昨晚新城12月份简报姗姗来迟，个人查了17年的年报、17年12月份的简报，阅读了雪球上不少的分析文章，结合个人的理解，解读如下：

1、新城18年的结算面积大不及预期（17年结算510万方，最终的营收400亿，18年结算559万方，最终的营收？）

18年同比17年的结算面积增加幅度为559/510=110%,增长10%左右；

18年前Q3结算了250多万方，18年Q4将结算310方，而17年Q4结算了超过320方，同比下跌，这个不好理解；

3、结算均价，17年结算10500左右；18年q3结算均价11000左右，18年q4结算的明细看，大幅度提高，全年下来估计在12500左右

4、预测18年营收：550-600之间，低于我个人之前的预期650左右；

5、预测18年净利润：85-90，低于主流的预测区间90-100，eps预测：3.80左右，低于主流预测4.0-4.5；所以如果没有年报预告(预增50%以上），也不要太过惊讶。希望被打脸。

6、租金管理费21.63，还不错

7、总之，不及预期，所以昨日先跌为敬，总有主力资金先知先觉，这是无可奈何的事情。

8、看重年报主营和净利的，可能小小失望；看重销售增长的，继续紧盯数据，边走边看。

9、有一个好消息：美元兑人民币继续大幅下跌，利好地产