导读：中美两国股市都进入一种“垃圾时间”状态，短期在较小的区间维持震荡，等待不确定性的消除。自下而上看，新兴成长方向依然有不少亮点。包括云计算、医药和电动车。

市场策略——关键词：A股的债务违约风险，美股不确定性增加

A股策略：债务违约的风险。A股市场维持区间震荡，三大指数昨日纷纷下跌，有人甚至说目前的A股是满3200，减100。本质上还是我们此前提出的逆向交易策略是最佳法则，市场在做“折返跑”过程中，需要逆向思维。基本面看，债务违约在今年愈发严重，年初至今有22家企业违约，即将到来的6月将有1.5万亿信托资金到期。然而信用债市场没有丝毫反应，隔夜利率最近反而出现了下行。好的方面依然是企业盈利增长，给市场提供了“估值底”。

海外策略：美股不确定性增加。美股继续小幅下跌，延续了我们此前“sell in May”的观点。市场确定性的利好在逐渐消失，不确定性在增大，无论是来自总统特朗普行为的不确定性，还是通胀上涨的不确定性，以及美联储利率政策的不确定性。昨日美国国债收益率和美元指数小幅回落，未来强势美元和无风险收益率提高将决定全球股市走向。历史上每一次美国国债收益率飙升，都会导致一次新兴市场危机。

宏观要闻：

1、据最新统计，今年4月份以来，包括国资委党委书记、主任、副主任等的多位负责人分头对20余家央企进行了调研，核心围绕“自主创新和突破关键核心技术”。

2、国家市场监督管理总局正在加快研究内部机构具体设置。多位专家预测，未来我国的反垄断工作将围绕“加强”和“优化”两大原则展开。一方面，整合此前已有的三家反垄断执法力量，理顺执法体制机制；另一方面，加强执法力度和统领，从整体上推进我国竞争政策实施。因此在新的反垄断机构中，或设置专门的竞争政策部门。

3、生态环境部：加强涉重金属行业污染防控。

4、欧洲央行会议：经济增长风险大致平衡，相信通胀会在中期升向目标水平。

5、两国总理就中德自动驾驶领域合作达成意向。

地方要闻：

1、北京：加强企业上市资金补贴支持，市区两级财政给予每家拟上市企业的补贴合计可达600万。

2、安徽：中央企业助力国家全面创新改革(安徽)试验区建设座谈会24日在合肥举行，会议现场，158个项目进行了集中签约，总投资额1821.03亿元。

3、四川：吉利两大项目落户成都，提速新能源战略布局。

4、上海：首次启动自贸区条例修订工作。

5、内蒙古：“十三五”末年产能60万吨以下煤矿基本退出市场。

6、江苏：几种规格的小龙虾价格较上月降幅均在40%以上。

行业与概念要闻：

1、金融

深圳证监局：严控私募资管产品新增流动性风险，持续推进资管业务打破刚性兑付。

证监会党委决定，蒋锋任上交所党委副书记、总经理。

2、半导体

国家集成电路、智能传感器创新中心建设方案通过专家论证。

3、煤炭

国家能源局：预计到2021年有21个省份或地区的煤电产能过剩。

4、白酒

头古井和口子窖在短短几天内相继涨价，口子窖5年上调10元/瓶，口子窖6年上调10元/瓶，口子窖10年上调30元/瓶，口子窖20年上调30元/瓶。在口子窖提价仅仅几天之后，古井涨价文件下发：献礼版每箱（规格1 X 4）上调20元、古5每箱上调40元、古8每箱上调80元、古16每箱上调240元。

大公司动态：

1、宝马中国宣布下调进口车型的厂家建议零售价。

2、玉皇化工评级下调 “背负”23亿元债务现金流恐承压。

3、大连机床董事长遭公安部A级通缉，8只违约债224亿负债，现又涉嫌6亿骗贷。

4、联想CFO黄伟明：肯定会考虑回A股，正研究机会。

5、华为完成39GHz毫米波IAB外场测试：孤岛或山区也可享5G通信。

6、东方园林5月24日跌近9%，五机构席位卖出4.9亿元。

个股动态：

重大事件

1、银禧科技：银禧刚果钴业正式获得12337号矿权的采矿权。

2、*ST烯碳：深交所就其终止上市召开听证会。

3、神州高铁：子公司400万美元购买TADS系统。

4、华夏幸福：已有合作方资金进入孔雀城项目。

5、民盛金科：连续两日跌停，大股东所持部分股票面临平仓风险。

6、三川智慧：收深交所关注函，要求说明是否存在炒作股价的情形。

7、药明康德：公司股票已连续13个交易日涨停，提示风险。

8、河钢集团：与中国汽研战略合作，推进高端汽车用钢产品研发与应用。

9、金盾股份：公安机关鉴定公司的公章、财务专用章等均被伪造。

股权变更

10、荣科科技：控股股东、实控人将公司27.15%股份协议转让给上海南湾，公司控股股东将变更为上海南湾，实控人变更为王迅及其一致行动人。

11、三木集团：获阳光集团上海实业增持，逼近举牌线。

12、晶瑞股份 ：股东及高管计划合计减持不超过8.59%股份。

13、山河药辅：股东及多名高管拟合计减持不超7.54%股份。

14、牧高笛：深创投及其一致行动人拟减持不超6%股份。

15、中兴商业：股东拟继续减持不超4.56%股份。

停复牌

16、海南橡胶：停牌筹划重大资产重组。

17、宏川智慧：两次达到异动标准，股票停牌核查。

18、道森股份：自查完毕提示风险，股票复牌。

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