9月2日,沪指跌1.10%,深证成指跌2.11%,创业板指跌2.75%。盘面上,煤炭行业板块涨0.95%;个股方面,中煤能源、兰花科创等均有不同程度上涨。
动力煤产业链方面,供需关系上依然向好,日耗延续高位震荡,上周下游港口及电厂延续去库状态,除了库存回落之外,近期产地发运到港口依然呈现倒挂状态,港口优质资源较缺,上上周港口煤价小幅上涨,行业采购活跃度有所提升,价格持续调整的风险进一步释放。焦煤产业链方面,上上周钢价有所回升,产业链呈现一些积极信号,港口焦煤价格呈现探底回升状态,前期的价格底部较为确认。
国海证券认为,从大方向来看,行业投资逻辑依然未变,预计未来若干年,煤炭行业依然维持紧平衡状态,煤炭行业资产质量高,账上现金流充沛,煤炭上市公司继续呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。建议把握低位煤炭板块的价值属性,维持煤炭开采行业“推荐”评级。重视如下几方向的投资机会:(1)全年业绩质量高标的:晋控煤业、电投能源等。(2)稳健型标的:中煤能源、中国神华、陕西煤业等。(3)煤电一体化标的:新集能源等。(4)低位冶金煤标的:淮北矿业、平煤股份。(5)低位山西煤企:华阳股份、山煤国际、潞安环能、山西焦煤等。
申万宏源重点推荐稳定经营、高分红高股息标的中国神华、陕西煤业,高成长低估值标的兖矿能源、广汇能源,及高现金流焦煤标的潞安环能。建议关注成长性可期的低估值焦煤标的淮北矿业,及煤电联营标的新集能源。