重庆钢铁重组终极分析帖。
地量研究员
2017-04-26 18:12:51
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一、在讲政治的国度,在“理直气壮做大做强国企”、供给侧改革深化之年,重庆钢铁不可能出现退市,无论从政治、政绩、民意、舆论各个方面都不可能出现这个结局。
二、无论出现什么方案进行重组,都会比两年亏百亿现状强,所以股价只会高不会低。
三、从公告判断,资产重组已经行不通,可能与重组发现限制的新政相抵触。接下来必然债务重组,其中必采取或包含债转股方式。既然债务转为股份,就绕不开股价,如果以停牌前跌到历史最低价的2.5元作参考来折算股份,债权人将获取极大的潜在溢价收益,同时会削弱大股东持股比例,这是牵头重组方所不愿看到的。因此我判断:

债务重整前会复牌20个交易日左右时间,期间由于重组方对提高股价、降低债转股折算率的动机,以及对重组后股价预期看好的资金会参与重组,期间股价会连续涨停,有多少资金能参与进去,只能看重整程序启动停牌前现在持股者愿意卖出多少了。
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