未上市就有了8万股东，重庆农商行啥来头？

经济导报石宪亮　鹰眼IPO观察

8月15日，证监会发审委将审核重庆农村商业银行股份有限公司（简称“重庆农商行”）的首发申请。该行发行前拥有近8万内资股东引发外界广泛关注。

招股书申报稿显示，重庆农商行目前总股本为　100 亿股，本次发行股份不超过 13.57 亿股。其中内资股自然人股东共持股15.62亿股，占总股本的比例约为 15.62%；内资法人股东共持股 59.25亿股，占总股本的比例约为 59.25%；其余25.13%的股份为H股。

申报稿显示，重庆农商行系2008年在重庆市联社及 39 个区县行社基础上引入新的法人股东，经中国银监会批准发起设立的股份有限公司，共 177 名法人发起人及 84618 名自然人发起人，存在发起人数量超过二百人的情形及向特定对象发行证券累计超过二百人而未履行中国证监会核准程序的情形，不符合《公司法》、《证券法》的要求，但符合《农村商业银行管理暂行规定》的要求。

该行设立后存在原有股东向特定对象转让内资股股份的情况。自本行设立至　2018年8月31日，本行共发生8388次内资股股份转让，其内资股股东人数由设立时的84795名下降至 79906 名。

经济导报记者统计发现，目前33家A股上市银行中，截止2019年一季度末，有7家上市银行的股东数低于重庆农商行7.99万内资股东数。这7家银行分别为贵阳银行、长沙银行、江阴银行、无锡银行、宁波银行、常熟银行、苏农银行，另外杭州银行股东为80775人，与未上市前的重庆农商行内资股东数差不多。

值得注意的是，该行近8万内资股东中，有9200多名股东持股数少于100股，其中最低的一位股东持股仅有10股。

由于股东人数众多，重庆农商行在筹建期间，就没能与　19817 名股东取得联系。该行设立后，通过公告、主动联系、委托现股东代为联系等方式，持续联系该等股东，截至2018 年 8 月 31 日，仍有 1934 名股东无法联系。

申报稿显示，重庆农商行员工人数远远低于股东人数，该行2018年6月底的员工人数为15704 人，劳务派遣员工人数为 487 人。前十大自然人股东均未在该行任职。2016、2017年度，该行职工平均收入分别为20.44万元、20.15万元。

申报稿显示，该行　9397 名内部职工股东出具的《确认函》，截至 2018 年 8 月 31 日，尚有 368 名职工没有办理确认手续。自 2010 年9 月 15 日 97 号文下发至 2018 年 8 月 31 日，该行有237 笔内部职工股股东向非职工自然人转让股份，涉及股份总数为 426.18万股，不符合 97 号文关于“金融企业未上市内部职工股不得向其他法人和自然人转让，可由金融企业回购或在内部职工之间转让”的规定。

申报稿财务报表显示，重庆农商行2018年6月底的总资产为9082亿元，总负债8408亿元，股东权益为674亿元，吸收存款6301亿元。该行2015年至2018年6月底的营业收入分别为217.75亿元、217.05亿元、239.88亿元、132.64亿元，净利润分别为72.28亿元、80.01亿元、90.08亿元、48.87亿元。

重庆农商行的不良贷款率近年来呈现上升趋势，2015年至2018年6月底，分别为0.98、0.96、0.98、1.23。可以看出，2018年上半年，该行的不良贷款率突然出现大幅上升。

目前，重庆农商行的营业收入主要来源于利息净收入，利率风险主要来自于资产、负债的基差风险和重定价风险，是面临的主要市场风险。2018 年 1-6 月、2017 年、2016 年和 2015 年，该行营业收入中利息净收入占比分别为 67.49%、89.63%、89.40%和 92.61%。

此外，该行的理财产品规模也超过了1000亿元。截至　2018 年 6 月 30 日，该行发行的保本型理财产品余额为 316.99 亿元，非保本型理财产品余额为 879.00 亿元。