广州港（601228）4月9日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入131.94亿元，同比增长3.59%；归母净利润10.79亿元，同比增长0.01%；扣非净利润9.32亿元，同比下降6.02%；经营活动产生的现金流量净额为23.86亿元，同比增长23.48%；报告期内，广州港基本每股收益为0.14元，加权平均净资产收益率为5.47%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.43元（含税）。

　　以4月8日收盘价计算，广州港目前市盈率（TTM）约为24.54倍，市净率（LF）约为1.31倍，市销率（TTM）约为2.01倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，广州港近三年营业总收入复合增长率为5.45%，在港口行业已披露2023年数据的14家公司中排名第9。近三年净利润复合年增长率为7.33%，排名11/14。

　　资料显示，公司以码头运营为主，主营业务包括集装箱、煤炭、粮食、钢材、商品汽车、金属矿石、油品等货物的装卸、仓储，并提供物流、贸易、拖轮、理货等综合性服务。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，装卸及相关业务收入67.70亿元，占营业收入的51.31%；贸易业务收入38.01亿元，占营业收入的28.81%；物流及港口辅助业务收入21.57亿元，占营业收入的16.35%。

　　2023年，公司毛利率为23.17%，同比上升1.37个百分点；净利率为10.00%，较上年同期上升0.62个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为19.70%，同比下降0.78个百分点，环比下降2.91个百分点；净利率为7.38%，较上年同期上升2.69个百分点，较上一季度下降1.63个百分点

　　分产品看，装卸及相关业务、贸易业务、物流及港口辅助业务2023年毛利率分别为35.68%、1.54%、22.79%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额22.76亿元，占总销售金额比例为17.25%，公司前五名供应商合计采购金额27.77亿元，占年度采购总额比例为17.46%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为5.47%，较上年同期下降1.73个百分点；公司2023年投入资本回报率为3.84%，较上年同期下降0.04个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为23.86亿元，同比增长23.48%；筹资活动现金流净额10.18亿元，同比减少44.27亿元；投资活动现金流净额-45.16亿元，上年同期为-34.01亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-20.92亿元，上年同期为-12.65亿元。

　　2023年，公司营业收入现金比为120.05%，净现比为221.11%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.29次（2022年行业平均值为0.23次，公司位居同行业5/17）；固定资产周转率为0.60次，上年同期为0.74次（2022年行业平均值为0.54次，公司位居同行业4/17）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为11.47次、14.90次。

　　2023年，公司期间费用为17.53亿元，同比增长2.23亿元；期间费用率为13.28%，同比增长1.27个百分点。其中，销售费用同比增长17.06%，管理费用同比增长12.7%，研发费用同比增长4.04%，财务费用同比增长23.99%。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加25.62%，占公司总资产比重上升8.48个百分点；在建工程较上年末减少27.61%，占公司总资产比重下降5.30个百分点；货币资金较上年末减少15.10%，占公司总资产比重下降2.99个百分点；无形资产较上年末增加15.04%，占公司总资产比重上升1.09个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加16.72%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；应付债券较上年末增加23.85%，占公司总资产比重上升1.69个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少69.98%，占公司总资产比重下降2.07个百分点；长期递延收益较上年末增加33.63%，占公司总资产比重上升1.34个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.09亿元，占净资产的3.02%，较上年末减少1.43亿元。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　2023年全年，公司研发投入金额为3584.66万元，同比增长0.84%；研发投入占营业收入比例为0.27%，相比上年同期下降0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为7.56%。

　　年报显示，公司全年新增专利申请受理113项，授权专利81项，专利申请数量再创新高。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为52.09%，相比上年末下降0.71个百分点；有息资产负债率为36.23%，相比上年末上升1.97个百分点。

　　2023年，公司流动比率为1.41，速动比率为1.32。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为李巍，取代了三季度末的刘强。在具体持股比例上，平作炎持股有所上升，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为7.39万户，较三季度末下降了1291户，降幅1.72%；户均持股市值由三季度末的32.42万元下降至31.97万元，降幅为1.39%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。