6月车市超预期增长
股友39227C2H26
2017-07-18 16:19:13
  • 点赞
  • 3
  •   ♥  收藏
  • A
    分享到:
6月向来是乘用车销售的传统淡季,今年却打赢一场漂亮的翻身仗。崔东树分析称:第一,5月份的端午假期,影响了当月的销量,却给6月份提供了较低的基数;第二,6月月末最后一周零售同比激增12%,一下子拉升了全月的增速。
6月份,按照车企销量排名,上汽大众稳居第一,上汽通用夺得亚军,一汽大众以微弱差距屈居第三。上通五菱和东风日产的座次相对上月发生对调,6月,东风日产挤进前四,上通五菱则落至第五。业内人士分析称,可能是由于旗下车型较老,而且上海五菱主打的低端廉价车市场已经逐渐萎缩,所以销量出现下滑。排在第五位的是吉利汽车长安汽车本月销量增长明显,位列第六。今年前3个月,一直是吉利汽车落后长安,上半年后3个月,吉利一直处于反超状态。第八和第九名分为一汽丰田和长安福特;第十名的东风本田,则是5月落榜后的重新回归。

  值得一提的是,长城汽车因为哈弗SUV销量增长乏力,再加上高端品牌没达到预期,无缘前十榜单,位列第十二。数据显示,哈弗H6虽然稳居SUV市场第一,但是销量较去年同期跌幅扩大至6.3%。

  事实上,今年6月自主品牌在SUV市场的表现仍然持续向好,份额进一步加大,市场份额达到57%,与其他派系进一步拉开差距,相比去年同期攀升了235%。为此,长城汽车在此时出现下滑分外惹人注目。

凯众股份(603037)2016年年报点评:产能释放和进口替代加速将促业绩持续高增长
业绩大幅超预期,精益生产降本增效。2016年公司营业收入3.26亿元,同比增长30.27%归母净利润0.89亿元同比增长38.1g%毛利率48.01%净利率27.50%。同时公司公布2017年第一季报,1Q单季实现营业收入1.16亿元,同比增长99.92%;归母净利润0.35亿元,同比增长117.6g%;毛利率48.4g%,净利率29.97%,比去年全年水平继续提升。业绩大幅超市场预期!主要原因有:(1)2016年有45个新项目投产,10条新生产线达产,有效带动业绩快速增长;(2)减震业务在日系和欧系客户产销量增长,踏板总成业务与上汽乘用车等自主品牌配套,订单量大幅增长;(3)精益生产带来产品合格率、原料利用率、设备运行效率及辅料消耗减少等多方面降本增效的效果。
受益于橡胶类元件的进口替代加速。公司主要经营聚氨酯类减震元件,国内同行竞争对手较少,主要对手为巴斯夫、威巴克、特瑞堡等几家跨国公司。在国内乘用车领域,公司市占率攀升至20%左右,配套上汽通用、上汽通用五菱、长安汽车、长安福特和全球通用汽车福特汽车、克莱斯勒、天纳克等整车厂及零部件厂商,在市场和技术上均为国内领先。近几年橡胶类减震件进口替代速度增快较为明显。
IPO募资解决产能瓶颈,助力未来高增长。公司上市前新建10条减震元件生产线,共计2550万套将于2017年全部达产,供货上汽大众、一汽大众、长城汽车、长安马自达等,市场份额将进一步提升。塑料踏板总成是公司培育和开拓的新产品,已经配套上汽通用五菱、北汽、吉利、南汽等;电子油门踏板获上汽乘用车认可,于2017年量产,2018年集中释放产能。新产能的集中释放将助力业绩高增长。
投资建议:我们预测公司2017年至2019年每股收益分别为1.86元、2.90元和3.99元,净资产收益率分别为28.6%、35.7%和38.7%。首次覆盖,给予“买入一A”投资评级,6个月目标价为65.00元,相当于2017年35倍动态市盈率。
郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500