2月17日晚央行在其官方网站公布了“四季度货币政策执行报告”。
值得注意的是:央行在这份大约3万字的报告里,70次提到了“风险”,16次提到了“泡沫”,这向大家传递了重要的政策信号!
报告中,央行指出了可能存在风险的地方:加强对企业债务风险、银行资产质量和流动性变化情况、股票市场异常波动、保险资金运用、房地产泡沫风险、互联网金融、跨境资金流动、跨行业跨市场风险等领域的风险监测分析。
具体举措是: 1、继续做好金融机构和金融市场风险压力测试,及时提示风险,完善应对预案。2、防止资金“脱实向虚”、“以钱炒钱”以及不合理的加杠杆行为,引导资金支持实体经济。
此外,央行还重申了一个鹰派观点:“下决心处置一批风险点,着力防控资产泡沫,及时采取有效措施防范化解金融风险,牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。”
通过这份报告,我们可以看出接下来央行大概率不会像之前那样大放水,降息降准也别指望了,当然更不可能会加息,更多的是中性的货币政策。但对于楼市是一个去泡沫的过程,这大概率会使得一部分楼市资金导向股市,毕竟现在的股市是处于一个相对低位了,特别是低估值高股息的绩优蓝筹股。
证监会调整再融资规则
证监会周末出台再融资新规,力度较大,动了一大批既得利益者的奶酪,影响深远,被业内评为近十年来资本市场领域最重磅的改革!
新规内容主要有三条:前两条“融资额度上限设定为总股本的20%,两次定增间隔不小于18个月”,降低圈钱总量频率;而把“定增价格改为市场化定价”这条,直接终结了定增“稳赚不赔”的套利模式,降低了各方做定增的冲动,市场整体的再融资规模必然大幅下降。
不得不说,之前证监会的定增制度,是有明显漏洞的!但长期以来,上市公司大股东,券商,财务顾问,会计师事务所,律所,其它资产掮客,跑交易所的掮客,跑证监会的掮客,证监会内部的管理者……一层一层,利益集团早就捆绑在一起,利用规则的漏洞拼命捞钱,将股市里的韭菜们当成傻瓜提款机。
这种变态的情况,现在必须结束了!骗我可以,但要注意次数;收割散户没问题,但要注意姿势,吃相不能太难看!这届证监会充满正能量,证监会主席刘士余很有魄力,敢啃硬骨头,定增这一股市最大的“抽血机”终于被拧紧,总体来说,长期而言,未来新增套现筹码变少,对二级市场绝对是重大利好!
证监会出台的再融资政策也被各大分析人士解释为利好,不过这在长期来看也确实是不错的利好。但细心的人可以发现,虽然这是长期利好,因为这也会引发短期市场的调整。新规对壳资源股,对重组股,对那些“主业荒废却热衷于讲故事炒题材”的高市盈率股票是算大利空!
大家都知道A股讲故事的公司很多,动辄几十亿的定增融资,确实股价也是大涨,但现在这条路被堵了,这些公司的预期被大幅下降,股价自然就跌了,所以大家需特别警惕这几类公司。尤其是那些已经公告了定增方案,但尚未被受理,甚至跟
兴业证券类似,超过18个月最低间隔时限的公司,受新规利空影响更直接!
股指期货正式松绑,股市影响几何?
在暂别市场18月后,股指期货终于迎来松绑。
2月16日,中国金融期货交易所(简称“中金所”),自2017年2月17日起,将股指期货日内过度交易行为的监管标准从原先的10手调整为20手,套期保值交易开仓数量不受此限;沪深300、上证50股指期货非套期保值交易保证金调整为20%,中证500股指期货非套期保值交易保证金调整为30%(三个产品套保持仓交易保证金维持20%不变);将沪深300、上证50、中证500股指期货平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之九点二。
至此,悬在市场上的政策靴子正式落地。
在连续反弹之后,股指进入相对的稳定期以及结构性上涨周期,在此基础上,管理层适时松绑期指,应该说是对当前行情的肯定以及对风险整体可控的信心,而从市场角度上看,今日也是交割日,期指松绑同样是管理层有意的试探,以观察市场反应。因此,期指的松绑对于连续反弹的股指,同样是一块检验成色的试金石。
而从公布的各项指标看,本次调整仅是对股指期货限制措施的小幅调整,风险可控,对股指期货和股票市场正常运行产生的影响有限。而相对来说,个股的回落风险或大于股指,需要适当谨慎。
总之,削减了“锁价”折扣部分的收益,降低了定向增发参与方的预期收益率。明显降低大小非的解禁减持套利空间,保护中小股东的利益。
利空两类股:
深圳一位私募人士向媒体记者表示,券商股业务因此受到影响,此前因为股指期货恢复较高杠杆而炒作起来,再融资业务受到影响,估计近日券商板块需要回调;不少新股上时候,因为IPO融资金额和估值较低,都会尽快寻求二次融资,然而新规打断了这种可能性;
次新股炒作很可能因此降温;壳资源同样是利空对象;
而依靠内生增长的龙头企业,现金流比较充足的话,可望吸引更多的资金关注。
不过也有部分买方市场人士称,券商股再融资业务受影响很有限,毕竟很多占收入比例不算大,券商本身融资压力减少,其实对板块也是利好,相关规定对板块影响还是比较中性,券商就算在A股无法融资,也可以在港股市场进行,如果未来有券商要上H股,估计A股也会有相应炒作“呐喊助威”。
兴业证券策略分析师王德伦认为,再融资新规后,
“壳”资源股和缺乏内生增长、单纯依赖外延并购的“伪”成长这两个板块受冲击最大:
新规之后,借壳上市难度加大,IPO提速直接使优质资产通过借壳实现上市的必要性下降。过去几年的并购大潮中,部分中小创公司内生乏善可陈,但利用其估值溢价通过不断并购实现外延增长,再融资监管趋严下,这类“伪”成长的逻辑被破坏。(第一财经网)
A股市场也少了一个“牛市因子”
通过再融资实施兼并收购、资产注入等“提质增效”的行为在过去本身也是牛市的助推器(尤其是创业板)。
一方面,再融资作为企业融资的重要手段,为支持实体经济发展发挥了重要作用,不能完全视其为负面因素;
另一方面,其实每次牛市阶段,都伴随着再融资规模的明显提升,因为再融资本身也是一个重要的“牛市因子”——首先,很多企业通过再融资实施兼并收购或资产注入,可以帮助提升公司竞争力和股票价值,有利于吸引场外资金;其次,在某些情况下,公司大股东或管理层能通过再融资获得一定的利益,这样就提升了他们加强公司治理的积极性。
但随着再融资政策的收紧,以上“牛市因子”也会因此而消失(尤其对于并购重组较多的创业板来说,这意味着驱动其13-15年大牛市的一个核心因素彻底逆转)。