红七月!银行股月涨5%,巴菲特连续3次重金加仓,8月怎么看?
皮一下我开心
2020-08-02 14:23:42
  • 15
  • 9
  •   ♥  收藏
  • A
    分享到:

银行ETF:压轴配置,守正出奇!

周五(7月31日),A股七月红盘收官,上证指数收盘涨0.71%报3310.01点,创业板指涨1.89%。两市成交额连续3日突破万亿;北向资金净卖出近20亿元……

一、7月A股回顾

7月,A股总体呈现冲高回落态势,上证指数累计涨10.9%,深证成指涨13.72%,创业板指涨14.65%。7月的23个交易日里,有20个交易日成交额超过万亿。

银行ETF月张4.85%,整体表现弱于大盘。

截至7月31日收盘,银行ETF(512800)涨0.29%,收盘溢价率达0.19%,基金场内价格收于1.038元,IOPV价格为1.0360元,尾盘溢价明显走阔;成交额达3.05亿元,较上一交易日有所放量, 7月以来银行ETF日均成交额超7亿元,较6月日均成交额放大超400%。

二、巴菲特7月罕见频繁加仓

7月30日,巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司再花费5.22亿美元买入美国银行(BAC.US)股票。

据文件披露,伯克希尔哈撒韦在7月28至30日期间增持美国银行约2120万股。

自7月20日以来,伯克希尔斥资逾17亿美元购买了7150万股,包括近期的收购。目前,该公司共持有美国银行10.2亿股,持股比例约为11.8%。

三、银行板块整体下跌,仅上海银行收涨

今日,36只银行股中15涨8平13跌。

其中,青农商行张家港行上一交易日领跌,今日则领涨。

四、北向资金连续4月净买入

北向资金本月累计成交3.3万亿元,成交净买入103.92亿元,为连续第4个月净买入。

今日上交所首只电子ETF(515260)正式登陆上交所,截至收盘, 电子ETF(515260) 收于1.035元,涨幅2.58%,成交额高达3.46亿元,上市首日实现开门红。日成交额超过同日90%以上的股票ETF, 晋升顶级流动性ETF。

受前夜苹果公司公布财报超预期刺激,苹果股价盘后直接拉升7%,今日A股苹果产业链个股直接飙升,全线大涨,多只概念股涨停。电子ETF成份股中,领益智造顺络电子北方华创环旭电子四股涨停,热门重仓股歌尔股份大涨9.8%,长电科技东山精密等苹果热门股大涨超6%。

电子ETF(515260)成份股基本上覆盖了A股的主要苹果概念股,看好苹果产业链赛道的投资者,也可以接借道电子ETF(515260)进行布局。

五、后市展望

1、【中金:半年报后银行将确认业绩底部,银行估值/仓位有望提升】

我们追踪了近期A/H 股内资银行的资金流向与仓位情况。2020年上半年 因疫情冲击和让利政策影响,市场对银行资产质量较为悲观,银行股仓位较去年明显下降,6 月末仓位均处于历史低位。我们预计上市银行在未来1-3 个季度通过损益表出清方式客观反映经营压力和风险暴露,信用成本支出周期将明显缩短,半年报后头部银行率先确认业绩底部,资产负债表修复逻辑将推动银行估值和仓位提升。

2、【东北证券:银行的负面因素已全部消化】

展望下半年,银行的负面因素,全都已经消化。金融系统让利 1.5万亿,已经能够详细拆分,第一块,利率的下行实现金融体系对实体经济的让利,即利息的让利, 大概是 930亿元。第二块,直达工具和延期还本付息是 2300 亿,第三块是通过银行减少收费 3200 亿元。

近期,市场上存在监管窗口指导银行中报利润增速的传言,我们认为,银行有动力多计提拨备应对风险,因此银行中报利润增速不高,是符合市场预期的,不用太悲观。

3、【兴业证券:随着经济逐步企稳及中报业绩落地,银行业基本面压制因素将逐渐解除】

目前银行业(中信)整体估值为0.81xPB 左右,约处于1 年的20 分位数,3/5/10年分位数仍在10%以下。后续随着经济逐步企稳及中报业绩落地,行业基本面压制因素将逐渐解除。银行业目前较低的估值水平提供了充足的安全垫空间,而资本对于银行利润的约束或构成了基本面向下有底结论的稳定基础。考虑行业基本面稳健、估值低位带来的安全边际,维持行业推荐评级。

【压轴配置丨出奇制胜!银行ETF(512800)特别提示】

一、五重催化,资金面与基本面共振

1.混业经营:控股券商、直接融资打开银行发展空间;传银行接受“控制利润增速”窗口指导,新财富分析师王剑认为这标志银行板块业绩、估值双双迎来“低点”,上行趋势未来可期。

2.估值切换:银行板块当前估值仍处历史低位,8%-10%水平ROE相当稳健,价值股估值压制演绎到极限,低估值、高ROE标的有望受长期资金青睐。

3.经济复苏:6月PMI大幅超预期,银行资产质量有望边际好转。中信证券首席经济学家诸建芳认为经济增速年内有望恢复至疫情前水平,预计全年实现3.1%的正增长

4.政策利好:拨备覆盖率下调、再贷款利率下调、专项债支持补充资本金等多方面银行业政策持续落地,暖风频吹。

5.央行呵护:让利调控开始定向精准滴灌,中小银行拨备达标要求放松、资本补充门槛降低,行业环境已然“减负”。

估值方面,银行板块估值继续处于历史极低值。

据Wind数据显示,截至2020.07.30,银行ETF的标的指数——中证银行指数(399986)PB估值仅为0.71倍,对应历史百分位为2.79%,即目前指数估值水平相比于历史上97.21%的时期都要低!

数据来源:Wind,截至2020.07.30

二、压轴配置,银行风险收益综合性价比优!

综合包括股息率、估值、波动率、最大回撤、最大上涨、夏普比例等多项风险收益指标,银行板块在承担较小的预期风险和波动下获得了较高的风险收益比数据表现!

注:截至2020-6-24,最大回撤和年化波动率由低到高排序,考虑到银行板块高股息特征,业绩数据取中证银行全收益指数。

三、银行股长期超额收益明显

拉长时间来看,银行股长期超额收益明显。

自2011年以来,中信银行指数累计涨幅为122.07%,大幅超越同期沪深300指数43.99%的涨幅,以及上证指数12.27%的涨幅(2011.3.30-2020.7.21)。

数据来源:Wind,2011.3.30-2020.7.21

四、银行股如何布局?关注银行ETF(512800)/银行ETF联接(A:240019、C:006697)

1) 一键布局36只上市银行股

银行ETF跟踪中证银行指数,包含36只上市银行股,避免了个股的黑天鹅风险。七成左右仓位聚焦银行股龙头,如招商银行兴业银行,剩下的三成仓位分享其他银行的成长机遇。

【图:银行ETF全部持仓】

(数据来源:银行ETF PCF清单,截至2020.7.17)

2) 全市场规模最大银行ETF基金

截至7月30日,银行ETF最新估算规模达66.30亿元,在沪深两市所有银行主题ETF规模排名中高居第一!

数据来源:Wind,截至2020.7.30

3) 投资银行股,借道ETF胜率更高

截至2020年6月19日,银行ETF(512800)近一年、近两年跑赢同期65%及以上的上市银行股。

数据来源:Wind,截至2020.6.19,银行ETF(512800)胜率为该基金场内区间涨跌幅与A股上市满6个月、1年、2年的银行个股对应区间涨跌幅对比

4)纳入两融标的,融资余额屡创新高

银行ETF已纳入融资融券标的范围。7月30日,银行ETF单日融资买入额4055万元,最新融资余额达7.86亿元,较7月初融资余额翻倍!在沪深两市所有行业ETF中排名前4!杠杆资金流入持续维持高位!

数据来源:Wind,截至2020.07.30
5) 场外投资利器——银行ETF联接基金

银行ETF设有联接基金(A:240019/C:006697),同样跟踪中证银行指数,为互联网上的投资者提供了一键买卖36只银行股的高效投资工具。无场内证券账户的投资者可在互联网代销平台7*24申赎,最低10元即可买入,便捷高效。

银行ETF联接基金(A:240019/C:006697)高仓位持有银行ETF(512800),从而实现紧密跟踪中证银行指数的目的。

买银行ETF联接基金和买银行ETF,实际上均是投资中证银行指数!

银行ETF联接基金A份额和C类份额该买哪一个?

诀窍:短期持有买C,长期持有买A。

在当前申购费一折的情况下,持有期不足319天时,C类费率相对优惠,持有319天到1年,C类费率开始超过A类。一年以后,C类的费率持续上升,而A类的将稳定在0.10%,越持久越划算!

C份额不收申购费,持有30天及以上免收赎回费,固定年费方面要比A份额多收0.4%/年的销售服务费,每日计提,按月支付。

【银行ETF联接A、C费率表】

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:4000300059/952500