公告日期：2016-06-24

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煤炭行业景气度欠佳。2015年以来，受宏观经

济增速下滑影响，电力、钢铁、建材等下游行

业均受到冲击，煤炭需求不振，市场产能过剩

严重，产品价格持续下滑，且目前行业景气度

并未明显恢复，煤炭企业面临的经营压力加大。

债务规模持续扩大，负债水平较高。截至2015

年末，公司总负债及总债务分别上升至254.67

亿元和170.75亿元；同期资产负债率和总资本

化比率分别上升至71.91%和63.19%，均处于

较高水平。

担保方经营压力加大。受行业环境影响，担保

方获现能力有所下降，经营出现大额亏损，对

其自身偿债能力造成较大的负面影响，对本次

债券的本息偿付的保障能力有所弱化。

2 平顶山天安煤业股份有限公司2013年公司债券跟踪评级报告（2016）

信用评级报告声明

中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）因承做本项目并出具本评级报告，特此如下声明：

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级对象构成委托关系外，中诚信证评、评级项目组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关联关系。

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务，并有充分理由保证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则。

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（www.ccxr.com.cn）公开披露。

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由评级对象提供，其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得。因为可能存在人为或机械错误及其他因素影响，上述信息以提供时现状为准。中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证，但对其真实性、准确度、完整性、及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保。

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察，如有的话，应该而且只能解释为一种意见，而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议。

6、本评级报告所示信用等级自本评级报告出具之日起至本次债券到期兑付日有效；同时，在本次债券存续期内，中诚信证评将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定是否调整信用等级，并按照相关法律、法规对外公布。

3 平顶山天安煤业股份有限公司2013年公司债券跟踪评级报告（2016）

2015年以来我国固定资产投资增速小幅下滑，特别

行业关注

是房地产行业进入下行调整期，2015年房地产开发

近年来煤炭主要下游行业增速持续放缓，未 投资同比增长1.0%（名义增长），增速同比下降9.5

来宏观经济增速的持续放缓和环保政策趋严 个百分点，受此影响，2015年国内粗钢产量为8.06

都将继续压制煤炭需求增长 亿吨，同比下降2.0%，首次出现负增长。中诚信证

中国煤炭需求主要集中在电力、冶金、建材和 评认为，短期看钢铁市场仍将维持弱势运行，进而

化工行业，耗煤总量占国内煤炭总消费量的比重在 传导至煤炭行业，对焦煤价格形成一定下行压力；

85%以上。2011年四季度开始，宏观经济增速放缓 长期来看，房地产行业景气度下行压力增大，钢铁

使得主要耗煤行业产品产量增速明显下降，对煤炭 行业需求承压，此外，随着国家对环保政策要求的

需求形成了一定的压力，煤炭价格下跌，煤炭行业 日益趋严，环保手段或将成为逐步淘汰过剩落后钢

景气度持续下滑。中诚信证评认为，煤炭行业面临 铁产能的有效手段，未来钢铁行业产能或将得到有

的下滑态势属长周期性的转折，未来煤炭行业增速 效控制，对煤炭需求也将产生负面影响。

将显着放缓。 ……
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