看了老师的分析，603766的确是被低估，在主营业务中要么是做到细分龙头要么是有技术壁垒，财务数据也很健康，不过公司业务很多需要更仔细的研究，希望有机会能去看看。这里先分享一下十点老师的一部分分析，业务部分要看更多材料，同样不是荐股，一方面学习分析方法，另一方面也希望能探讨下隆鑫的情况

《价值股：隆鑫通用是制造业中的现金奶牛》

七、现金多、应收款少、预收款多的公司。

一般而言，制造业企业、尤其一般加工制造类企业，很少出现现金流充沛的情况。多数情况下，公司受制于下游客户会形成较大的应收款项，如果形成一定规模，可以同时占用上游供应商的货款，企业的自由现金流能够打平已经属于相对优秀。而隆鑫通用则在竞争激烈的制造加工行业中形成了极为优秀的现金创造能力。2009年以来，除2015年外，公司每年回馈股东的自由现金流都超过1亿元以上，近6年来，每年则超过3亿元以上，2016年甚至达到惊人的12亿元。唯一例外的2015年是因为当年固定资产投资额较大，但2016-2017年收入增速的快速回升则说明了这种投资的有效性。公司的分红数据直接说明了现金创造能力。2017年公司每股分红0.33元，占当年净利润总额的71%，这一分红比例已经超过了贵州茅台。2012年上市以来，累计分红已经超过10亿元。公司上市以来唯一的一次再融资是2015年用于收购广州威能机电公司75%的股权。而后者则已经为公司创造了不菲的利润。2017年公司掌控的现金类资产接近26亿元。查阅公司年报，多数在建工程都已接近尾声。可预见的几年内，公司创造现金的能力仍将保持稳定向上的发展态。

最新的2018年三季度财报显示，隆鑫通用的现金及其等价物余额还有11.5亿元，大家要知道这是今年5月18日刚刚分了每股0.33元红利之后，还有那么多现金。

三年累计分红了将近14亿，真是现金奶牛式的公司。

近9年的应收款数据随着营业额增长而增长，2017年总营收超过百亿，应收款17亿，占比17%。

应收款也基本处于一个增长态势，去年略少。

2017年年底的坏账准备数据6040万元，这个相对于百亿的销售额来可以忽略不计，相对于17亿的应收款占比也只有3.37%，所以问题不大。