上证指数上行面临3406点和3478点两个强大的心理阻力关口，而指数从3049点涨到3336点差不多300点，做多动力消耗不少，虽然在4500亿成交量的配合下，要冲过这两个关口是一件不难的事，但冲过后上行就会比较坚难，况且创业板正在风头上，如果强行推高指数，创业板将面临巨大的抛压，主板市场也会因多头力量的释放过多而无功而返。
关前调整和调整是指数创新高的关键，到时主力将利用主力品种券商股，因为它们的基本相对较好，在银行股的积极配合下，拿下3406点和3478点将不是一件难事。当然在主板市场上冲时，创业板指数也将进行调整，必尽它们已经连续上涨了快600个点40%左右，2000点的历史性点位也看到了，调整一下，让出时间让主板市场表现一下，我们也是可以的。
至于行情是不是结束，我还是那个观点，只要大盘的成交还在，行情永远不会结束。这几天上海成交量也从3500亿放大到了4500亿，我想谁也不会认为行情会就此结束。
从宏观经济分析，经济面临下行，政府会一改以往的紧缩政策，转而进行宽松量化，主要体现在降准、降息和积极的财政政策上。所以今后一段时间股指的上涨，不完全是企业基本好到哪里去了，而是社会融资成本的不断下降而造成的。最为明显的例子是美国，它的经济并没有像指数所表现的那么，至少不是美国经济繁荣的最佳时期，但它的股指早就超过历史最高点，欧洲的股市也是一样，德国指数走到11500点，经济也不是很好，这些都是融资成本所造成的，银行存款的收益水平在西方基本保持在1%以下，对应的市盈率水平在100倍，证券市场平均市场20倍那里还站的住，不涨到50倍以上是不可能的。
现在的中国也是一样，刘易斯拐点的出现以后，贷款水平将下降一半左右，存款也会从高水平下降到低水平，本认为中国一年存款利息这次会降到2%以下，极限在1.5%，贷款基准利率会降到4%以下，道理非常简单，因为实体经济无法支持那么高的利息水平，只有降才会使实体进入良性状态。
而证券市场的估值体系也将出现大的调整，上海平均市盈率水平将现在15倍，提升到30倍水平，加上降息后的企业效益增长和股市的双击效应，上证指数在未来5年会到万点以上是可以肯定的。由于中国人炒股的急性子，这个时间可能会被大缩短。因此，我可以大胆预测一下，今年年底前上证指数将看到6124点，明年将看到10000点。
这个假设从权重股目前所处的水平也可以得到支持。银行股现在平均市盈率在6倍左右，券商股虽然现在是40倍左右，但只要有行情明年市盈率水平会降到20倍以下，保险股由于行情向纵深发展也会下降到15倍以下，随着利息的下降和人民的贬值，各行种业的收益水平都会提高，上海市场以静态分析，今天平均15倍，明年会是13倍以下（加上重组和股改）。
结论：只要有行情，只要市场成交不减少，证券股的机会就一定后来，再过1年我们看看现在的股价，实现太便宜了。
东吴证券2014年0.49元，2015年1Q,0.23元，2015年全年可能超过1.5元，高点可能看到45元。