东方日升一季报扣非净利润1.7亿,中报扣非2.79亿,也就是二季度1.09亿,东方日升用扣非的原因是非经常性损益太大。
阳光电源2016年一季度净利润1.23亿,中报2.25亿,也就是二季度利润1.02亿。
协鑫集成2016年一季度净利润1.01亿,中报1.93亿,也就是二季度利润0.92亿。
可以看出,其他光伏企业二季度净利润相比一季度都有减少,而隆基二季度净利润相比一季度几乎快翻了一倍。
为什么会这样,其他光伏企业出现这样的情况很简单,就是630抢装的影响,因为电站建设需要时间,所以一季度肯定比二季度需求大,所以很多光伏企业二季度受630影响,净利润相比一季度减少,但是我们发现隆基去不是这样,二季度净利润反而再创新高,说明什么,说明630对隆基的影响不是很大,为什么,我觉得有两点,第一点是单晶组件逐渐被认可,市场占有率在提升,第二,领跑者基地的建设,630对这个是没有影响的,而领跑者需要高效组件,恰好乐叶大部分产品都满足,在目前高效组件紧张的情况下,乐叶组件热销是比较正常的。
不过看一个新闻标题“0.61元!阳泉“领跑者”光伏基地最低价出炉始末”,内容就是协鑫新能源在最新的领跑者基地招标中,报出了一个超低价格并且中标,这件事说明什么,我觉得至少说明领跑者基地在未来有可能也会出现杀价,这些建造商为了获取利润,那么只有要求组件供应商降低组件价格,这对隆基是非常不利的。
在前段时间,隆基在互动平台上表示过630对公司的影响,“预计对7、8月有一些影响,预计9月4季度恢复正常水平”,所以大环境是不可逆的,依然对隆基造成了影响。
而目前隆基股价在15元左右震荡,增发后股本20.13亿,对应市值302亿左右,由于隆基在上海主板,市值也有300亿,以及行业属于,给予25倍估值,那么今年净利润要达到12亿目前的估值才算合理,也就是下半年净利润要达到3.4亿,我想应该是比较容易能达到的。
在估值还算合理,光伏下半年存在不确定性的情况下,我觉得隆基目前没有必要介入,等三季报出来再说,或者等待股价降低。