安信证券：医药板块进入牛市




来源：信息早报 编辑：东方财富网


　　伴随“独角兽”企业药明康德的上市，加上持续扩大内需的政策预期，医药健康服务行业已整体转向强势。

　　龙头估值再提升。恒瑞医药再创历史新高，催化剂是新药获美FDA认证，目前市销率已上升至20倍左右，市值进入2500亿元平台。龙头估值提升，为医药板块整体估值提振。根据细分领域，包括创新药的恒瑞医药、华东医药、华海药业、安科生物；CRO/CMO、CDMO的药明康德、泰格医药、昭衍新药；医疗服务的爱尔眼科、通策医疗、乐谱医疗、美年健康、复星医药；医疗器械的开立医疗、欧普康视、大博医疗、东软集团、鱼跃医疗、万乐医疗；第三方检测的金域医学、万孚生物、迪安诊断；中医药及销售的片仔癀、广誉远、白云山、上海医药；康复与健康监测的九安医疗；保健品的安琪酵母、永安药业、汤臣倍健、新和成，等等。

　　交易策略上，医药健康服务板块，整体已处于趋势交易，交易时点是每一次回档。

　　爱尔眼科(300015)： 龙头连锁医院网络生态。当前国内眼科市场规模700亿元。公司已有连锁店超230家，考虑欧洲医院预计超过300家。以市值750亿元计，市销率12倍左右。股价处于趋势上涨状态。

　　华东医药(000963)：医药商业+创新药，盈利能力稳定且可持续。拳头产品为百令胶囊(气血双补类)及阿卡波糖(糖尿病治疗)。仅以制药收入计考虑估值，其市销率11倍左右。股价处于趋势上涨格局。