一、重要新闻

2、统计局：10月CPI同比上涨1.9%，涨幅连续9个月低于2%；1-10月平均CPI比去年同期上涨1.5%。10月PPI同比上涨6.9%，环比上涨0.7%；1-10月平均，PPI同比上涨6.5%。

统计局解读CPI数据：同比看，CPI涨幅比上月扩大0.3个百分点，食品价格下降0.4%，其中猪肉价格下降10.1%，影响CPI下降约0.28个百分点；PPI环比涨幅回落，同比涨幅与上月持平。

3、中美企业家对话会11月9日在北京人民大会堂举行，商务部部长钟山在对话会上说，这两天两国企业达成的经贸合作金额达到2535亿美元。既创造了中美经贸合作的纪录，也刷新了世界经贸合作史上的纪录。

国家能源投资集团与西弗吉尼亚州宣布框架协议，对后者页岩气和化学品生产项目投资837亿美元。中国航空器材集团签署协议批量采购波音飞机，总值超过370亿美元。通用电气与中国合作方宣布35亿美元技术协议。

4、海通证券姜超：10月通胀略超预期，往前看，尽管冬季环保限产会对PPI有一定支撑，但由于需求端地产基建走弱，叠加基数效应，PPI仍趋下行，预测11月PPI同比涨幅或回落至5.2%；央行操作上继续削峰填谷，DR007仍在2.8%附近，货币难有放松。

招商宏观评10月CPI、PPI数据：预计到年底CPI仍将维持缓慢上行趋势，四季度同比预计在2.0%，居民可支配收入的稳步提高是消费增速的最有力保障；10月PPI的超预期表现主要受到石油价格反弹的影响，随着翘尾因素的回落以及四季度经济小幅回落，PPI大概率将呈现缓慢下行态势。

5、外交部：中国将大幅度放宽金融业，包括银行业、证券基金业和保险业的市场准入，并逐步适当降低汽车关税；在2018年6月前在自贸试验区范围内开展放开专用车和新能源汽车外资股比限制试点工作；中美双方愿进一步加强宏观经济政策包括财政、货币和汇率政策的协调。

6、外管局：三季度境外投资者对中国境内金融机构直接投资净流入81.85亿元，中国境内金融机构对境外直接投资净流入50.30亿元。

7、发改委举行《关于协同推进“一带一路”产能合作的框架协议》签约仪式。中国银行、国家开发银行、中国出口信用保险公司、工商银行、中国国际金融股份有限公司分别与发改委签约。

8、央行发布境外商业类机构投资者进入中国银行间债市业务流程，除现券交易外，境外投资者还可基于套期保值需求开展债券借贷、债券远期、远期利率协议及利率互换等交易；不过对于回购交易仍未完全放开。

二、债券市场行情

11月9日（星期四）银行间现券收益率小幅上行，10年国开活跃券170215收益率上行1.01bp报4.5625%，10年国债活跃券170025收益率上行1.25bp报3.850%。国债期货午后弱势震荡，尾盘小幅跳水收跌。10年期债主力T1712跌0.17%，5年期债主力TF1712跌0.06%。

Shibor全线上涨，隔夜Shibor涨5.1bp报2.6460%，7天Shibor涨2.18bp报2.8110%，14天期Shibor涨0.2bp报3.8%，1个月Shibor涨0.99bp报4.0034%。

市场收益率

国债期货

公开市场操作

国债收益率

企业债收益率

公司债收益率

同业存单收益率

期限利差

企业债信用利差

公司债信用利差

截止北京时间11月10日上午6点（美国时间11月9日下午5点），美国10年期国债收益率收盘价为2.340%，1年期国债收益率收盘价为1.523%，2年期国债收益率收盘价为1.637%。

中美10年期国债收益率及利差

三、债市负面信息

【债券重大事件】中诚信国际关注贵阳经开召开“14贵阳经开债”2017年第一次债券持有人会议；8亿“17中四仪MTN001”取消发行；通化市丰源投资发布“11通化债”持有人会议补充通知；“12渝出版债”投资者回售选择权11月23日行权；“12华新03”回售金额为0元；“17大足国资SCP001”和“17阳澄湖PPN001”变更募资用途；“10营口债/PR营城投”11月15日将提前兑付；湖南电广传媒董事长发生变更；江阴市公有资产经营对外担保触发投资者保护条款；鞍山钢铁集团董事长发生变更；襄阳经开新增发行企业债券8亿元；宁乡城投1-10月新增借款占上年末净资产51.31%；丰县经开法定代表人、监事会主席发生变动；绍兴城改1-9月累计新增担保占上年末净资产46.29%；无锡交通产业集团1-10月新增借款占上年末净资产20.86%。

四、观点聚焦

市场观点

1、莫尼塔钟正生

10月食品价格带动CPI同比进一步回升，核心CPI继续保持在高位；PPI同比持平于上月高点，但环比增速已显著回落。原油价格上涨在CPI和PPI的分项中均有鲜明体现。PPI从上游向下游的传导进一步增强，这体现在：1）9月以来，生活资料的一般日用品分项大幅攀升，创下五年新高；2）9月中游行业对PPI同比的拉动进一步显著攀升，且中游行业主导了9月工业企业利润总额的增速上升，反映价格传导的中间环节提价能力增强。

2、中信证券明明

当“美国优先”遇见“中国梦”，中美经济联动性进一步加强。长期来看，中美两国实体经济具有共振性，主要途径包括贸易、投资等；短期来看，中美经济联动主要通过金融途径，包括通货膨胀、货币政策等。美国目前处于“宽财政 紧货币”状态，特朗普政府希望通过减税、放松监管、促进贸易出口、扩大基建等方式实现美国经济稳健增长，而中国方面则全面深化改革，推动更加平衡的经济增长。随着中美贸易、外交、金融合作的日益深入，中美经济联动性日益紧密，加强宏观经济政策协调也因此尤为重要。而基于美国对于贸易再平衡的需求，人民币未来贬值受政策层面的阻力或将加大，随着美联储12月加息落地，中国货币政策或作出对应调整。

3、金融时报

《金融时报》透露，银监会正在就《网络小额贷款管理指导意见（暂定名）》征求内部意见。下一步，专项整治工作将以防范系统性金融风险为底线，完善法律法规框架，创新监管方法，按照实质重于形式的原则，实施穿透式监管，贯彻落实好所有金融业务都要纳入监管的基本要求。

海外观点

1、华尔街见闻

在11月9日举行的中美企业家对话会上，参会的中美两国企业签署了多项合作协议。其中，高通与小米、OPPO和vivo三家中国手机制造商签订了非约束性采购意向备忘录，将在今后三年向这三家手机制造商销售零部件，金额高达120亿美元。此次合作协议的达成，有望为遭遇业绩下滑的高通注入一剂“强心针”。

2、路透布鲁塞尔

欧盟成员国代表周三商议，有关英国退欧后与欧盟关系的谈判将推迟到明年开始。这加大了企业出逃英国的风险，因2019年3月之后的形势极不明朗。

德法两大国再次坚持，英国首相特雷莎�梅应该原则上同意支付数以百亿欧元计的分手费，然后欧盟领导人才能同意开始下一阶段有关双方未来关系的磋商。他们在上月的峰会上告诉特雷莎�梅，在12月14日的下一次会谈中也准备采取同样立场。

五、其他市场行情

1、股市

11月09日沪指缩量四连阳站稳3400，租售同权概念股大涨。截止收盘，上证综指上涨0.36%报收于3427.79点；深证成指上涨0.92%报于11553.24点；创业板指上涨0.96%报收于1884.11点。两市成交4814亿元。

概念上，房屋租赁携手3D传感大涨逾3.5%，世联行、富瀚微涨停；无线充电、区块链紧随其后，高伟达涨停。板块上，电信联袂煤炭花开两朵，中国神华大涨逾7%；保险、电子元件造好，多只个股均有不同程度涨幅。

华泰证券认为经济短期失速风险较小。海外全球仍处于经济复苏周期，需要关注美国加息、缩表、减税节奏。A股市场仍需在需求下行和存量博弈的环境下寻找结构性机会。寻找下一阶段龙头需要甄选景气行业中的龙头上市公司。另外360回归填补了A股市场短期题材股的空白，中概股回归相关的题材概念股短期值得关注。

2、大宗商品

11月09日国内期市收盘涨跌互现，黑色系宽幅震荡，焦煤涨超2%，螺纹钢、动力煤涨超1%，铁矿石跌超1%；有色金属整体偏弱，沪铝跌至近三个月低位，沪铝、沪镍收跌2%；化工品多数飘红，玻璃涨近2%；农产品普遍走升，油脂油料齐涨，棕榈油、淀粉涨超1%。

商品：美国政府宣布，作为特朗普总统访华收获的一部分，中国石化、中国最大银行之一及其主权财富基金已同意帮助在美国阿拉斯加州开发液化天然气资源，协议将涉及至多430亿美元的投资。

美国大豆行业已与中国进口商签署两份意向书，中方将在2017/18销售年度进一步购买1200万吨大豆，金额为50亿美元。

3、外汇

美元兑人民币中间价走势

11月09日美元兑在岸人民币16:30收盘价报6.6391，较上一交易日涨48个基点。当日美元兑人民币中间价调涨48个基点，报6.6325。

外汇：英国央行在上周的利率决议中虽然加息25个基点，但是给出了相对鸽派的措辞，删除了“加息程度可能会比市场更高”的措辞；

通胀报告显示，虽然进程缓慢，但英国央行仍然处在紧缩之中，通胀数据以及报告显示，英国央行现在可能需要更多的加息，以便让通胀回到2%的目标水平；

英国央行行长卡尼之前曾表示，英国央行需要另外两次加息来让通胀回到大约2%的水平；

现在英国的通胀已经差不多达到目标，而且经济目前有一点点的过热，英国央行的信号并没有明确到可以长期做多欧镑。

欧元兑人民币中间价走势

11月09日周四下午17时，欧元兑人民币报7.6985，单日跌幅为0.04%。

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