小京才40+pe，比起80+的另外两个210巨头中环和上机便宜80%，22年30G的210硅片大于上机两倍。当然今年我测测210的产量可能在5.7G+12G/2+10G/4=14.2G 与上机的13G产量相当，产出时点可能稍厚一点。考虑到小京的炉子成本低于上机1/3，折旧方面肯定有优势，其他方面接近的条件下，小京毛利率显然有优势。所以，小京ioe会迅速提升。碳中和目标下，小京持有的光伏和风电站迎来交易性机会，大大增加公司的现金流，减少负债，抵消投资压力，增厚今明两年的每股收益。结论转型期，小京优于上机数控。