1.冰雪经济

　　主要逻辑：中央区域协调发展领导小组办公室印发《推动东北地区冰雪经济高质量发展助力全面振兴取得新突破实施方案》

　　12月5日，中央区域协调发展领导小组办公室印发《推动东北地区冰雪经济高质量发展助力全面振兴取得新突破实施方案》。方案提出，充分发挥东北地区与东部地区部分省市对口合作机制作用，积极吸引京津冀、长三角、粤港澳大湾区等地旅客前往东北地区赏冰乐雪。着力吸引国外游客，支持将哈尔滨72小时过境免签政策优化调整为144小时过境免签政策，研究推动东北地区过境免签政策联动。支持地方结合实际出台促进冰雪旅游消费的举措，探索设立地方冰雪日和专门假期。加强与在线旅游平台合作，拓展冰雪旅游产品销售渠道。

　　国融证券：2025年亚冬会参赛国家数量、运动员规模创历史新高，哈尔滨积极提升本地客流承载能力（冰雪大世界园区面积再扩容20%）和服务水平（组织交通、住宿机构境外游客培训），参考杭州亚运会，高规格赛事流量集聚效应有望进一步拔高冰雪季客流天花板。东北三省兼具资源禀赋、产业基础和政策赋能，结合当前免签政策优化进度，看好哈尔滨文旅流量辐射东北周边省市，带动冰雪游景区及交运服务商旺季业绩释放。

　　2.海上风电

　　主要逻辑：广东提出到2027年能源重点领域的关键技术、核心装备和重要部件研发取得突破

　　12月5日，广东省人民政府办公厅印发《关于推动能源科技创新促进能源产业发展的实施意见》。其中提出，到2027年，适应能源高质量发展的能源科技创新体系进一步健全，协同创新更加高效，能源重点领域的关键技术、核心装备和重要部件研发取得突破，自主创新能力显著增强，将广东省加快打造成为具有全球影响力的能源产业科技创新中心。在深远海海上风电、高效光伏、新型储能、绿色氢能、先进核能、低成本二氧化碳捕集利用与封存（CCUS）等重点领域，遴选一批具有较强创新基础、市场前景、先发优势和后续产业带动效应的示范工程，推动示范工程纳入省级能源发展规划和国家级示范工程，统筹推进示范工程落地实施。

　　华金证券：当前海风开工窗口期开启，板块整体有望进入到信息、事件催化密集期，行业高增速、技术高壁垒叠加海外市场空间，继续看好海风细分领域的投资机会，关注海风起量及产业链海外订单释放，建议关注东方电缆、起帆电缆、海力风电、泰胜风能、大金重工、金雷股份、日月股份、亚星锚链，整机环节建议关注明阳智能、三一重能、运达股份等。

　　3.房地产

　　主要逻辑：成都出台公共租赁住房管理办法

　　近日，成都市正式出台了《成都市公共租赁住房管理办法》。其中，新办法调整了租金标准档次，降低了租金缴纳标准，将市场租金（即同区域同类住房市场评估价格）的40%、70%、80%合并为40%、70%，保留廉租租金标准。

　　平安证券：房地产行业“止跌企稳”路径将遵循“好产品——一线+二线核心区——全国经济企稳——全国楼市企稳——投资企稳” ，低能级区域（二线郊区+三四线）受困于较高库存，止跌将相对靠后。预计历史包袱较轻（高点拿地少或主要聚焦核心区域）、仍具有拿地能力的房企，有望受益核心城市+优质产品细分市场企稳、限价放开+土拍优化（实质为地价下降）带来的毛利率改善，走出个股行情。个股关注：（1）历史包袱较轻、库存结构优化的房企如绿城中国、建发国际集团、中国海外发展、招商蛇口、滨江集团、越秀地产、华润置地、保利发展等；（2）估值修复房企如万科A、金地集团、新城控股等；（3）同时建议关注经纪（贝壳）物管（中海物业、保利物业、招商积余）、代建（绿城管理控股）等细分领域头部企业。