聊聊关于转债的点滴常识。
尝鲜，乃国人一个性。去年可转债包括正股都火热甚至过火，但相比往常的并购重组相比简直就是萤火皓月。一八年以来更是乏善可陈，花屏而已。
首先，可转债相比增发更严格、更繁琐。就是资金荒的釜底抽薪、望梅止渴罢了。
其次，可转债还是相对风险适中。一般年利率相对存款或债券更低（六成），就是可以转股给了想象空间（牛市可是一股难求哦）。
其三，市场联动。一般发债对应转股价类似增发以加权平均价为主。半年后，若股价偏低转股价七成（通常是连续30交易日的15交易日或加权平均价低于转股价。下同），可以启动调整转股价程序；股价高于转股价1.3倍时，公司可以公告回购转债（持有人可以转股，公司也不傻）：其它附加转股或回购条款。另外，公司变更募集用途，持债人可以要求公司回购（会有利息哦），有钱了也巴不得回购呢！
其四，市场预期总是偏向于债券到期前公司更愿意转股，以避免大笔资金支付债券到期本息，所以利好债券与正股关键时间窗异动。而这本身就是一厢情愿的，公司本来就是借钱为目的的，然后怎么花钱，至于赚还是亏天知道，还钱嘛，也是国法约束，该怎么样就怎么样，到时候还能怎么样？！
最后，如果确实希望转股，也就股价后来要高才有吸引力。以此论，发债前股价越低越有保障“先低后高”，也就难免滋生操控股价弊端。
其实，这些都是浮云。本来是战略投资者参与扩张最合适，毕竟小散无法达到机构团队或专业人士的研判眼光，可能是狂骗机构及其团队或资金面紧张，转股就给了小散中签机会（发债有配售类似新股就是针对正股持有人抽签配售（新股是相对合格投资者更广泛配售）），以此彰显公平，实质就是给投资者参与游戏罢了。
借给公司3~6年，还持有该公司股票，如果那是阿里茅台苹果中兴那该多好，可是中兴刚刚感冒了！谁不感冒？st保千里st尤夫，都疑似感冒。事实上，感冒与癌症初期症状还真很多类似，就是不要谈虎色变好了。
小丝小粉们，发债6个月后别睡着了，股价超过转股价120％后注意考虑转股并卖出正股哦！恕不再提醒。