最具翻三番潜力的6元低价央企蓝筹股!
股友o77G133963
2014-12-26 18:38:13
  • 点赞
  • 77
  •   ♥  收藏
  • A
    分享到:
[财力][财力][财力]

[献花][献花][献花]

最具翻三番潜力的6元央企蓝筹股!
07年大牛市以来超跌最大的股票就是:中国铝业(601600)
涉及概念: 参股金融, 央企国资改革, 稀土永磁
07年大牛最高价格是60.60元,现价仅6.16元,,仅是一折的股价。
值得一提的是,中国铝业07年以来至今,全无送、配、转增过股份。
非常值得重点关注或买入!

[献花]

中国铝业:净资产重估后,每股净资产达到6.23元

中国铝业 601600 有色金属行业

研究机构:申银万国证券 分析师:叶培培,徐若旭 撰写日期:2014-12-22

向死而生倒逼改革提升效率。我们认为这位昔日巨人正在醒来和重塑核心竞争力,公司易帅将加速改革进程。首先,公司战略将立足于置换不盈利资产(电解铝)和主动收缩经营范围(剥离光伏等),专注铝土矿和氧化铝生产等,不再投入回报率过低的资产有助于提升ROE水平。第二,子公司和分公司层面引入混合所有制以及市场化考核机制。从财务指标上看,中铝最主要的问题来自于过高的债务产生的利息侵蚀企业的现金流,同时公司吨铝的三费费用高居行业榜首。未来中铝降本增效将体现在:严格执行人员的分流(2013年已分流8000多人),以及子公司或孙公司负责人实行竞聘上岗,负责人抵押私人资产做担保完成子公司或孙公司的扭亏、减亏目标,若最终没有完成,公司将没收抵押物。第三,我们预计电力改革,直购电的推行也将提升吨铝盈利空间,公司旗下子公司经营状况将有比较明显改善。

供给紧张从氧化铝传导至铝土矿或支撑铝价。在印尼限制铝土矿进口后,我们按铝土矿:电解铝5:1,全国月均电解铝产量180万吨计算,目前中国每月的铝土矿供给缺口依旧高达172.5万吨。2014年市场多以直接进口氧化铝替代铝土矿需求的条件下,氧化铝价格也出现了持续的上涨,而随着四季度国产氧化铝的逐步投产,产业链供需的矛盾将由氧化铝迁徙至铝土矿。根据我们草根调研的结果,按照当前172.5万吨的供给缺口计算,目前国内全行业铝土矿库存大约在6个月以上,这也就意味着到2015年中期铝土矿将出现明显的供不应求,由此对铝价形成支撑。也是基于上述逻辑,我们预判2015年LME铝均价2035美元/吨,较2014年均价预计上涨6.6%。

投资建议:股价弹性十足,维持增持评级。我们预计战略转型、降本增效、电力改革、以及铝价上扬都将提升中国铝业的盈利能力和投资价值,而且弹性十分巨大!公司每股盈利对铝价的变动极为敏感(电解铝价格每变动1000元/吨的时候,静态测算每股EPS将增厚0.23元)。我们对中国铝业铝土矿和土地使用权进行净资产重估后,每股净资产达到6.23元,对应目前股价仍具有安全边际!维持增持评级!

[献花]
郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-61278686 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500