上周五A股市场出现了冲高受阻回落的走势，主要是因为上周四充当大盘领涨引擎的医药股突然断线，大幅下跌，如此就挫伤了市场参与者的人气，大盘随之节节走低。创业板指更是惨烈，渐有向下破位的征兆。看来，短线A股的压力突然增强。

　　估值担忧引发抛售潮

　　近年来A股市场出现了一个较为积极的现象，那就是机构投资者在博弈过程中，越来越注重估值数据。比如说在2017年的蓝筹股、白马股，依赖低估值而成为2017年的投资主线，也是机构资金竞相追捧的对象。但是，经过一年上涨之后，估值优势不再。所以，在今年初，机构资金开始套现蓝筹股、白马股。也就有了2017年年报期间的格力电器(000651)、伊利股份(600887)等个股相继冲击跌停板的走势。

　　主线升势未止

　　但是，在时间上涨了数月之后，空间上股价上涨50%之后，市场分歧加大，每一次的震荡都是放量，波幅大。

　　但是，对于医药股来说，周五的宽幅震荡，可能只是短线头部而已。一方面是因为行业趋势依然清晰。医药股是目前A股市场为数不多的，确定持续成长的行情。面对14亿人口的巨大市场，医药行业的龙头上市公司的产业空间仍未现天花板。

　　另一方面则是目前的估值并不是太离谱。目前的恒瑞医药的估值可能近80倍。但由于业绩加速的概率在增强，目前的估值只是高了，而没有明显的泡沫化。与此同时，行业内的二、三线品种以及各细分行业的龙头品种，估值还是相对合理的。经过短暂的震荡之后，此类个股仍然有着强劲的回升趋势。

　　既如此，医药股在短期的波动的确影响了指数的运行，但考虑到医药股的涨升趋势仍未终结，对未来的A股市场走势也不宜过于悲观，不排除经过5月中旬的震荡之后，5月下旬再度走高的可能性。在操作中，建议市场参与者利用调整之际，积极低吸估值相对合理且产业趋势确定乐观的品种。就目前来看，内需主线仍然是首选。