$杰克股份(SH603337)$ 关注缝纫机股友们,给大家提供一点分析追踪思路:
1.行业情况-国内(中邮研报):2023 年全行业工业缝纫机总产量约为 560 万台左右,同比下降约 11%,回落到接近 2016 年行业最为低迷的水平。2024Q1,工业缝纫机产量同增超 20%,行业正处于复苏阶段。库存方面,一季度减库效果显著,3 月末,行业百家整机生产企业总库存约 68 万台,同比下降 25.14%,其中工业缝纫机库存量更是降至 46 万台的行业低值,同比下降 29.48%。
2.行业情况-出海(海关月报):缝制机械及其零件2023年出口下降14.9%,23年全年基数低,特别是4-10月基数特别低。海关的月报有“缝制机械及其零件”这个细分类,感兴趣的股友可以在国家海关总署官网查。
3.杰克情况(中泰研报):2023 年行业双位数下滑探底背景下,公司在聚焦爆品战略下实现市占率提升。 2023 年,工业缝纫机总产量约为 560 万台,公司工业缝纫机产量为 180 万台,对应产量市占率为 32.09%,同比增长 9.75pct,创历史新高。
4.个人理解:一季度业绩贡献主要来自于市场占率提升(国内),二季度叠加有23年出海低基数贡献(国内+出海),可以看三季度出口基数低基数+爆品二代,重点在追踪海关月报即可。
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