证券代码：603466 证券简称：风语筑

上海风语筑文化科技股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2021-12-01

█特定对象调研 □分析师会议

投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会

活动类别 □新闻发布会 □路演活动

█现场参观 █电话通讯

Goldman Sachs 高盛 Hel Ved Capital

交银施罗德基金管理有限公司 TX Capital (HK) Limited

博时基金管理有限公司 中信证券股份有限公司

富国基金管理有限公司 中信建投证券股份有限公司

广发基金管理有限公司 华泰证券股份有限公司

华泰柏瑞基金管理有限公司 华鑫证券有限责任公司

华安基金管理有限公司 广发证券股份有限公司

天治基金管理有限公司 深圳尚道投资基金有限公司

兴华基金管理有限公司 中民会凌投资管理有限公司

淳厚基金管理有限公司 北京沣沛投资管理有限公司

国泰基金管理有限公司 上海青鼎资产管理有限公司

财通基金管理有限公司 上海深积资产管理有限公司

参与单位名 恒越基金管理有限公司 杭州慧创投资管理有限公司

西部利得基金管理有限公司 上海恒复投资管理有限公司

称 浦银安盛基金管理有限公司 浙江耀康资产管理有限公司

银华基金管理股份有限公司 上海涌贝资产管理有限公司

光大保德信基金管理有限公司 广东惠正私募基金管理有限公司

新疆前海联合基金管理有限公司 深圳前海华杉投资管理有限公司

华夏未来资本管理有限公司 上海和谐汇一资产管理有限公司

珠海横琴粤信资产管理有限公司 禹合资产管理（杭州）有限公司

华夏财富创新投资管理有限公司 泓铭同道（珠海）资产管理有限公司
中俄能源投资私募基金管理（青岛） 深圳前海泽源私募证券基金管理有限
有限公司 公司

上海人寿保险股份有限公司 上海冲积资产管理中心（有限合伙）
英大保险资产管理有限公司 金建（深圳）投资管理中心（有限合伙）
建信理财有限责任公司 上海钦沐资产管理合伙企业（有限合
中国建设银行深圳分行 伙）


上海泾溪投资管理合伙企业（有限合
伙）

时间 2021 年 12 月 14 日-2021 年 12 月 16 日

地点 风语筑大楼 5 层（上海市江场三路 191 号）、电话通讯

上市公司接 副总经理兼董事会秘书李成先生、公司被投资企业上海灵境绿洲数待人员姓名 字科技有限公司合伙人李万隆先生

（一） 公司基本情况介绍

公司是中国数字展示行业首家 A 股主板上市公司，中国数字科
技应用领域龙头企业。公司致力于数字新媒体技术研发及数字内容
生产、分发与管理，将数字化展示的科技体验带到更广泛的主题空
间领域，颠覆现实世界与虚拟世界的感知。依托公司强大的创意、
设计和内容制作能力，结合长年积累的 CG 特效、人机交互、裸眼
3D、全息影像、5G 云 XR、AI 人工智能、大数据可视化等关键技术
手段，公司的产品及系统广泛应用于政务服务、城市文化体验、数
字展示、文化旅游、广电 MCN、新零售体验及数字艺术消费等众多
领域。5G 时代的到来将促进数字科技的颠覆性变革，公司将以
投资者关系 5G“新基建”为战略基石，加强 5G 后端应用，加大对 5G 实时云渲
活动主要 染、全息现实、VR/AR/MR、4K/8K 超高清视频等数字新媒体技术
内容介绍 的投入，强化数字文化 IP 的开发、打造及运营能力，巩固数字内容
的生产制作及场景供给优势，力争成为新媒体数字科技的超前引领
者及优质数字内容服务商。

（二） 互动提问

1. 风语筑本身主业展示行业背后持续增长的逻辑是什么，以及这
种增长可持续性？

答：目前公司的主营业务主要划分为两个板块，一个是城市规划
展示馆，一个是文化及品牌类数字化体验空间。首先，城市规划
展示馆仍然处在向地市、区县级乃至村镇级的下沉进程中，同时
一线城市、省会城市及核心二线城市也正逐步进入更新改造周
期。此外，文化及品牌数字化体验空间是公司目前增长的主要来

源，随着“文化新基建”的浪潮，主题馆、科技馆、博物馆、校
史馆、党史馆、企业馆等各类场馆的需求不断增多，公司也是“文
化自信”背景下文化建设的直接受益标的。同时，文化类场馆的
赛道也越来越细分，市场空间也随之不断扩张，难以量化。
2. 疫情波动是否影响主业项目进展？

答：在 2020 年一季度业绩受到比较大的影响，全国大范围停工，
影响项目进展，但是复工后，公司加快进度，疫情对 2020 年全
年的业绩并没有造成影响；预计在 2022 年，疫情对公司的影响
应该相对有限，因为国内疫情防控做的比较好，基本还只是零星
散落的疫情。
3. 公司在投标过程中最大的优势是什么？

答：公司在全国各地打造了上千座数字化体验空间，成功案例遍
布全国，既有的成功案例是招投标环节的重要参考及打分因素。
其次是公司的设计能力和数字科技应用能力，公司的设计中心和
科技中心有 600-700 名员工，个性化的创意设计和强大的沉浸式
互动体验是公司在取得项目过程中的重要优势。
4. 公司与传统的装修公司主要区别在于？

答：目前，公司的主要业务为数字化体验空间的一体化打造，公
司的营业收入约 80%来源于创意设计、互动体验、CGI 特效、
VR/AR、全息影像及其他各类软硬件系统集成服务，装修装饰部
分仅占收入结构的 20%。公司业务结构中的装饰装修部分只是公
司“跨界总包”能力的基本配套服务，数字化内容创作及数字媒
体科技应用才是公司利润的核心来源。
5. 展望未来 5 年，政府对于文化宣传或者是说对整个文化基建产
业投入是否对公司业务有影响？

答：随着国内文化市场和数字多媒体行业的发展及“文化新基建”

的热潮使得文化与科技的深度融合发展成为促进数字文化产业
转型升级的重要路径。同时也催化政企客户及消费者对数字化体
验、数字化展示和数字化营销服务的需求，进而拓宽了市场空间，
为公司业绩持续稳健增长奠定了扎实的基础。
6. 公司打造一个成功的展馆，会给公司带来哪些影响？

答：一个优秀的数字化体验空间不仅是公司的一个成功案例，也
带来了一定示范效应。如衢州天王塔沉浸式艺术馆是公司全新打
造的全景数字化沉浸、多维探索式交互的禅意艺术展示馆。目前
该馆已正式对外开放，并成为当地市民和游客休闲的文旅目的地
和“网红”打卡地，赢得了游客的一致好评，促使其他景区积极
关注，利用 VR/AR、裸眼 3D、全息影像等数字技术以沉浸式的
方式对在地文化进行全新演绎和解读将成为文博、文旅领域发展
的新趋势。
7. 公司的应收账款余额较高且逐年增加，原因是什么，回收风险大
吗？

答：公司应收账款主要来源于一体化项目，应收账款的增加与工
程款结算模式、财政审批流程以及项目竣工决算进度等因素密切
相关，随着公司经营规模扩大，应收账款余额不断增长。公司按
照项目进度收取进度款，在达到试运营状态确认收入时，通常收
取 50%-70%的项目进度款，后续办理竣工验收手续及经审计或
竣工结算手续后一般支付至合同价款的 90%-95%左右，但结算
受竣工验收时间、竣工结算审计或评审等方面因素影响较大，在
项目结算后保留 5%-10%的质保金。公司客户主要为各地政府部
门和大中型企事业单位等，资金支付审批流程复杂，付款周期较
长，但发生实质性违约的概率较低。

8. 在国家实行“双减”与“未成年防沉迷”政策的当下，游戏产业
也正式步入“防沉迷”时代，公司现在战略投资灵境绿洲的意义
何在？

答：公司此次战略投资零境互娱旗下子公司灵境绿洲，旨在依托
零境互娱积累的线上游戏注册用户与风语筑在全国范围内打造
的 1300 多个线下数字体验空间，通过赋予展馆参观者定制化的
虚拟身份来联通线上与线下的数字化体验，从而实现“真实体验
数据化”以及“数字体验真实化”。风语筑将借助灵境绿洲的游
戏和互动娱乐体验思维，吸引更多的青少年和年轻人走进博物
馆、科技馆、城市馆、主题馆等等去体验文化内容，进行文化消
费。目前为实现打破线上线下次元壁的社区平台尚未发布，且正
式上线时间无法确定，该等战略投资亦存在较大投资风险。
9. 公司已有展示里面运用了什么元宇宙相关的技术，认为有哪些
比较新的技术，分别什么样场景应用？

答：公司业务采取跨界总包的经营模式，由于公司处在数字展示
这一行业赛道，因此公司会对很多前沿技术进行超前应用。公司
早在 2012 年开始就一直在运用全息技术、CG 视觉、裸眼 3D 技
术等等对展馆现场和文化空间进行视觉和体验效果增强，公司擅
长运用 VR/AR、全息影象和裸眼 3D 打造沉浸式交互体验，这些
技术和内容在公司主营业务中有较多的应用。公司后续在浦东新
区和成都有两个项目，会专门开辟灵境元宇宙体验空间。但基于
元宇宙概念存在重大不确定性，预计未来公司在元宇宙领域的发
展和实际经营情况将存在重大不确定性和风险。