证券代码：601607 证券简称：上海医药

上海医药集团股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2021-006

投资者关系□特定对象调研 □分析师会议

活动类别 □媒体采访  业绩说明会

□新闻发布会 □路演活动

□现场参观 □其他

参与单位名上海医药 2021 年三季报业绩说明会
称及人员姓参与单位（42 家机构）：

名 成泉资本；泓澄投资；致顺投资；淡水泉；东海证券；东兴证券；富国
基金；高盛资管；歌斐资管；格林基金；恒昇基金；广发资管；国华兴
益保险资管；华夏基金；南方睿泰基金；嘉实基金；建信人寿保险；九
泰基金；南方基金；宁泉资管；泊通投资；楹联健康产业投资；融信盈
通资管；守正投资；天弘基金；文博启胜；西藏东财基金；新华资产；
星泰资本；兴业基金；易方达基金；长城财富；长江养老；民生信托；
中国人寿；中金基金；中泰证券；中信建投；

时间 2021 年 10 月 29 日 18:30-19:30

地点 公司 2105 会议室

上市公司接上海医药执行董事、总裁左敏先生；执行董事、副总裁兼财务总监沈波待人员姓名 先生；副总裁顾浩亮先生；副总裁张耀华先生；副总裁兼董事会秘书
陈津竹女士；上药控股副总经理董麟琼先生；研发管理中心副主任柯
樱女士；首席医学官于顺江博士；上海医药财务部总经理祝合银先生；
上药云健康刘斌先生；IR 团队

中报业绩发一、董秘陈津竹简要介绍本次中报业绩情况
布会主要内
容介绍 二、问答环节

提问 1：有关生物医药提出一系列会议的支持政策，如上海推出把生物医药作为战略先导产业之一等，上海医药如何利用政策优势快速进行整个制造板块创新产品转型，大致方向如何？

上海医药整体战略是以科技创新为驱动，打造成为有国际影响力和竞争力的药企。过往几年，公司无论是在商业板块还是工业板块都加快了科技创新的步伐。

公司紧跟国家战略及上海市科技创新战略，中国的科技创新要往原始创新的方向发展，特别强调了要以龙头企业牵头。而上海医药最近几年在科技创新方面积累了深厚的科技基础，顺应国家和上海市的战略，公司在原有的新药研发科技创新基础之上，利用上海市生物医药基础研究方面的优势资源，结合上海医药在业界实力，发起成立了由复旦、交大医学院、中科院细胞所等共同组建的上海生物医药前沿产业创新中心，得到上海市委市政府的全力支持并快速推进。

上海生物医药前沿产业创新中心目前申报的是市级创新中心，公司有信心经过一段时间筹备运作以后申报国家级产业创新中心，对于上海医药新药研发、科技创新发展、华东地区生物医药创新发展必将起到大的推动作用。
提问 2：公司披露了 License out 重大新药产品，在创新研发管线日渐丰富后，创新药板块还会有哪些规划产品？本次 License out 产品的基本情况或研究情况？

今年六月，公司成立全球创新研发合作会，专门负责引进创新产
品。本次 License out 产品 SPH6162 主要靶向调控细胞周期，SPH6162
通过特异性地靶向细胞周期 DNA 损伤修复的关键激酶，从而抑制肿瘤细胞的自我修复进程，后续有成为化疗药物的增敏剂潜力。

公司与沪亚达成合作，有助于靶点后续的一系列开发，计划在明年
10 月份或 12 月份启动 IND 的准备事宜，尽快到临床。目前还有几个协
议在推进，包括 License in 和 License out 等。


后续的 License in 将围绕集团大品种的优势和战略进行产品布
局，更多把重点放在引进Ⅱ期、Ⅲ期临床，或上市品种等方面，实现向原创转型的布局，实现和高校、研究所、大学包括小型 Biotech 公司引进候选项目，嫁接到研究院已成熟的临床前创新开发能力，实现创新管线建立，加快创新产品布局完成。
提问 3：公司第三季度单季度利润下降，进一步拆分的话公司工业产品受到压制，但商业表现良好，三单季度工业和商业表现背后原因？

单季度归母净利润下降的主要原因有几个，一是非经常性损益的影响，二是联合营企业利润增速下滑，三是研发费用大幅增长。

主营业务经营状况还是比较健康的。单季度工业销售有增长，但利润表现不尽如人意，主要受带量采购和医保调整的影响，这是行业现象，其他头部企业也在三季度增速有比较明显的下降。但总体上，通过品种挖潜、研究新药以及二类新药研发补充产品，相信之后会有崭新局面。

目前，公司专利产品占工业销售 28%左右，未来比例将不断上升。尽管市场不确定因素较多，公司依然有信心充分发挥在政策支持领域的优势，如紧缺药、罕见病药、儿童用药等临床需求未被满足的领域，积极应对行业趋势变化，把上述板块做得更好。
提问 4：公司在应收账款方面有什么举措，如何化解商誉？如何把高负债降下来？

应收账款、库存及负债目前的总量都与销售规模相匹配。现阶段商业应收账款周转天数为 100 天，库存周转时间为 41 天，二者周转天数与行业比较相对优秀，从管理上讲业务正常。工业应收账款周转天数为 60 天，库存周转时间为因生产周期问题为 100 天，故应收账款与流动性负债还是与经营规模相匹配的，无异常现象。

商誉问题由并购导致，其中 110 多亿商誉主要集中在商业业务，
一是 2011 年并购科园，存在 30 多亿商誉；二是 2018 年并购康德乐产

生较多商誉。科园从并购时 60 多亿销售规模至现在接近 600 亿销售规模，盈利从几千万至现在近 10 亿税后归母净利润，业绩表现俱佳；康德乐并购后进行内部重组整合，业绩表现优秀，成长速度较快，利润率明显提升。公司发展一方面靠自身存量，并一方面靠并购拉动，并购就一定会存在会计上的商誉存在，整体来说没有大的问题。
提问 5：“上药云健康”在二月份 B 轮融资成功后到现在应该也有些变化，请介绍一下“上药云健康”与 “镁信健康”的发展情况？

“上药云健康”与 “镁信健康”作为上海医药创新发展在商业模
块的主要平台，在今年分别完成了 10.33 亿元的 B 轮融资和 20 亿元的
C 轮融资。“上药云健康”与 “镁信健康”在中国创新药全生命周期赛道迅速布局，在患者服务、专业药房、医疗保障、支付角度全面发力。在新药的临床研发阶段，公司通过“云健康”与“镁信健康”提供患者招募、临床试验的一系列服务；在创新药上市过程中会通过提前获知，发现病人，并且满足病人从创新支付到多城市医疗方式解决方案，最终落地回上药云健康的“益药·药房”专业服务体系。以后，我们还会在业务及资本市场上有进一步的拓展。
提问 6：公司之前公布跟云南白药有战略性合作，未来这个战略合作的具体布局或者发展方向预期？

从战略上讲，利用公司与云南白药战略性合作发展需要资金的机会，对改善上海医药的股东结构，改善管理架构，进一步市场化带来更多战略意义 。从商业方面讲，云南白药在云南、西部、西南地区有扎实的网络布局，不管是从上海医药商业合作还是工业药品在云南及西南地区销售，有诸多协同之处。

云南白药在 OTC、中药市场及快销市场上做的非常成功，恰好近年上海医药的中药板块非常丰富，最近在酝酿中药板块以大品种、大品牌为战略的下一步发展计划，因而考虑结合云南白药在 OTC 产品方向上的发展的经验，资本上嫁接其优势资源，共同把上药 OTC 产品做得


更好。

综合来看，此次引进云南白药，不仅战略上带来诸多有利的发展条
件和因素，业务协同方面也带来了好的资源。

附 件 清 单无
（如有）

日期 2021 年 10 月 29 日