目前的董事会决议只是提出了回购，具体方案需要特别股东大会审议通过后形成，但有一个数量上限，即分别为A、H股的10%，也就是A股12.66亿股，H股3.35亿股。A股方面，总股本约126.59亿股，第三季度中远持股72.53亿股，其他中小股东持股54.06亿股，至目前大股东的20亿增持应当已经基本完成，约增持1.26亿股，因为其他股东目前的持股数约为52.8亿股，分析前十流通股东结合新的情况，在前期高点25.69元内另约有6.3亿股不会出货，这样剩下的股份为46.5亿股，或再减去其他看好的中长线投资者，按70%算25.69内有离场意愿的股份数约为32亿股，这个32亿也可看作当前实际的流通股本，放量启动的最近6个交易日成交量23.09亿股，换手约72%，日均换手12%，其中最大日换手约18%，这个成交是相当积极的。按回购上限数量和32亿股有效流通股份计算，回购比例力度高达40%，这个力度在已有回购案中是相当惊人的，肯定会积极影响股价。

由于海控现金池数额巨大，至年底将达到2000亿左右，目前的关键，我们提前预估的回购上限价会是多少？公司应当会根据基本面情况确定。当前情况，第三季度每股收益达到1.9元，明年长协价量齐升，价格继续上涨2-3倍，而即期运价仍在高位稳中有升，预计明年都在高位运行，明年第一季每股收益达到3元左右已经锁定，明年在今年千亿盈利情况下继续明显增长已经锁定，按年化12元收益评估，30元对应的市盈率为2.5倍，仍然是相当低的水平，所以回购上限价应当在30元左右，最保守也在25-30元之间，按30元和1.6亿股（H股合并简化计算），需要最大回购资金480亿，仅仅相当于明年第一季度的盈利，对公司财务情况影响甚微。预计月内完成回购方案的制订，这样明年一月份在回购和年报高收益高分配刺激下股价将轻松站上30元，实际能完成一半的回购就不错了。从中长线角度来看，在巨大回购的保护下，明年30元将是股价的底部了，所以以12元的年化业绩水平，股价的中长线高度将十分可观，因为长到120市盈率仍只有10倍，比市场整体对比，仍是相当低的水平。因为新冠疫情，我国已经迎来向第一经济体快速冲刺的良机，海控也已经进入高速发展的轨道，80时谁能想到3、5块业绩的宁德时代能长到700？一旦形成大资金抱团做多之势，以12元的业绩水平，涨向多高都是正常的表现，海控有足够的时间和空间给机构抱团，因为长协已经锁定未来2、3年的高业绩，而产业链的根本改善需要更长的时间，疫情的影响更是深远而复杂。