公告日期：2016-06-18

年，除为优化贸易业务结构而主动收缩贸易板

块规模外，军需品和民品业务规模均保持增长，

整体业务规模稳定，同时资本结构稳健，经营

性现金流充裕，备用流动性丰富，偿债能力极

强。

关注

军需品业务经营压力加大。军需品采购招标常

态化，市场化竞争加剧导致交易价格下降，盈

利空间收窄；同时，2017年底前中国将裁减军

队员额30万人，且军品需求已进入单兵一体化

功能性服装及配套类产品研发配备期，军需品

的需求数量和产品结构将会发生变化，公司军

需品业务后期面临一定经营压力。

资本性支出压力。公司目前正在进行际华园等

项目建设，根据公司2015年年度报告显示，2016

年公司资本性支出规模约为67.6亿元，使得公

司短期内面临一定的资本性支出压力。

2 际华集团股份有限公司

2015年公司债券（第一期）跟踪评级报告（2016）

信用评级报告声明

中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，特此如下声明：

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级对象构成委托关系外，中诚信证评、评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联关系。

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（www.ccxr.com.cn）公开披露。

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由评级对象提供，其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。

6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本期债券到期兑付日有效；同时，在本期债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。

3 际华集团股份有限公司

2015年公司债券（第一期）跟踪评级报告（2016）

机构按国家规定对该宗土地及相应建筑物、附属物

本期债券募集资金使用情况

给予补偿，总补偿款1.3亿元。该事项经公司第三

经中国证监会“证监许可【2015】1320号文”批

届董事会第七次会议审议通过，相关协议及土地交

准，公司分别于2015年8月7日、2015年8月10

割均已完成。

日及2015年8月11日面向合格投资者网下发行本

2015年7月2日，公司发布非公……
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