概要:沪深两市收跌,个股出现分化,机构预期出现分歧,医疗板块领涨,5G概念全天活跃,建议投资者逢低布局,抓住优质个股,静待时机。

A股市场表现及策略

周二整体反弹后周三指数个股均出现分化。沪综指收跌0.35%,深成指收跌0.09%,两市合计成交4193亿元,较周二小幅萎缩。创业板指逆势上涨0.69%。周三涨停个股不到60只,跌停的非ST个股达到4只。医疗保健板块领涨两市,乐普医疗、博济医药等涨停。5G概念全天活跃,华脉科技、意华股份涨停。软件板块周三出现分化,但整体仍然位于涨幅榜前列。船舶、保险、银行等板块跌幅靠前。

华泰证券指出,目前分歧较大,部分机构对后市偏谨慎,部分机构相信中国经济向好,总体对市场偏谨慎的机构居多,指数是一个缓慢筑底的过程,逢低布局优质公司。看好计算机、自主可控、创新药、金融、军工。

图解涨停股

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热点事件解读

今日牛板:5G

主要逻辑:发改委大幅下调占用费,实质性利好刺激市场预期

4月24日,国家发展改革委发布通知,降低部分无线电频率占用费收费标准,包括降低5G公众移动通信系统频率占用费标准。5G通信网络初期使用的3.4-3.6GHz和4.8-5.0GHz室外频段每年费用将从原规定的32亿元降到16亿元。另外,通知中指出,对5G公众移动通信系统,自许可证发放之日起,头三年减免频率占用费,后三年分别征收25%、50%、75%的频率占用费,自第七年起按照国家规定收取100%无线电频率占用费。此次费用调整有望为运营商节省近百亿资本开支,利好5G产业链。

机构解读:华泰证券通信周明分析称,频谱占用费的大幅降低可以节约运营商5G运营资本支出,对运营商形成实质性利好,利好中国联通(600050),建议关注。另外,我们预计运营资本的节约,将助于运营商加大对5G建设的投入,推荐率先收益5G建设的传输设备龙头烽火通信(600498),以及具备自主光芯片设计能力的电信光模块龙头公司光迅科技(002281)。

今日牛板:计算机

主要逻辑:数字中国峰会召开,国家高度重视产业信息化

中国首届数字中国建设峰会于4月22日在福州开幕,重点推动电子政务和数字经济建设的合作交流。政府高度重视大数据产业的发展,从“大数据”到“数字中国”我国大数据发展战略持续升级,推动中国大数据发展在全球处于领先地位。

机构解读:国联证券计算机吴金雅认为,物联网、云计算、人工智能见识行业发展的大势所趋,但大市不确定因素增加,短期风险有所加剧,短期建议关注网络强国和数字中国主题性机会,网信会议及数字中国峰会的召开有望继续催化上述主题,但涨幅过大个股也需警惕回调风险。

太平洋证券信息软件王文龙看好数字中国的长期发展。数字经济是经济发展的新引擎,数字政务可以使政府管理过程透明公开,与公众交流快捷畅通,是政府服务化转型的关键支撑,同时,智慧城市的智能化属性要求愈发强烈,物联网to商用将在2020年迎来大爆发。

东方财富证券则认为,投资者应警惕市场对计算机行业的过高预期。计算机行业的核心是信息化、智能化对传统行业的赋能。我国数字化建设的大方向确定,但是传统行业的数字化改造并非一朝一夕,建议精选真正的为传统行业赋能的计算机标的,淡化短期内不影响公司长期基本面的业绩波动对股价的影响。

今日牛板:航空

主要逻辑:票价市场化改革深化,航司利润有望增厚

本周深圳航空、山东航空等一部分航司还是在部分国内航线执行票价市场化改革,经济舱全价机票上调10%。本轮调整新增市场化航线306条至1030条,每家航空运输企业每航季上调航线数为实行市场调节价航线总数的15%。据统计,实行市场调节价航线的旅客运输量接近民航总旅客量的50%。

机构解读:招商证券证券交通运输袁钉认为,航空股否极泰来,买点已至。受油价上涨的影响,航空板块出现明显调整,部分投资者质疑民航供给侧改革和板块景气度回升。4月23日政治局会议后,国内宏观经济预期逐步稳定,京深航线提价实质性兑现票价改革,油价和贸易战因素已被消化。

平安证券交通运输陈雯认为,航空股经过上周受油价影响的调整后,已经跌出一个黄金坑,当前极具配置价值,推荐南方航空(600029),建议关注中国航空(601111)。

路演回顾

东吴证券|电子谢恒团队:水晶光电业绩交流会

2017年的年报与2018年的一季报已陆续在20日与24日发布,可以看到17、18年在业绩上有一定差距。

总体来看,在去年经历的厂房搬迁之后,业绩仍旧不错,增长40%。基于一些新的产品如3D成像相关元器件等,展望2018年收入和净利润同比增长20%-50%。

再看到今年的一季度,业绩有一定的降低,其实从2017年四季度已见端倪,环比去年三季度已经略有下滑。问题在于去年11、12月份,全球的电子产品出现了量价齐跌,这一下跌延续至今年一季度,导致业绩走低。随着新机型的投产,产品的报价也逐渐走出下跌阴影,开始企稳回升;加之中高端的产品,如苹果的技术需求改变,由此使水晶光电的产品导致更有竞争力,因此对于二、三季度的业绩增长仍有很大信心,预计增长为0-30%。

可以看到,一季度的主要利润增长来源于投资收益,但是公司的利润下滑,其主要原因:新厂搬迁,由此在费用上有所增长;公司发行的可转债计提费用等。

路演预告

4月25日

15:00 东吴证券| 电话会议:杰瑞股份一季报电话会议

15:30 #机构通 天风证券 | 有色首席杨诚笑:电解铝板块的持续性

17:00#专场 长江证券 | 电话会议:安井食品一季报业绩说明会

17:00 #机构通东吴证券 | 机械行业 油服重磅专家会议:数据详解油服增产设备现状

19:00#专场长江证券 | 宏观固收团队负责人赵伟:去杠杆下的流动性变局

20:00 #机构通 中银国际 | 汽车首席朱朋二季度投资策略——行业空间依旧广阔,成长与价值共舞

20:00 #机构通 华泰证券 | 轻工倪娇娇:家居方法论之财务、估值选股框架:制造为纲,运营为锚

4月26日

15:00 #机构通 东北证券 | 汽车小组:保隆科技总裁电话会议

15:30 #机构通 招商证券 | 电话会议:青岛海尔年报及一季报交流电话会议

16:00 #机构通 东北证券| 汽车电话会议旭升股份1季报解读

19:30 #机构通 华泰证券 | 电信首席黄斌:国产加速,龙头崛起——新能源汽车中有崛起三部曲系列

20:00 好未来(NYSE:TAL)2018年第一季度业绩交流会

20:30 #机构通 华泰证券 | 建筑电话会议:金螳螂年报&一季报解读

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