近期，“环保龙头”桑德集团旗下子公司北京桑德环境工程有限公司(以下简称：桑德工程)旗下个别债券出现兑付困难的情况。

　　其中，桑德工程旗下一只5亿元超短期融资券“19桑德工程SCP001”出现了展期兑付；另一只债券“17桑德工程MTN001”能否按期兑付也存疑。与此同时，记者注意到，桑德工程的大股东桑德集团发布了减持公告，“套现”约1.5亿元。

5亿超短融展期

　　公开资料显示，“19桑德工程SCP001”起息日为2019年5月31日，兑付日为2020年2月25日，期限为270天，主承销商为北京银行。评级机构为中诚信国际信用评级有限公司，发行时该债券评级为AA。

　　但是，兑付日2月25日，桑德工程却公告称，延期兑付“19桑德工程SCP001”本金，将本期债券兑付日由2020年2月25日变更为2020年11月20日。

　　桑德工程另外一只兑付存压的债券为“17桑德工程MTN001”。

　　据公开资料显示，“17桑德工程MTN001”于2017年3月6日起息，期限三年期，即将于2020年3月6日到期，存续金额5亿元，票面利率6.5%。

　　2月24日，“17桑德工程MTN001”的主承销商浙商银行公告称，近期，受到疫情影响，发行人在湖北地区及多个受疫情影响区域的项目暂缓开工，外部融资无法按照预期进度推进，因此造成了发行人目前流动性紧张。

　　2月26日，记者拨打了浙商银行相关负责人的电话，对方表示：“今日将召开持有人会议。”

　　此外，浙商银行披露，2019年，桑德工程所属环保行业面临多重挑战。

　　首先，环保行业资金密集型特征使得其收入规模的扩张依赖于资产负债的同步扩张，伴随着金融去杠杆，发行人的融资难度加大、成本上升、额度收紧、债务增长，PPP项目盈利的两个核心变量均受到严重挤压。其次，政府对PPP项目整体进行调整，项目投资变量不确定性增加，导致项目落地阻力增加。同时，监管政策趋严，环保行业整体经营成本增加。

　　另据中国执行信息公开网2019年11月8日发布的信息，桑德工程因未履行支付7819万元的义务，且“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”，而被列为“失信被执行人”。桑德工程以及其背后的实际控制人文一波也已经被法院下发限制消费令。执行法院为上海市第一中级人民法院。

桑德集团减持套现

　　近日，桑德工程的大股东桑德集团发布了减持上市公司启迪环境(000826.SZ)的股份的公告。

　　2月25日，启迪环境公告称，截至2020年2月24日，公司持股 5%以上股东桑德集团通过集中竞价方式累计减持公司股份约1557万股，减持比例达到公司总股本的1.09%。减持后，桑德集团仍然持有启迪环境11.39%的股份。

　　根据发布的公告，桑德集团已减持股份均价为9.65元，减持期间在2019年9月14日至2020年2月24日，合计套现约1.5亿元。

　　2019年8月24日，启迪环境披露，桑德股份预减持原因为“补充日常经营流动资金及对外合作筹集资本金。”

　　记者从“19桑德工程SCP001”债券募集说明书中查阅到，桑德工程的实际控制人为文一波。北京伊普为发行人控股股东，桑德国际持有北京伊普100%股权。

　　根据披露，张辉明女士、文思滢女士、唐连芳女士分别是发行人董事长文一波先生的妻子、女儿和岳母，为其一致行动人。文一波先生及其一致行动人合计持有桑德国际51.41%的股权，为桑德国际实际控制人。

　　在实际运营过程中，张辉明女士、文思滢女士、唐连芳女士不参与公司经营管理，文一波对桑德工程具有实际控制权，为公司的实际控制人。

　　据悉，文一波为清华大学环境工程硕士，教授级高级工程师。现任桑德集团有限公司董事长、总裁，桑德工程董事长，桑德国际有限公司非执行董事局主席，启迪桑德环境资源股份有限公司董事、董事长，全国工商联环境服务业商会荣誉会长。

　　2019年10月，文一波夫妇以125亿元人民币财富位列《2019年胡润百富榜》第309位。

　　目前，据公开信息，桑德工程存续“19桑德工程SCP001”、“18桑德工程MTN001”和“17桑德工程MTN001”3只债券，规模15亿元。债项及公司主体最新评级均为“AA”。

　　尽管“19桑德工程SCP001”已经发布了展期公告，中诚信国际仍然维持桑德工程AA的主体评级未发生改变。

　　对此，记者也拨打了桑德集团官网披露电话进行询问相关情况，截至发稿并未接通。

　　“17桑德工程MTN001”的兑付日3月6日即将到来，桑德集团也进行了减持套现，“桑德系”能否按期兑付经济观察网将持续关注。