话语权大!
浙江龙盛集化工,创投,高科技,金融,一身成长潜力巨大!
浙江龙盛上海旧城改造及房地产项目步入收获期,2019年地产利润贡献将达到30一50亿,以后每年商业地产租金物业收入近20亿!
浙江龙盛创投项目十多个,未来价值过三百亿!
目前浙江龙盛每股净资产6元4,净利润1.3元,股价11元严重低估,假如2019年每股净资产8.5元,每股净利润2.3元,这股低估了!
浙江龙盛大股东回购股份证明资产极度低估,现趁减税政策并表地产利润一石三鸟,大有可为!
浙江龙盛(600352)一季度并表上海旧城利润大增250%
2018年净利预增62%-70%,业绩符合预期
浙江龙盛于1月25日发布2018年业绩预告,公司预计全年实现净利润40-42亿元(扣非净利润37-39亿元),同比增62%-70%(扣非后同比增102%-113%),业绩符合预期,按32.53亿股的最新股本计算,对应EPS为1.23-1.26元。公司Q4实现净利润8.21-10.21亿元,同比增长37%-70%。我们预计公司2018-2020年EPS分别为1.24/1.80/2.2元,维持“增持”评级。
环保压力提升,主产品价格上涨带动公司业绩大增
2018年以来,伴随苏北及长江流域环保高压,部分染料及中间体企业停产,染料供应收紧,价格上涨幅度较大,据七彩云报道,华东地区分散黑ECT300%/活性黑WNN全年均价分别为3.9/3.0万元/吨,同比分别上涨54.9%/19.4%;中间体间苯二酚全年均价为10.3万元/吨,同比上涨56.1%,主要产品价格大涨带动公司业绩大幅提升。
18Q4以来染料价格高位回落
由于近期国内环保边际有所放松,且下游需求整体疲软,2018Q4染料/中间体价格有所回落。据七彩云报道,分散黑ECT300%/活性黑WNN最新成交价分别为3.45/2.55万元/吨,较2018年7月的阶段性价格高点分别下跌16%/29%,目前已回落至2018年4月价格水平。重要中间体H酸/对位酯/还原物成交价较7月价格亦分别回落9%/29%/45%至4.25/3.35/2.35万元/吨。伴随染料市场渐入旺季,且苏北、山东、浙江等地相关企业复产进度较慢,1月染料出厂价较上月回升,其中分散黑价格调涨2000元/吨至4.2万元/吨,我们预计染料价格旺季仍有上行空间。
地产项目进展顺利
公司房地产项目进展顺利,据公司公告,华兴新城项目居民动迁工作已接近尾声;大统基地项目已取得总体设计文件批复和建设用地批准书;黄山路项目一期项目工程、报批进展顺利,目标任务提前完成;二期项目已完成方案设计,正积极推动土地的收储工作。
维持“买入”评级
浙江龙盛是全球染料龙头企业,染料需求端稳中有升,行业集中度稳步提升,公司作为行业龙头,受益程度较高。结合业绩预告,我们上调公司2018年净利润预测至40.2亿元(原值39.2亿元),维持对公司2019-2020年净利润65.1/80.2亿元的预测,对应2018-2020年EPS分别为1.24(原值1.20元)/1.83/2.24元.
基于可比公司估值水平化工细分垄断行业市盈率20倍计算:给予浙江龙盛35一48元买入评级!即价值合理35元,牛市高点48元!