作为工薪阶层，收入的一大特点就是每月有收入，每月有结余。结余的钱如何配置就是不得不思考的问题。前期我们专门写文章推荐过一些基金，其中不少基金已经提供了较为丰厚的收益。今天借用两位网友的10年定投故事，看看投资启示：

小A追求稳健，在2008年3月定投工商银行（当时PE25.2），利息继续买，低点加大买入力度、加快买入频率。期间三轮牛市，第一次2009年工行上涨59.1%，2014年上涨46.29%，2017年上涨47.06%。近期10年盘点，累计盈利101%（目前PE8.24，期间股票利润上涨260%），按照平均投入成本计算，年化收益率约为14.5%。盘点下发现，虽然中间波折不断，但是定投的成本为3.29元，与定投初期成本接近。

上图为工商银行的月份前复权走势图。我们会看到，多数时间，工商银行走势非常稳，处于绝对低点的时间很短，成本摊销难度非常较大。此外，由于股票业绩稳健，估值波动区间不大，提供了盈利时间也比较短。

对于上述收益率，小A不甚满意，准备等待估值进一步提升后卖出，同时多选标的，均衡配置配置，提高获利机会。

小B追求梦想，2004年在北京5环外买了个小房，付完首付后，每月将可以定投的1500元用来还贷，目前房子总价上涨11倍，具体多少收益率我就不展示了……。

肯定会有网友说——不要拿房子与股票比！

好吧，我拿股票来比吧。有网友建议选择波动大的指数或者股票，收益率会更好。先看一只波动大的——江西铜业，2006-2007牛市期间上涨10多倍，2008年暴跌80%。

如果选择在2008年3月（PE22.74）末定投，起点价格为26.67（均为前复权价格，下同），最低点为7.2，收盘价格为18.24（PE45.77，期间利润下降51.36%），看这走势无论咋定投，成本也要在12元左右，目前的盈利可能只有52%！

如果2008年3月末（PE41.97）选择定投长牛的格力电器，起点价格4.69元，收盘价格53.04元（PE16.24，期间利润增长19倍，股价上涨10倍），平均成本大约18元，整体收益率约为200%。心里啥感觉？

几点感悟：

1. 长时间的定投，利润增长影响大于估值影响（正常估值可以提供1-3倍的空间，但是业绩的影响常常远大于此）。

2. 时间是收益的朋友，耐心的等待常换来璀璨的结局。

3. 定投能有效减缓波动影响，但是对快速上涨的品种，定投成本也会快速攀升。

4. 对于大消费行业、利润稳定的品种，低估时值得一把梭，甚至预支投资（类似房子的分期付款），定投的支出可以用来“还款”（要确保收入能覆盖每月还款额）。

昨天，我就卖出一点地产基金，竟然引起“市场恐慌”，地产板块逆市下跌1.99%！这是谁啊，老盯着我这点钱！