特斯拉中国建厂在望，作为其核心产业链标的，公司营收占比超过50%，净利贡献超过60%，A股最纯受益标的。

此前由于Model3排产远不及预期，公司业绩增长低于市场预期。目前特斯拉产线情况逐步好转，Model3 周产能于1季度末达2020辆，有望于2季度末上升至6000辆，全年产量有望达18万辆，将赋予公司业绩超高弹性。

旭升股份的最大看点是已成为特斯拉的重要一级供应商。

从2013年开始为其供应个别零部件起步，迅速发展到供应传动、悬挂、电池等核心系统零部件，并进一步将零件组装为油泵等总成部件；三年来，公司对特斯拉销售收入占比都超过50%，规模、广度、深度不断加大。因此，公司存在对单一客户依赖的风险，2017 年公司大力开拓国内外新能源汽车市场客户，向麦格纳销售增长50%以上，与北极星、蔚来、采埃孚等客户实现批量供货，与宁德时代、长城汽车、江淮汽车开始前期合作。

公司基本情况：

1、公司致力于新能源汽车和汽车轻量化领域，主导产品是新能源汽车变速系统、传动系统、电池系统等核心系统的精密机械加工零部件。目前，我国压铸行业生产企业众多，产业集中度较低，没有一家企业占有显著的市场份额，也没有一家企业能够对整个产业的发展产生决定性影响。这就是一个混斗的时代，技术资源、客户资源等将会让一些公司腾飞，也会让很多公司沉寂。

2、公司自2013年6月开始与特斯拉合作，从电池冷却系统的单个零件供应到传动系统、悬挂系统、电池系统等关键部件供应，从简单配套到同步研发，公司与特斯拉合作的深度与广度不断深化扩展。特斯拉所生产的 Tesla Model S、TeslaModel X 是电动汽车的高端产品，具有行业标杆地位。

3、2017年公司对特斯拉销售4.13亿元，同比增长29.54%，对特斯拉的销售收入超过公司总收入的一半，公司实现了与特斯拉同步增长，协同效应明显。在原有Model S和Model X车型基础上，公司成为特斯拉Model 3多种零件的主要供应商，纯电动卡车Semi的相关项目合作目前正在推进，已达到前期开发和工艺技术研讨及报价阶段，后续公司会积极跟进特拉斯新车型如Model Y等，实现对特斯拉全车型的覆盖。17年特斯拉保持了高速增长，全年共交付了101,312辆Model S和Model X，较2016年增长33%，同时在解决Model 3产量瓶颈方面取得重大进展，第四季度末生产率大幅提高，在第四季度最后七个工作日生产了793辆Model 3电动汽车，预计未来Model 3产量将持续增长。

4、依托公司与特斯拉的深入合作，公司具备了新能源汽车的先发优势，2017年公司大力开拓国内外新能源汽车市场客户，取得了显著的成效。公司全年向麦格纳销售的新能源汽车件超过3,000万元，比上年增长50%以上，公司与北极星、蔚来、采埃孚等客户已经开始合作，并实现批量供货，与宁德时代、长城汽车、江淮汽车已经开始前期合作。未来公司将继续专注与新能源汽车市场，不断开拓新客户，拓展业务宽度，增强公司盈利和抗风险的能力。

5、公司17年营收7.38亿元，较去年同期增长29.84%；营业利润2.58亿元，较去年同期增长11.74%；归属净利润为2.22亿元，较去年同期增长9.09%。综合毛利率44.4%。 相比于前两年营收、净利润的高增长，今年似乎显得有些暗淡，但这不排除公司未来空间大的可能。由于前期特斯拉的飞速发展及公司原本营收基数小，所以增长就比较快，公司上市费用增加，研发投入加大，17年主要原材料铝锭价格较去年上涨导致公司产品毛利率有所下降等等因素导致今年年度业绩看起来没有那么的显眼。从三季度业绩公布后公司股价出现较大幅度的跌幅，这是市场的一种自然反应，但也是一个短期机会。