跟踪陕鼓好几年了

拿着5万股跟踪他

为的是时刻关注他的一举一动

持续跟踪它的主要原因是

在同行业其他公司连年亏损的情况下

陕鼓大多数年份都是盈利的

但是

几年下来

我渐渐地对他失去了继续跟踪的信心

看一下年报

虽然几年来公司净利润是不断增长的

但利润的主要来源不是主营业务

而是“非经常性收益”

从报表里可以清楚地看到

这个收益是利用“预收款”购买理财产品的收益

2018年委托理财收益是2.568亿元

2017、2016年分别是1.875亿元和2.517亿元

委托理财的年收益是比较稳定的

因为公司每年主营业务制造设备预收的货款基本上就是那么多

拿去购买理财产品

收益多少取决于当时的利率情况

所以每年差不多

而主营业务的净利润太寒酸了

在主营业务的净利润增长838%的2018年

也只不过是6千多万元而已

50多亿的营业收入

利润只不过6千多万元

从主营业务收入构成来看

同样让人非常寒心

能量转换板块

由于是十分传统的行业

盈利能力不可能大幅增长

前几年公司管理层鼓吹要向工业服务转型

2018年工业服务业务板块收入确实增加了

但是，工业服务的毛利率非常低

只有19.42%

比设备制造的22.35%毛利率还要低

工业服务板块中的3个服务子类别中

“备件服务”和“诊断维修与远程在线服务”两个子类别的在运营项目比上年减少了很多

而远程在线服务是前几年所大力鼓吹的

实际情况看来并不成功

在向以远程在线服务为主的工业服务转型这一战略难以成功的情况下

近两年又开始鼓吹“能源互联岛”

而实际上目前为止仍没有实质上的业务进展

基本上停留在PPT阶段

有一点不得不提的是

上一任董事长印建安持有的股票

从来没有卖掉一股

他早就可以逢高兑现了，但是他没有

说明他对公司是有信心的

这也是我持续跟踪陕鼓的主要原因之一

但信心不能当饭吃

陕鼓

到底有没有前景？

是重新考虑的时候了

到底有没有必要继续跟踪他？