医药行业:景气度持续向上 龙头股、成长股两手抓
股友l56H875208
2017-08-20 01:20:16
  • 点赞
  • 1
  •   ♥  收藏
  • A
    分享到:
【医药行业:景气度持续向上 龙头股、成长股两手抓】2017年1-4月医药行业收入、利润增速持续提升。2017年1-4月医药制造业主营业务收入0.91万亿,同比增11.2%,利润总额0.10万亿,同比增14.5%,收入、利润总额增速较 2016年全年均有所提升。(投资快报)
 2017年上半年已经收尾,我们对覆盖的医药行业重点公司的中报预测进行了统计分析。

  一、行业层面景气度持续向上
 2017年1-4月医药行业收入、利润增速持续提升。2017年1-4月医药制造业主营业务收入0.91万亿,同比增11.2%,利润总额0.10万亿,同比增14.5%,收入、利润总额增速较 2016年全年均有所提升。

  二、公司层面分化明显

  超50%高增长标的:瑞康医药发布业绩预告中报净利润同比增长105%-155%至 4.45-5.54亿元;我们预计三诺生物上半年有望实现翻倍增长;凯莱英发布业绩预告中报净利润同比增长50%-80%至1.34-1.60亿元;我们预计山大华特有望实现55-60%业绩增长;我们预计山东药玻实现50-60%业绩增长。

  超30%成长股标的:30%业绩增速是医药成长股普遍实现的幅度,我们预计金城医药片仔癀欧普康视迪安诊断翰宇药业康弘药业益丰药房九州通通化东宝鱼跃医疗乐普医疗、嘉事

  堂、济川药业华兰生物老百姓爱尔眼科我武生物股、泰格医药等上半年业绩均处于30-40%之间。

  三、下半年投资策略

  1、持续推荐主线龙头。结合重点覆盖公司中报业绩预测,我们坚持从2016年底提出的看好消费、流通整合和刚性用药三大主线的观点,持续推荐主线龙头。

  制药业:优先审评、一致性评价、医保谈判目录等系列政策将加快药品准入、提高药品质量,行业龙头迎来强者恒强的大主题。重点推荐华东医药(销售优秀+产品线持续丰富,估值便宜、业绩稳增长化药龙头)、恒瑞医药(新药出口仿制药全面稳定增长,预计 2018-20年不断有新药获批)、华海药业(潜在ANDA数量翻倍,制剂出口反哺国内有望年内落地,专利挑战将使公司上一个台阶).

  医药流通:两票制推动行业整合加速。重点推荐:上海医药(管理层稳定,工业外延预期,商业受益于两票制)、瑞康医药(药品和器械流通全国扩张).

  医疗器械与服务:龙头增速高于行业,强者恒强持续。重点推荐:乐普医疗(3款10亿级器械新品,药品整合超预期,5年净利润复合30%增长)、鱼跃医疗(电商爆发式增长+医用耗材拓展,3年净利润复合0%增长)、爱尔眼科(眼科连锁龙头,内生业绩30%增长).

  大消费:中药资源品属性带来量价齐升。重点推荐:东阿阿胶(阿胶浆量价齐升带来业绩拐点,资源品中药龙头,估值便宜,持续推荐)、片仔癀(公司主导产品量价齐升)、云南白药(混改持续推进,股份公司层面有望持续推进改革,普药、日化、药材有望快速增长,医药消费龙头,估值合理).

  2、关注成长股。上半年市场风险偏好显著降低,资金普遍追求高确定性,抱团龙头白马,但随着龙头估值不断创出新高,成长股的价值相对开始凸显。必须指出,所谓的成长股本身就是细分领域的龙头企业,同时,进入下半年估值切换即将开始,有必要开始重点关注成长股。重点推荐:长春高新; font-size: 14px; text-decoration: underline;“ target="_blank" href=”http://www.927953.com/dc/yw“ target=”_blank>地产业务稳定增长)、恩华药业(CNS龙头,招标推进带来二线品种长期稳健增长)、泰格医药(临床CRO龙头,有望受益于药审改革,BE、投资收益、外延收购成为未来2-3年核心业务增量)、凯莱英(CDMO 龙头,内生持续高速增长,外延是符合产业逻辑的大概率事件)、济川药业(儿科药龙头,估值便宜、业绩持续高增长的中药企业,产品线拓展持续打开估值天花板)、华兰生物(血制品龙头,血液制品投浆量大幅增长带来业绩快速增长)、欧普康视(角膜塑形镜国内唯一标的,享受行业高增长)、通化东宝(二代胰岛素乙升甲,三代胰岛素拟报生产,3年净利润复合30%增长).
郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500