叹息券商假疯狂！

周期股起舞浙江龙盛一季度净利大增3倍并表地产利润30亿后总利润超越去年全年创历史

我的大神啊浙江龙盛一季度净利大增3倍并表地产利润30亿后总利润超越去年全年创历史业绩！

沽空券商！午后机构大买染料股做空券商惊天变盘

浙江龙盛发力冲板合理价值35元，3倍空间涨幅

浙江龙盛主要价值点：

染料属化工垄断行业中国占比世界七成并逐步上升，龙盛闰土等几家染料寡头占比国际市场5成属高垄断高利润行业，价格话语权大！

浙江龙盛集化工，创投，高科技，金融，一身成长潜力巨大！

浙江龙盛上海旧城改造及房地产项目步入收获期，2019年地产利润贡献将达到30一50亿，以后每年商业地产租金物业收入近20亿！

浙江龙盛创投项目十多个，未来价值过三百亿！

目前浙江龙盛每股净资产6元4，净利润1.3元，股价11元严重低估，假如2019年每股净资产8.5元，每股净利润2.3元，这股低估了！

浙江龙盛大股东回购股份证明资产极度低估，现趁减税政策并表地产利润一石三鸟，大有可为！

　　浙江龙盛(600352)一季度并表上海旧城利润大增250%

　　2018年净利预增62%-70%，业绩符合预期

　　浙江龙盛于1月25日发布2018年业绩预告，公司预计全年实现净利润40-42亿元（扣非净利润37-39亿元），同比增62%-70%（扣非后同比增102%-113%），业绩符合预期，按32.53亿股的最新股本计算，对应EPS为1.23-1.26元。公司Q4实现净利润8.21-10.21亿元，同比增长37%-70%。我们预计公司2018-2020年EPS分别为1.24/1.80/2.2元，维持“增持”评级。

　　环保压力提升，主产品价格上涨带动公司业绩大增

　　2018年以来，伴随苏北及长江流域环保高压，部分染料及中间体企业停产，染料供应收紧，价格上涨幅度较大，据七彩云报道，华东地区分散黑ECT300%/活性黑WNN全年均价分别为3.9/3.0万元/吨，同比分别上涨54.9%/19.4%；中间体间苯二酚全年均价为10.3万元/吨，同比上涨56.1%，主要产品价格大涨带动公司业绩大幅提升。

　　18Q4以来染料价格高位回落

　　由于近期国内环保边际有所放松，且下游需求整体疲软，2018Q4染料/中间体价格有所回落。据七彩云报道，分散黑ECT300%/活性黑WNN最新成交价分别为3.45/2.55万元/吨，较2018年7月的阶段性价格高点分别下跌16%/29%，目前已回落至2018年4月价格水平。重要中间体H酸/对位酯/还原物成交价较7月价格亦分别回落9%/29%/45%至4.25/3.35/2.35万元/吨。伴随染料市场渐入旺季，且苏北、山东、浙江等地相关企业复产进度较慢，1月染料出厂价较上月回升，其中分散黑价格调涨2000元/吨至4.2万元/吨，我们预计染料价格旺季仍有上行空间。

　　地产项目进展顺利

　　公司房地产项目进展顺利，据公司公告，华兴新城项目居民动迁工作已接近尾声；大统基地项目已取得总体设计文件批复和建设用地批准书；黄山路项目一期项目工程、报批进展顺利，目标任务提前完成；二期项目已完成方案设计，正积极推动土地的收储工作。

　　维持“买入”评级

　　浙江龙盛是全球染料龙头企业，染料需求端稳中有升，行业集中度稳步提升，公司作为行业龙头，受益程度较高。结合业绩预告，我们上调公司2018年净利润预测至40.2亿元（原值39.2亿元），维持对公司2019-2020年净利润65.1/80.2亿元的预测，对应2018-2020年EPS分别为1.24(原值1.20元)/1.83/2.24元.

基于可比公司估值水平化工细分垄断行业市盈率20倍计算：给予浙江龙盛35一48元买入评级！即价值合理35元，牛市高点48元！