重工中报解读和分析
翡翠民丰的欧阳锋
2017-08-30 09:36:15
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重工中报显示出以下一些情况,解读和分析如下:
1、经营性现金流变成正数,对船舶企业目前来说是很不容易,也是很大的利好,应当赞。收入同比下降,主要是大船下面有合同被毁约了,冲回了收入。
2、经营利润同比下降主要是大船下面两个子公司计提71,514.34 万元减值准备所致,沿袭了重工一贯的谨慎性。一旦合同追偿成功,未来应当还有一些利润。
3、毛利率上升1.88个百分点,主要来自于主业船舶建造,这是很难得的,是利好。
4、上半年新增订单有所增长,主要来自于军工军贸与海洋经济产业,预料之中,符合预期。下半年,船舶制造继续复苏,对公司的新签完成会有积极意义。
5、应付账款大幅增加110亿元,但是存货增加只有40多亿元,应收账款增加更少,存在隐藏利润的可能性。
6、销售费用和管理费用都下降超过10%,说明上市公司注重费用控制,努力做出业绩。
综上,重工的经营情况还是良好的,盈利能力在逐步加强,随着国家加大对军工行业的投入以及船舶业复苏,应该在未来有好的业绩出现。
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