浙江九洲药业股份有限公司

证券代码：603456 证券简称：九洲药业

浙江九洲药业股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2021-002

一、活动类别 电话调研

中信证券、国盛证券、中欧基金、工银瑞信基金、华夏基金、

嘉实基金、源乐晟基金、宝盈基金、博时基金、汇添富基金、

招商基金、财通基金、九泰基金、华泰柏瑞基金、广发基金、

长江证券、敦和资管、人民养老基金、上银基金、中银基金、

国金证券、富安达基金、中信建投基金、WT Capital、融通基金、

盘京投资、天弘基金、中金资管、华宝基金、光大自营、

大成基金、泰康资产、国药投资、太平资产、前海人寿、

二、参与方名称

幻方量化基金、国寿养老、香橙资本、中信自营、贝莱德、

东吴基金、太平养老、国投瑞银基金、东方证券自营、淡水泉投资、
国海富兰克林、华商基金、华融证券、常春藤资产、浦银安盛、

华宝基金、红筹投资、海通证券、中海基金、华夏久盈、

尚诚资产、金鹰基金、兴银理财、银河基金、光大兴陇、

诺安基金、富道投资、通用技术、益民基金、鑫然投资、

千合资本、玖鹏资产等

三、会议时间 2021 年 4 月 28 日 15:00-16:00

四、会议地点 公司会议室（浙江省台州市椒江区外沙路 99 号）

董事长、总裁花莉蓉；副总裁梅义将；副总裁王斌；董事会秘书林辉潞；
五、接待人员

IR 总监陈剑辉

一、机构提问与交流情况


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问题一、公司 CDMO 早期项目快速增长的来源？

公司 CDMO 早期项目管线丰富，主要来源于海外的大客户和中小型客户，以及中国知名制药企业和海归创办的 biotech。过去几年公司持续以每年 30%的速度扩建 CDMO研发团队，未来也会快速扩增早期承接能力。

问题二、诺华订单体量巨大，所以短期内确实是单一大客户占比较大的现状，公司是怎么看待这个问题的？

一方面，目前诺华为公司第一大客户，主要体现在商业化项目上诺华占比较高，但是在新项目研发管线上，诺华的比重是在下降的，而且公司与诺华合作的项目管线丰富，不存在单一产品集中度过高的情况；另一方面，诺华是全球最大的跨国制药企业之一，代表着行业的技术发展方向，公司是诺华重要的战略供应商，与诺华深度合作有助于进一步提高公司的管理和技术水平，对公司拓宽市场渠道有着巨大的推进作用。目前，公司与罗氏、硕腾、吉利德等跨国药企以及国内贝达药业、艾力斯、华领医药、海和生物、海思科、和记黄埔医药、绿叶等知名研创药企持续拓展业务合作，合作项目日益丰富。此外，公司 2020 年持续扩大客户管线，客户池新增 400 余家。

问题三、公司在不断丰富客户结构的道路上，有做哪些规划？

答：公司从 2018 年开始有一个长期品牌构建、商务拓展能力扩建、客户覆盖的全面计划，近几年逐年推进该计划的落地。为不断丰富客户结构，公司持续加大全球品牌的构建，有一套组合拳，包括做高端论坛、线上和线下的沙龙、参加国内外各种展会、全球有计划地推进商务团队的拓展等。

问题四、瑞博杭州和浙江瑞博研发大楼的利用率？美国公司的扩建计划？

答：瑞博杭州的研发大楼是在 2019 年年初投入使用，浙江瑞博的研发大楼是在 2020
年 1 月份投入使用。两个研发大楼从可以容纳研发人员的数量来讲，使用率 50%左右，可以支撑我们研发团队的短期扩充。

美国公司中试车间的扩建主要是为了扩大临床早期项目的承接能力，车间会配置50-3000 升反应釜的规模。

问题五、公司在技术上有哪些优势？在技术部署上有哪些规划？


浙江九洲药业股份有限公司

答：公司拥有先进的技术平台，涵盖手性催化技术、连续化反应技术、氟化学技术、酶催化技术、光化学技术、偶联技术等技术平台，其中高效催化偶联技术为公司 2020年新引进并应用的一项国际领先的技术平台。

在手性催化方面，公司拥有丰富的手性配体和催化剂库，成功应用于临床和商业化生产，尤其是为贝达药业新药（恩沙替尼）的合成工艺突破起到重要作用；在氟化学技术方面，公司在二氟甲基化试剂等新型氟化试剂的开发中取得突破性进展，自主开发的三氟甲基化梅本试剂已实现商业化生产，并应用于临床原料药的样品生产；在连续化反应技术方面，公司具备从克级到公斤级再到吨级的无缝放大生产能力，已为数十个早期临床项目开发了连续化生产工艺并完成公斤级和中试阶段生产，并实现多个产品的商业化应用。未来公司将积极计划筹建新的技术平台，比如多肽技术平台等。

问题六、目前 CXO 行业景气度非常高，行业发展也非常快，公司预期这样持续快
速增长的态势能够持续多久？现在很多 CRO 公司在向后端延伸到 CDMO，也有不少API 企业在转型 CDMO，后续是否会面对赛道逐渐拥挤的现象？

答：随着研发投入的持续增加，CDMO 渗透率的不断提升，整个 CDMO 行业处于
良性的快速可持续增长态势。几个 CDMO 头部公司目前处于快速增长阶段，也是基于过去几年的积累，厚积薄发。新药研发是漫长、复杂的过程，项目的不同阶段都需要经验丰富的综合团队，拥有高技术附加值的团队才能支撑业务的快速发展。新进入的企业需要一个比较漫长的过程，才能积累技术能力和项目实施能力。

问题七、目前江苏瑞科生产情况如何？是否已经正常生产经营？今年预期能做到什么水平？

答：江苏瑞科已于 2020 年 6 月份恢复生产，目前正常生产经营。公司已开展部分新
项目立项申报工作，预计未来产能将得到进一步的释放。

问题八、公司应对汇兑损益有做什么应对方案？

答：一方面，公司与海外客户建立了灵活的调价机制；另一方面密切关注汇率波动，通过购买远期进行对冲，确保将风险敞口维持在可控水平。