股票代码：603579 股票简称：荣泰健康
转债代码：113606 转债简称：荣泰转债
转股代码：191606 转股简称：荣泰转股

上海荣泰健康科技股份有限公司
2020年及2021年一季度业绩交流会会议纪要

一、时间：2021年5月14日14点00分-15点30分
二、地点：上海市浦东新区浦东南路500号
三、参会机构及人员：

序号 机构名称 人员姓名
1 中信建投证券 孟昕
2 中银国际 陶波
3 华创证券 陈梦
4 国盛证券 马王杰
5 国盛证券 杨凡仪
6 明溪天泽投资 李金磊
7 苏泊尔 尤宣竣
8 安信证券 张立聪
9 东方证券资管 徐卫
10 兴全基金 薛怡然
11 东方证券 孙沁杰
12 方正证券 周衍峰
13 陆宝投资 徐琳
14 铸山投资 周波
15 前海泉达投资 张旭翔
16 中金公司 魏儒镝
17 尚雅 包益骏
18 东海基金 杨恒
19 太平资产管理 王紫艳
20 前海鸿富 黄倩
21 西南证券 夏勤
22 中银基金 钱嘉鎏
23 海通证券 刘磊
24 湘财证券 朱承亮
25 鹏万投资 陈忠良
26 前海鸿富 孙小雅
27 蜂投基金 陈正标
28 龙云投资 刘高寒
29 狄道投资 黄帅
30 国元证券 邢瀚文
31 璞智投资 温灵军
32 宝弘资产 苏玉兰
33 星广丰投资 陈桐荔枝
34 中银证券 杨邵辉
35 融江投资 赖泉
36 国盛证券 李顺帆







接待人员：董事、总经理林琪先生，董事、董事会秘书张波先生，财务总监廖金花女士
主持人：雷晨昊先生
记录人：彭丽

四、会议内容
首先，董事会秘书张波先生对公司2020年年度报告及2021年一季度报告的主要内容进行简要汇报：
公司简介
上海荣泰健康科技股份有限公司（以下简称：“公司”）创立2002年，品牌创立于1997年，于2017年1月11日A股上市（股票简称：荣泰健康，股票代码：603579）。上海制造业百强企业，上海民营企业百强企业。凭借卓越的产品和良好的服务，产品畅销全国，并远销东南亚、中东、欧洲和北美等130多个国家和地区，连续五年出口业务行业前茅，迄今按摩椅出货逾180万台。
2020年年度经营情况
公司2020年分季度营收逐步增长并恢复到疫情前趋势。国内市场，公司渠道下沉，重点突出专业化品牌形象；全年招商50多家经销商，进入更多空白市场，至西藏拉萨门店的开设，公司线下门店已覆盖全国23省，5个自治区，4个直辖市，以及澳门特别行政区。全年新开门店123家。海外市场，大客户业绩稳增长，越南、俄罗斯等国家销售大幅增长。
2020年公司研发费用10,012.13万元，占公司营业收入4.9%。研发中项目20个，申请中发明专利38件，新增实用新型专利66件，外观设计专利28件，新增软件著作权2件，新增商标1件。截至报告期末，公司国内外累计专利数量383件，软件著作权38件，商标156件。
公司为提高生产效率、增强业务认识并适应加速业务战略实施的需求，公司引进全球领先的企业管理软件SAP系统。
公司成功发行6亿元A股可转换公司债券，用于浙江湖州南浔智能化生产基地建设，以打破此前部分关键零部件的生产瓶颈，满足生产需求。本次募投项目设计年产能30万台，在上述项目完全达产后，公司按摩椅产品的设计产能将达到约72万台。本次可转债发行可进一步优化公司资本结构，增强公司综合竞争力，增强持续盈利能力和抗风险能力，为公司长期可持续发展奠定坚实的基础。
财务综述
2020年营收20.21亿元，归属于上市公司股东净利润1.93亿元，，归属于上市公司股东扣非净利润1.55亿元，经营性活动产生现金流量金额2.76亿元，基本每股收益1.42元，总资产29.50亿元。归属于上市公司股东净资产16.593亿元，内销收入9.43亿元，外销收入10.55亿元。
2021年一季度财务情况
2021年一季度营收5.20亿元，归属于上市公司股东净利润0.69亿元，归属于上市公司股东扣非净利润0.61亿元，经营性活动产生现金流量金额0.59亿元。

五、交流环节
1、请公司把2021年一季度总体运营数据中有关收入的这块数据分拆，内销、外销，还有摩摩哒的共享服务收入分别有多少其中内销经销商与电商的大概比例 韩国是非常重要的区域，外贸韩国的情况。
答：公司2021年一季度内销2.2亿元，外销2.7亿元，摩摩哒共享服务收入0.25亿元。电商和经销商比例差不多，经销商占营业总收入19%，电商占营业总收入18%。韩国一季度表现尚可，收入较去年同期有所增加。

2、公司海外订单比重比较大，国内消费比重比较平稳，因为有订单的周期，今年目前订单是什么样的情况韩国市场经历过疫情之后现在需求多大
答：经销商一般会提前一至两个月向公司下订单，目前，公司订单量还是比较充足的。韩国一季度表现尚可，收入较去年同期有所增加。韩国的抗疫相对来说做得很好，经济发展和防疫两者的结合做得非常好。所以一季度，韩国市场需求是没有受到影响反而是有增加的。

3、现在一些做出口的企业，大家都感受到原材料价格上行的压力，会考虑和客户那边去谈价格，公司这边面对原材料价格上涨，有什么应对措施
答：公司应对原材料涨价主要措施有以下几方面：
第一、目前，公司对大部分供应商有一定议价能力；第二、前期有一部分策略性备货，前期有备货，成本控制比较好，一季度整体情况还是比较良性。部分原材料，其实是跟供应商已经谈到今年6月份；第三、芯片国产化替代；第四、长期方案，推行生产自动化，减少人力成本。

4、在国内现在也看到疫情之后客流情况发生一些变化，公司在门店方面的计划如何是增加门店还是精减因为我们看到一些企业在缩减门店，大家的思路不一样，公司计划在这方面采取什么样的方式
答：线下门店在公司整个业务板块中属于比较重要的销售渠道，特别是按摩椅行业，线下体验非常重要，公司对线下的信心从未动摇过，疫情只是让我们的开店速度放缓，但并不影响公司整体的线下开店战略。去年疫情期间，公司和广大经销商伙伴共渡难关，同心同行，对所有线下门店导购员提供一个月基本工资补贴，总共支付300多万元，几百万对于很多企业来说可能占比不大，但对提振和增加所有经销商的信心，及他们对这个行业的信心起到了很大的促进作用。
荣泰会坚持开发空白市场和渠道下沉，公司每年新开和重装店铺在200家左右，今年目标会在过往每年基础上增加一些。去年我们在西藏拉萨开设了门店，自此，公司线下门店已覆盖全国23省，5个自治区，4个直辖市，以及澳门特别行政区。公司对招商部门的要求，所有百强县一定要进入。以上几点证明了荣泰对线下门店充分的信心，按摩椅还是以体验为主的产品，我们对线下的销售非常有信心。

5、按摩椅整体均价在去年出现下行趋势，其他企业在调整今年的策略，公司怎么看未来行业整体的均价走势会采取什么相关举措
答：按摩椅价格下行趋势公司也关注到了，但公司应对这个趋势的方法和其他企业不太一样。公司通过不降低产品价格而提升产品质量，在部分定价万元产品上应用公司最新技术，提升整个行业在万元机里的技术、工艺等的水准。比如公司去年推出的S60产品，搭载的是公司最新柔性导轨技术，把双子座导轨的技术用在万元左右的产品上面，市场反响和销售都还不错，包括今年推出的A60指力大师，定价也是万元机，但是搭载了最新的三轴联动3D筋膜机芯，在万元机的产品上搭载了3D筋膜机芯，让消费者花较少的钱享受到最新技术带来的舒适感。希望大家可以有机会去我们门店体验。我们的原则是持续提升产品质量，专注中高端专业级按摩椅市场。
当然也不放弃中低价位的市场，通过摩摩哒平台，针对城市白领年轻消费者人群，围绕家庭、办公和出行三大场景，精准推出高性价比、新奇酷时尚按摩椅及小型按摩器，通过线上及新媒体平台触达用户。

6、请问按摩小件新品的研发、营销计划是怎么样的去年销售最好的哪些小件产品
答：2020年底公司从品牌触达率、优化产品结构、提高销售额等多方面的综合考虑，专门成立了按摩器事业部，聚焦按摩小电器的渠道再造、营销推广，销售执行等工作。目前，按摩小电器传统渠道铺货初步完成；新开拓了礼品渠道，银行商城，积分兑换渠道，华为商城等。主要聚焦产品：筋膜枪、颈部按摩器、眼部按摩器等品类，不会太多，做专、做细、做精。漫威迪士尼联名款产品上市，如蜘蛛侠筋膜枪等系列产品已上线。
全年销售较好的产品主要是筋膜枪和颈部按摩仪两款产品。

7、关于子品牌摩摩哒具体的销售策略和未来的规划，能具体介绍一下吗
答：发展方向：针对城市白领年轻消费者人群，围绕家庭、办公和出行三大场景，精准推出高性价比、新奇酷时尚按摩椅及小型按摩器，通过线上及新媒体平台触达用户。
在产品方面：继续坚持按摩椅和按摩小件两个品类同步发展的策略，按摩椅的研发秉持“高性价比、智能化、时尚化”的原则，按摩小件的研发秉持“有价值的创新”的原则。
在渠道方面：短期内仍重点聚焦线上，对于天猫、有品等战略渠道由团队自主运营，其他渠道通过分销商精细化运营；长期规划中将会逐步打造适合摩摩哒品牌特点的线下渠道体系。

8、募投“新建厂房”项目，投产情况及公司目前整体产能利用率
答：公司募投“新建厂房”项目已经按计划投产，该项目设计产能15万台，分三年达产，今年第一年释放产能50%，第二年释放产能80%，第三年完全达产。目前，公司整体的产能利用率饱和。

9、公司研发费用相对比较大，请问公司研发主要投向有哪些方面
答：第一，开发新机芯，采用新的设计结构，增加按摩球的运动方向，提高按摩精度，有效解决目前市场上按摩椅普遍存在的个别部位按摩不到位的问题，提升按摩椅的使用体验，实现更好的按摩效果和使用满意度；第二，设计新的导轨结构及机芯排布，开发创新按摩技术，实现按摩椅外观和使用上的革命性突破，第三，利用大数据、语音识别、AR技术及健康云管理等前沿科技提升用户体验。第四，外观功能设计也会比较注重。如摩摩哒入门级按摩产品，性价比比较高，更符合年轻人感官，吸引消费意愿，但投入也比较大。公司还会继续加大研发投入，只有好的产品才能打动用户。

10、按摩椅行业的技术壁垒，公司有哪些优势
答：公司主要有以下几方面的优势：第一：先发优势，公司进入按摩椅行业比较早，渠道布局比较全，公司建立了以购物中心、连锁卖场、汽车4S店、电子商务、电视购物、体验店、ODM、共享按摩等相结合的立体式营销渠道，公司以创新作为立企之本，电子商务、购物中心、商务按摩椅、共享按摩在业内都是第一个介入。第二：技术优势，公司自成立以来就十分重视技术研发在企业经营中的作用，目前柔性导轨技术仍然是行业内的领先技术。第三：生产管理优势，订单式生产模式，即根据市场需求生产产品，库存周转率高，存货呆滞风险低。优化生产工序，保留附加值较高的工序并将简单工序委外开发，保证质量的前提下节约和制造成本。引进智能化设备，通过ERP/MES等系统实现信息流、物流智能式生产。
渠道和创新是公司在行业立足的根本，除对本身产品的创新外，在按摩椅行业发展历史上很多创新都有公司浓墨的一笔。

11、共享业务财务数据比较复杂，虽然去年已经把它从固定资产当中清理到长期应收款，一方面长期应收款有一个减值，这块背后的会计处理的原则，能不能给我们介绍一下，比如2021年往后还有什么样的经营风险以及我们对这块业务的思路可以介绍一下。
答：公司2015年末、2016年初开始共享按摩椅业务，前几年共享形式对整个按摩椅行业的普及提升、消费者教育获得了比较好的效果，也催生出“摩摩哒”品牌，对荣泰品牌推广也起到了积极作用。但后来由于市场竞争加，甚至无序竞争，稍息内部管理也未能及时跟上。为此公司2019年决定调整运营模式，将共享按摩椅转让给各地运营商，也就增加了相应的应收账款。受去年新冠疫情影响，共享营收急剧下降，直接影响了还款进度。去年在第三方评估机构对应收账款评估的基础上，审计做了相应的坏账计提。
长期应收款主要系资产转让业务产生的应收款项，公司于资产控制权转移时点确认长期应收款。根据协议约定，该长期应收款的收回性以资产受让方未来经营现金流为基础，公司管理层聘请了外部评估机构以对资产受让方未来经营现金流进行评估，并以此计提长期应收款减值准备。
在转让时点，公司在稍息科技单体财务报表中将固定资产账面价值转入固定资产清理科目，同时确认“长期应收款”金额。公司根据分期付款安排，确认上述“未实现融资收益”，作为“长期应收款”报表项的抵减项。再以抵减后的长期应收款余额与固定资产清理科目金额的差异，核算“固定资产处置损失”，计入当期损益。
在公司每期收到共享按摩椅转让分期款时，根据实际利率法将收到的该款项分拆为长期应收款分期还款本金和利息。公司将该部分利息收入借记“未实现融资收益”科目，贷记“财务费用”科目。
今年还会延续去年的做法，在评估基础上做相应计提。但我们判断金额会小于去年，因为一季度共享应收有一定好转。同时我们会和各地运营商一起努力，持续优化网点、提升运营效率。