1 关注度的预期差
在他们看来，医药领域“核心资产”的定义并不仅仅是“大”，而是“强”。特别是一些中等市值的细分市场龙头，其在各自领域中往往具有领导地位的企业，PEG水平已经达到了历史区间的中下部，已经到达了投资者可以逐步加仓，长期持有的阶段。

2 政策解读的预期差
可以预见，未来的中国药审制度将逐步从强调药政主权、保护国内企业转向强调民众的药物可及性和接轨国际，这一方面，会给我们的创新药企业带来一定的压力（必须能够与国外同类产品进行头对头的对比），另一方面，随着未来创新药品种供给量的增大，对于国内一部分拥有学术推广能力、销售团队覆盖广泛的大中型药企而言，通过收购等，也会成为一条快速获取创新药品种不错的路径。

3 估值体系的预期差
国际视野下的估值体系的预期差。分析北上资金对标的的选择标准，他们认为主要在于三个方面——业绩确定性、龙头地位、必要的流动性。外资的眼界和考核周期决定了其配置的风格。因而对于在国际视野下值得长线关注的龙头标的及部分产品具有独特性的标的依然值得投资者长期配置。