转自知识星空,个人感觉分析的还不错,转来和大家看看。1、财务:预计近三年营业收入
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1、财务:
预计近三年营业收入增长25%-30%;净利润增长30% ;历史看毛利率很不错,70%左右;现金收入比非常健康95%-100%;资产负债率10%左右,逐年降低。
2、看点:
A、好行业:5G带来超高清视频产业需求提升,年增速预计35%以上,2022年预计超过4万亿,行业空间广阔;显控设备需求加速增长,未来显控行业百亿市场空间。
B、好公司:龙头公司。
一是财务不错。
二是产品面:技术门槛,产品线很广,并且成系统销售;自主研发显控设备芯片,进口替代空间非常大。
三是销售面:市场进入早,客户资源稳定,大部分toG端客户,后来者不易居上。
C、好价格:目前动态PE50,偏高。具体不太会算合理估值。
3、担忧:
国防政府订单不及预期,以及这方面未来的财务回款问题(但从现金收入比看是挺健康的)。
目前2019Q3来看存货偏高,公司存货周转率偏低。从2019Q2存货结构来看,大部分为原材料备货。
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