海南主题具有主题投资所必须的重要性、预期差与确定性

重大时间节点：2018年是改革开放40周年，海南建省和海南经济特区成立双30周年。时间点确定，重要性高、确定性大。对于未来可能出台的区域性政策存在预期差。

四主线把握海南主题投资脉络：2018年是改革开放40周年，海南建省和海南经济特区成立“双30周年”，在这一重大时间节点到来之前，继续坚定看好海南主题投资机会，海南国际旅游岛建设的政策支持和“多规合一”等一系列改革的推进将带来较大的预期差。投资线索上，看好免税店(中国国旅)、交运(海峡股份、海汽集团)、基建(海南高速、海航基础)和赛马(海航创新、罗牛山)四条主线。

为何看好海南？

海南是中国最南端的省份，因改革开放而生，也因改革开放而兴，自独立建省成立经济特区后，一直是中国面积最大的经济特区，也是唯一的省级经济特区。如今，在一带一路倡议总体框架和建设海洋强国的时代背景下，海南正积极发挥自己的优势，迎来新的发展点。

对于A股投资而言，海南主题具有主题投资所必须的重要性、预期差与确定性：

重大时间节点：2018年是改革开放40周年，海南建省和海南经济特区成立“双30周年”。时间点确定，重要性高、确定性大。对于未来可能出台的区域性政策存在预期差。

海南特区特点：全国面积最大的经济特区，唯一的省级经济特区。全国唯一的省域国际旅游岛，海南国际旅游岛在2010年上升为国家战略。计划在2020年，全面建成小康社会，基本建成国际旅游岛.2030年，国际旅游岛发展成为中国特色社会主义的实践范例。

海南战略定位：一点、两区、三地：一点即21世纪海上丝绸之路的战略支点；两区即全国生态文明建设示范区、全国改革创新试验区；三地即世界一流的海岛海洋休闲度假旅游目的地、国家热带特色产业基地、南海资源开发服务及海上救援基地。

即将到来的2018年不仅是改革开放40周年，而且是海南建省和海南经济特区成立双30周年，这一确定时间点的到来更凸显出海南主题的重要性，近几个月来，舆论媒体也纷纷为海南建立周年的到来造势。

试水赛马

海南曾在上世纪90年代初就进行了赛马的探索，后由于政策不明朗而不得不中途放弃。海南试水赛马等竞技体育具有三大优势：一是作为一个独立岛屿地理条件优越；二是作为全国最大的特区，做新的尝试具有政策上的便利性；三是试水赛马有利于国际旅游岛建设，符合海南省的发展定位。

国家级的政策上，2010年初曾公布《关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见》《意见》明确指出：在海南试办一些国际通行的旅游体育娱乐项目，探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票。考虑到文件的表述和我国现有的法律法规，认为海南开放类似澳门赌场的可能性较低，未来首先开放的或许是赛马竞技等旅游体育娱乐项目。需要注意的是，《意见》公布7年以来海南在赛马方面的试水推进较慢，未来是否会有新的政策推动有待观察。

海南主题投资机会

2018年是改革开放40周年，海南建省和海南经济特区成立双30周年，在这一重大时间节点到来之前，继续坚定看好海南主题投资机会，海南国际旅游岛建设的政策支持和多规合一等一系列改革的推进将带来较大的预期差。投资线索上，看好免税店、交运、基建和赛马四条主线。

　　免税店业务

中国国旅(2017年上半年公司三亚海棠湾免税购物中心免税商品销售业务实现营业收入31.34亿元，同比增长24.22%)。

交通运输

　　海峡股份(南海客主要滚运输企业，经营海安、北海、西沙3条运输线；成立子公司三亚公司拓展西沙航线；琼州海峡水上飞机试运营)

  海汽集团(海南省主要客运企业，拥有多方位客运能力)。

基础设施

　　海南高速(转型地产+大健康+大旅游，拥有万宁市43.2万平米旅游服务用地和琼海市13.59万平米工业用地，前三季度业绩预告同比增长：114.21%-152.39%)；

  海航基础(2016年重组，海航集团旗下基础产业投资建设运营唯一平台)。

赛马运动

海航创新(主要从事旅游饮食、景区开发建设运营投资服务，拥有控股子公司：平湖九龙山赛马运动服务有限公司，控股孙公司：九龙山马会俱乐部(平湖)有限公司；注：九龙山马会俱乐部是中国第一家集以马球、赛马、马术运动为一体的顶级俱乐部。)

罗牛山(海南省生猪养殖屠宰龙头企业，备用土地资源较为丰富且有一定的饲养基础).

风险注意：目前上述个股基本回到了前高位，短期需要突破或者消化，如若成功可以参考内蒙古周年庆。