尤其是出口数据严重低于预期,扩大内需首先还是基建。
经济数据不及预期就给基建投资超预期预留了空间。
市场经常认为今年黑天鹅特别多,其实主要还是没有抓到主逻辑。
关乎民生的,诟病较多的领域,容易出黑天鹅。比如:食品、医药、教育等等
关乎出口的和技术依赖进口的领域容易出黑天鹅。比如5G、芯片等。
关乎加强内部治理的领域,例如商誉减值、信用过度扩张等等
对宏观经济相当敏感的领域,严防绩优蓝筹白马业绩变脸。
还有很多,不一一赘述。
把这些因素都考虑进去,只有基建确定性最强,其他领域的不确定性越大,基建保增长的逻辑越强。
而且,基建这条主线可能延续几年,并非一时的权宜之计。最近几年基建投资规模逐年大幅回落,现在用补短板的方式适当增加基建投资是切实可行的。