A股上市银行三季度业绩报告披露完毕，多家银行中期分红方案“浮出水面”。19家银行加入了中期分红队伍，部分银行已实施中期分红，重庆银行罕见披露三季度分红方案。

　　20家银行拟中期或三季度分红合计超2500亿。其中，六大国有行最“大方”，拟合计分红超2000亿，分红率均为30%，与2023年度分红率基本持平。5家股份行、7家城商行拟合计分红约280亿、142亿，分红率分化明显；其中，民生银行、中信银行、上海银行、南京银行、厦门银行分红率接近或超过30%，平安银行、华夏银行分红率仅为18.4%、15.1%，重庆银行分红率最低，为13%。

　　在低利率的背景下，银行股股息率普遍高于理财等收益，依旧受到保险等长期资本关注。但也有分析指出，分红会消耗银行资本，在银行盈利能力减弱环境下，银行分红需要“量力而行”。

　　国有行分红率高且稳定

　　股份行、城商行分化明显

　　根据公告披露，到目前为止一共有19家A股上市银行官宣了中期分红方案，其中6大国有银行全部宣告中期分红，其余还包括5家股份行，6家城商行以及沪农商行、渝农商行两家农商行。此外，10月31日，重庆银行公告了2024年三季度利润预分配方案，此前上市银行三季度分红案例较为罕见。

　　国有行依旧展示大行“风范”和引领作用，六大国有行拟中期分红近2050亿，按照分红金额占规模净利润的比重来看，分红率依旧保持或超过30%，与2023年度分红率基本持平。工商银行拟分红金额最高，达511亿；建设银行、农业银行均超400亿，约493亿、407亿。

　　5家股份行、7家城商行中期或三季度平均分红率最低，分别为23.7%、24.9%，各家银行分红率分化明显。其中，厦门银行、南京银行、 上海银行、民生银行、中信银行分红率超过或接近 30%，分别为 32.6%、32%、30.7%、29.9%、29.2%；华夏银行分红率仅有第一梯队的一半，为15.1%；唯一宣布三季度分红的重庆银行，分红率最低，为13%。

　　作为农商行“领头羊”，沪农商行、渝农商行无论是资产总量还是营收、利润规模等，在国内农商行中均霸榜前二，这次两家银行同样作出了“表率”作用。沪农商行、渝农商行拟中期分红23.1亿、22.1亿，分红率分别为33.1%、30%。

　　分红进度上，虽然多家银行已经明确了分红方案，但分红进度却差异较大。数据显示，沪农商行、平安银行已经分别于9月、10月完成了中期派息，南京银行、杭州银行也已经在11月1日、6日完成派息。

　　此外，民生银行、苏州银行已分别宣告于11月13日、18日进行派息；工商银行、农业银行、邮储银行、中国银行、渝农商行将于2025年1月先后派息。

　　多家银行股息率超5%

　　高股息投资依旧受关注

　　今年4月，新“国九条”发布，明确强化上市公司现金分红监管。其中提到，对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示；加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率；增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。

　　中国社会科学院经济研究所张小溪认为，对于投资者而言，分红监管有助于保护投资者权益。定期的现金分红可以为投资者提供预期稳定的投资回报，降低其投资风险，提升股票市场的投资吸引力。同时，分红监管有利于吸引更多长期资本进入市场，提升了市场的流动性。

　　国有银行历年作为分红大户，率先响应改革号召，增加分红频次。在国有大行的带领下，股份行和中小银行也掀起了中期分红的热潮。今年以来，银行股股价表现优异。据数据统计，今年以来，银行指数涨幅（算术平均）超33%，

　　当前，银行3年、5年存款利率已经普遍降至2%以下；数据显示，10年、30年期国债活跃券收益率也已经降到2.5%以下。据普益标准数据，截至2024年10月末，全市场存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率的平均水平为2.29%，近1年收益率的平均水平为2.93%，理财收益率也普遍跌破3%。

　　对比而言，截至11月7日，A股41家上市银行平均股息率（23年现金分红金额/2024年 11月8日收盘价）依旧高达4.5%，明显高于存款、国债和理财等平均收益率。其中，国有行、股份行、城商行、农商行平均股息率为4.9%、5.1%、4.4%、3.9%；有过半银行股息率超过或接近5%。此外，上述20家拟中期或三季度分红的银行，平均股息率达5%，银行股投资对投资者依旧具有吸引力。

　　以保险资金为例，作为长期资本代表，长江证券分析师戴清指出，从上市公司数量上看，二季度保险公司持有高股息个股占比提升至46.8%；从险资持有股数上看，二季度保险公司持有高股息个股的总股数占比大幅增加至92.9%，可以看出，保险公司更倾向于在2024年第二季度增配高股息股。

　　在中国人寿2024年中期业绩发布会上，中国人寿副总裁刘晖就曾表示，在低利率的背景下，权益资产配置的重要性在提升。中国人寿会坚持分散多元的投资策略，为强化绝对收益率导向，会加大高股息股票的配置来提升权益投资的稳健性。

　　但也有分析提醒，投资者需要关注银行分红的稳定性和持续性，银行分红也需要量力而行。在金融支撑实体经济，净息差压降背景下，不少银行自我“造血”能力减弱，影响资本积累。分红本身会消耗银行一部分资金，可能会对银行业务发展产生一定压力，银行分红的稳定性、持续性也会存疑。

　　数据显示，在A股上市的股份行、城商行、农商行中，核心一级资本充足率排名末尾的银行当前均未宣布中期分红。如股份行中的浦发银行、浙商银行，城商行中的成都银行、兰州银行，截至三季度末，核心一级资本充足率为8.9%、8.4%、8.4%、8.3%，距离监管线均不足1个百分点。